Дисконт: понятие, виды и применение в экономике

Слово «дисконт» происходит от английского discount, что переводится как «скидка» или «разница». В экономике этот термин используется в разных значениях, но суть одна: дисконт — это выгода, уступка или разница в цене, которую получает покупатель, заемщик или инвестор.

В одних случаях дисконт — это скидка на товар, которую продавец предоставляет покупателю. В других — разница между ценой покупки и продажи актива. В третьих — инструмент для оценки будущих доходов.

В коммерции дисконт — самая обычная скидка. Продавец снижает цену товара для конкретного покупателя или для всех сразу. Приведем примеры:

• скидка по дисконтной карте: постоянный покупатель получает сниженную цену; 

• сезонная распродажа: товары уценяются перед новым сезоном;

• временная акция: скидка действует ограниченное время, например, во время «Черной пятницы»;

• скидка за объем: оптовый покупатель платит меньше розничного.

В этом смысле дисконт — привычный и понятный инструмент, который стимулирует продажи и привлекает клиентов.

В финансах дисконт встречается в нескольких ситуациях.

1. На валютном рынке дисконт — это разница между форвардным курсом (цена, зафиксированная сегодня для будущей сделки) и спотовым курсом (цена при немедленной оплате). Если будущая цена ниже текущей, говорят о дисконте.

2. На рынке ценных бумаг дисконт — это разница между номинальной стоимостью облигации или векселя и ценой ее покупки. Например, облигация номиналом 1000 рублей продается за 950 — разница в 50 рублей и есть дисконт. Покупатель зарабатывает на том, что получает полную сумму при погашении.

Также дисконт может означать снижение цены фьючерса по сравнению с ценой базового актива на кассовом рынке.

На кредитном рынке дисконт чаще всего встречается в залоговом кредитовании. Когда заемщик передает банку в залог квартиру или автомобиль, банк оценивает объект и применяет залоговый дисконт.

Это значит, что банк оценивает имущество не по полной рыночной стоимости, а с понижающим коэффициентом. Например, если квартира стоит 10 миллионов, банк может оценить ее в 8 миллионов и выдать кредит на эту сумму. Разница — это залоговый дисконт, который служит страховкой на случай непредвиденных ситуаций: если заемщик не вернет долг, банк продаст квартиру, покроет тело кредита, проценты и расходы.

Кроме того, дисконт может означать скидку на процентную ставку. Банки часто предлагают пониженную ставку для определенных категорий заемщиков:

• покупатели недвижимости у партнеров банка;

• многодетные семьи;

• врачи и учителя;

• оформляющим кредит онлайн;

• берущим крупную сумму.

Такие дисконты могут быть постоянными или временными — в рамках акций.

В банковской практике дисконтом называют процент от суммы векселя, который банк удерживает при его учете. Вексель — это долговая расписка. Банк может купить у держателя вексель раньше срока его погашения, но не по полной сумме, а с дисконтом (скидкой). Разница между номиналом и выплаченной суммой — доход банка.

В инвестициях дисконт используется в другом смысле — как ставка дисконтирования. Это расчетная величина, которая позволяет оценить, сколько будут стоить сегодня будущие доходы от проекта.

Простыми словами: если вы вкладываете деньги в проект, который обещает доход через несколько лет, вы не можете просто сложить будущие поступления. Инфляция, риски и альтернативные вложения делают будущие деньги менее ценными, чем сегодняшние. Ставка дисконтирования как раз и позволяет «привести» будущие доходы к сегодняшней стоимости и понять, стоит ли вкладывать деньги.