Центральный банк России в 2024 году: кому принадлежит и на чем зарабатывает

Перед тем, как погружаться в историю и структуру ЦБ РФ, приведем в таблице главные факты об этой организации.

Годом основания ЦБ РФ считается 1860-й, когда император Александр II подписал указ об учреждении Государственного банка. Сначала он занимался выдачей коммерческим организациям краткосрочных кредитов и контролировал платежи крестьян, которые выкупали у помещиков земельные наделы. Денежной единицей в то время был серебряный рубль, содержавший 18 граммов чистого серебра.

Впоследствии Госбанк сыграл ключевую роль в развитии товарно-денежных отношений нашей страны. В 1895 году в России был введен золотой стандарт, а рублю присвоили условное содержание в 0,77 грамма чистого золота. С этого же года Государственный банк получил право эмиссии бумажных денег.

После образования Советского Союза Госбанк занялся плановым кредитованием экономики, выпуском наличных денег и международными расчетами. Современная история Банка России началась в декабре 1990 года, когда он был зарегистрирован как юрлицо. В 1990-е ЦБ РФ создал систему валютного регулирования и контроля. Он устанавливал официальные курсы на драгоценные металлы и иностранную валюту.

В 2015 году в России появилась национальная платежная система «Мир», не зависящая от работы зарубежных систем. В настоящее время Центробанк — единственное в РФ учреждение, которые имеет право эмиссии денежных средств. Также это главный кредитно-денежный регулятор нашей страны, определяющий размер ключевой ставки и развитие финансовой системы. В подчинении Центробанка находятся все коммерческие банки РФ, он выдает им лицензии и отбирает их при регистрации грубых нарушений. На октябрь 2024 года в реестре ЦБ РФ числятся 669 кредитных организаций.

ЦБ РФ — это государственная структура, у которой нет определенной организационно-правовой формы. Он не считается коммерческой организацией, так как работает не для получения прибыли, не относится он и к НКО в силу особенностей распоряжения имуществом, которое находится в федеральной собственности.

На официальном сайте Центробанка его статус обозначен как «особый публично-правовой институт». Он полностью независим от всех ветвей власти: законодательной, судебной и исполнительной, то есть не подчиняется ни президенту, ни правительству, ни парламенту. И у Банка России нет права законодательной инициативы. Эта особенность прописана в Конституции РФ и в федеральном законодательстве.

Структура управления Центрального банка Российской Федерации выстроена по вертикальной системе. Возглавляет организацию председатель, этот пост с 2013 года занимает Эльвира Набиуллина. У нее три первых заместителя и восемь заместителей, также ей напрямую подчиняются несколько подразделений.

Центральный аппарат ЦБ РФ находится в Москве. Семь главных управлений действуют в семи крупнейших городах:

• Москве;
• Санкт-Петербурге;
• Нижнем Новгороде;
• Краснодаре;
• Екатеринбурге;
• Новосибирске;
• Владивостоке.

В остальных регионах созданы отделения Центробанка. Важные решения организации принимаются на заседаниях совета директоров, в состав которого входят 13 человек.

Это регулятор, определяющий денежно-кредитную политику в России. У него есть право повышения или понижения ключевой (базовой) процентной ставки, он занимается эмиссией денег, контролирует уровень инфляции в экономике, спроса и потребления в обществе. Также в его обязанности входит надзор за всеми институтами банковской системы, микрофинансирования, страхования, пенсионных накоплений и рынка ценных бумаг. Помимо этого, ЦБ РФ определяет, какой должна быть структура золотовалютных резервов страны, в каких денежных единицах и бумагах их хранить.

Основная цель деятельности ЦБ РФ прописана в Конституции и Федеральном законе от 10.07.2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Это обеспечение устойчивости рубля. Перечислим, какие задачи выполняет организация для достижения этого.

1. Управление инфляцией

Мегарегулятор контролирует необходимый уровень инфляции с помощью повышения или понижения ключевой (базовой) процентной ставки. В настоящее время он стремится удерживать показатель на уровне 4%.

2. Контроль деятельности коммерческих банков

Центробанк выдает лицензии на работу коммерческим банкам России. Он же контролирует соблюдение ими законодательства и отбирает разрешения на работу в случае регулярных и грубых нарушений. На октябрь 2024 года в реестре ЦБ РФ числятся 669 кредитных организаций.

3. Эмиссия денег

Центробанк — единственное в России учреждение, которые имеет право эмиссии денежных средств. Также он занимается организацией их обращения и изъятием денежной массы на территории страны. Банкноты и монеты Банка России обеспечиваются всеми его активами.

4. Развитие финансового рынка

В 2015 году в России появилась национальная платежная система «Мир», не зависящая от работы зарубежных систем. Также Центробанк разработал цифровой рубль — уникальный код, который хранится в цифровых кошельках на специальной платформе ЦБ РФ. Он призван дополнить наличную и безналичную формы денег. В настоящее время цифровой рубль в России используется в тестовом режиме.

Еще одна разработка с участием ЦБ РФ — система быстрых платежей (СБП), которая позволяет людям переводить деньги между счетами в разных банках без комиссии.

5. Расчеты с коммерческими банками

ЦБ РФ ведет расчеты с коммерческими банками: дает им деньги под процент и размещает средства на своих депозитах, когда у кредитной организации есть свободные ресурсы.

6. Установление курса рубля

ЦБ РФ определяет официальный курс рубля по отношению к иностранным валютам. Он же управляет золотовалютными резервами страны, которые можно считать финансовой подушкой безопасности государства — их расходуют во времена кризиса.

7. Защита прав потребителей

Одна из ключевых задач Банка России — защита законных прав потребителей финансовых услуг. Пожаловаться на нарушение закона одной из кредитных организаций можно в интернет-приемной ЦБ РФ. Если обращение признают обоснованным, обидчика накажут.

8. Повышение финансовой грамотности населения

Банк России создает учебные программы, проводит онлайн-занятия для людей и бизнеса. С его помощью были разработаны госстандарты, которые ввели обязательное преподавание финансовой грамотности в школах с 1 сентября 2022 года.

Ключевая или базовая процентная ставка — это основной инструмент регулирования кредитно-денежной политики в странах с рыночной экономикой. Это минимальный процент, под который Центробанк России дает деньги коммерческим банкам нашей страны. Это позволяет им выдавать кредиты физическим и юридическим лицам под более высокий процент и зарабатывать на этом. В Российской Федерации право повышать или понижать ключевую ставку есть только у Банка России, с помощью этого инструмента он регулирует уровень спроса, потребления в обществе и поддерживает требуемый уровень инфляции.

«Первое, на что смотрит ЦБ РФ, когда принимает решение по изменению ключевой процентной ставки, — потребительская инфляция. Комфортным ее уровнем для российской экономики Банк России считает 4%. Если она значительно превышает это значение, регулятор поднимает ставку, чтобы стимулировать россиян сберегать и меньше тратить. И наоборот, если инфляция значительно опускается ниже целевого уровня, регулятор стимулирует россиян больше тратить и меньше сберегать», — рассказал Иван Капустянский, независимый финансовый советник.

Принимая решение о повышении или понижении ключевой ставки, ЦБ РФ также анализирует различные факторы, которые влияют на уровень инфляции, в их числе:

• рынок труда;
• динамика кредитования;
• бюджетные расходы;
• условия внешней торговли;
• инфляционные ожидания населения и бизнеса.

ЦБ РФ продолжает увеличивать ключевую процентную ставку из-за повышенной потребительской инфляции, которая в августе 2024 года составила 9,05% год к году. Это гораздо больше целевого значения, отметил Иван Капустянский.

«Сохраняется динамика к дальнейшему росту на фоне целого ряда проинфляционных рисков. Среди них низкая безработица, высокие инфляционные ожидания и темпы кредитования, сложности во внешних расчетах и активные государственные расходы», — добавил эксперт.

Как рассказал независимый финансовый советник, безработица в августе 2024 года третий месяц подряд оставалась на уровне 2,4%. Это исторический минимум за весь период наблюдений с 1991 года. Медианная оценка ожидаемой инфляции в ближайшие 12 месяцев, по данным опроса ООО «инФОМ», в сентябре составила 12,5%. Темпы роста розничного кредитования в России начали замедляться, тогда как в корпоративном сегменте таких тенденций не наблюдается.

Прогнозы по ключевой ставке на 2024−2025 годы

«Не исключено, что уже на ближайшем заседании, 25 октября 2024 года, ЦБ РФ вновь повысит ключевую процентную ставку до 20% в ответ на сохраняющуюся повышенную потребительскую инфляцию. На декабрьском заседании ЦБ РФ с высокой вероятностью также будет рассматривать два сценария: сохранить ставку без изменения или вновь повысить», — считает Иван Капустянский.

По мнению эксперта, первое снижение ключевой процентной ставки может произойти в 2025 году. Но когда именно это случится, будет понятно только по динамике инфляции. Если в будущем году сформируется устойчивый тренд к ее снижению, регулятор также перейдет к смягчению монетарной политики путем уменьшения ставки.

Влияние ключевой ставки на кредитование и инфляцию

Существует прямая связь между размером ключевой ставки, объемами кредитования и уровнем инфляции. Когда базовая ставка растет, увеличиваются и проценты по кредитам в коммерческих банках, при этом депозиты становятся выгоднее, что помогает сдерживать инфляцию. Когда ключевая ставка падает, уменьшаются проценты по кредитам, снижается доходность вкладов и депозитов. Это напрямую влияет на совокупный спрос и динамику потребительских цен. Таким образом Банк России управляет поведением участников рынка.

«Безусловно, повышенная процентная ставка сдерживает инфляцию, однако она в полной мере не определяет ее. На инфляцию влияют низкая безработица, способствующая росту реальных зарплат, увеличение государственных расходов, а также сложности с логистикой и расчетами за импорт. Эти факторы находятся за пределами воздействия Банка России, что снижает эффективность монетарной политики в отношении инфляции», — дополнил Иван Капустянский.

Стоит отметить, что в борьбу с инфляцией недавно включилось и правительство, сократив ряд льготных программ как для потребителей, так и для бизнеса. Но высокая ключевая ставка имеет не только негативные, но и положительные стороны.

«Это как манна небесная для инвесторов. В условиях жесткой денежно-кредитной политики растут доходности всех активов как у консервативных инструментов, таких как депозиты, государственные и корпоративные облигации, так и у более рискованных — акций, высокодоходных облигаций и других», — рассказал независимый финансовый советник.

Например, краткосрочные депозиты, облигации и фонды денежного рынка показывают доходность около 18%. Долгосрочные ОФЗ дают 16−17% годовых. Доходность по качественным корпоративным облигациям еще выше, дополнил эксперт.

«Еще несколько лет назад о таких условиях можно было только мечтать. А сегодня, купив, например, долгосрочно ОФЗ, можно зафиксировать доходность более 15% на многие годы вперед. В то же время рынок акций в условиях жесткой монетарной политики снижается. Индекс Мосбиржи с пика 2024 года потерял почти 20% и, вероятно, продолжит падение. В перспективе это создает для него хорошие возможности: даже по самым консервативным оценкам потенциал роста акций составляет более 25%», — считает Иван Капустянский.

По словам специалиста, в текущих условиях стоит обратить внимание на акции крупных компаний, которые стабильно платят дивиденды, — так называемых дивидендных аристократов. На российском рынке их немного, но их достаточно, чтобы сформировать диверсифицированный портфель.

«Понимая, что фондовый рынок может продолжить снижение, целесообразно формировать портфель постепенно, покупая акции частями в течение определенного времени. Такой подход помогает снизить влияние колебаний цен и зафиксировать хорошую среднюю цену покупки», — резюмировал эксперт.

Центробанк не относится к коммерческим организациям, так как главная цель его работы — обеспечение устойчивости рубля, стабильности финансовой системы и необходимого уровня инфляции, а не погоня за прибылью.

ЦБ РФ получает доход от расчетов с коммерческими банками, по сделкам с ценными бумагами и кредитно-депозитным операциями. Также его бюджет пополняется благодаря участию в уставном капитале сторонних организаций, таких как Московская биржа или Национальная система платежных карт. Еще одна доходная статья ЦБ РФ — выпуск и продажа памятных и инвестиционных монет из драгоценных металлов, но такую прибыль можно считать скорее «побочным эффектом» работы Центробанка.

Несколько лет подряд Центробанк завершал финансовый год с убытком:

• в 2019 году показатель составил 182,6 млрд рублей;
• в 2020 году «минус» уменьшился втрое — до 61,5 млрд рублей;
• 2021 год ЦБ РФ завершил с убытком 26,3 млрд рублей;
• в 2022 году «минус» вырос почти в 30 раз и достиг 721,7 млрд рублей.

2023 год прервал череду убыточных лет — Центробанк отчитался о чистой прибыли в размере 140,4 млрд рублей. По закону большую часть своего дохода он обязан перечислять в федеральный бюджет страны, поэтому 75% этой суммы направлено в казну, а также в социальный и резервный фонды ЦБ. Еще 17,5 млрд рублей потратили на покрытие убытков прошлых лет.

Активы Банка России на конец 2023 года составили 61,5 трлн рублей, годом ранее это значение было меньше — 47,2 трлн рублей.

Официальные курсы валют устанавливаются ежедневно. Информация о них публикуется на официальном сайте ЦБ РФ и в журнале «Вестник Банка России». Также в базе данных можно найти сведения о курсах всех иностранных валют за период с марта 1998 года, по многим представлены данные с июля 1992 года.

Подведем итоги материала и обозначим ключевые моменты о работе Центрального банка Российской Федерации, которые стоит знать.

1. ЦБ РФ — это главное финансовое учреждение нашей страны, определяющее развитие всей денежно-кредитной системы. Главный инструмент его воздействия на экономику — ключевая или базовая процентная ставка.

2. Центробанк принадлежит государству, при этом обладает полной имущественной и финансовой самостоятельностью. Он независим от всех ветвей власти, а на официальном сайте его статус обозначен как «особый публично-правовой институт».

3. Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Центробанк России дает деньги коммерческим банкам нашей страны. Это позволяет им выдавать кредиты физическим и юридическим лицам под более высокий процент и зарабатывать на этом.

4. С помощью повышения или понижения ключевой ставки Центробанк регулирует уровень спроса, потребления в обществе и поддерживает требуемый уровень инфляции.

5. Помимо ключевой ставки, на уровень инфляции в нашей стране влияют другие факторы, в числе которых:

• низкая или высокая безработица;
• динамика кредитования;
• бюджетные расходы;
• условия внешней торговли;
• инфляционные ожидания населения и бизнеса.

6. Когда базовая ставка растет, увеличиваются и проценты по кредитам в коммерческих банках, при этом депозиты становятся выгоднее, что помогает сдерживать инфляцию. Когда ключевая ставка падает, уменьшаются проценты по кредитам, снижается доходность вкладов и депозитов.

7. Несколько лет подряд Банк России завершал с убытком, но по итогам 2023 года он отчитался о прибыли в размере 140,4 млрд рублей. По закону большую часть своего дохода он обязан перечислять в федеральный бюджет страны, поэтому 75% этой суммы направлено в казну.

1. Раздел «История Банка России» на официальном сайте Банка России.

2. Раздел «Организационная структура» на официальном сайте Банка России.

3. Раздел «Денежно-кредитная политика» на официальном сайте Банка России.

4. Федеральный закон от 10.07.2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

5. Конституция РФ.

Автор: Оксана Артемова

Эксперт: Иван Капустянский, независимый финансовый советник