ВЭБ.РФ: от финансовых показателей до рисков в будущем

Сейчас ВЭБ.РФ — это не банк, а институт развития, который финансирует стратегически значимые инвестиционные проекты с высоким уровнем риска. Компания принадлежит государству и работает внутри страны. Представим в таблице важные факты о ней.

История государственной корпорации развития уходит корнями в 1922 год, когда в России был создан Российский коммерческий банк (Роскомбанк) для привлечения в Советский Союз иностранного капитала и содействия внешней торговле. В 1988 году Роскомбанк был переименован во Внешэкономбанк СССР и занялся обслуживанием всех торгово-экономических отношений Советского Союза с зарубежными странами.

В 2003 году Внешэкономбанк назначен государственной управляющей компанией по инвестированию пенсионных накоплений граждан. 31 января 2006 года президент страны Владимир Путин заявил о необходимости создания национального банка развития с уставным капиталом 2,5 млрд долларов США.

В декабре 2006 года правительство одобрило проект федерального закона «О банке развития». Глава государства подписал его в мае 2007 года, а уже в июне в результате реорганизации Внешэкономбанк стал национальным банком развития. Так начался новый этап в истории компании ВЭБ.РФ.

В 2018 году ВЭБ официально переименовали в государственную корпорацию развития ВЭБ.РФ с утвержденным капиталом в размере 300 млрд рублей.

Это главный институт развития России, который работает на основании специального федерального закона. Перечислим его основные задачи:

• финансирование стратегически значимых инвестпроектов внутри страны, направленных на развитие промышленности и повышение качества жизни людей;
• обеспечение возвратности и эффективности использования государственных средств;
• поддержка экспорта;
• реализация приоритетных национальных проектов;
• структурирование сложных программ и проектов развития;
• привлечение частных инвестиций в реализацию проектов на территории РФ;
• управление средствами пенсионных накоплений россиян;
• координация работы институтов развития, что обеспечивает единую систему поддержки государства и бизнеса.

Компания ВЭБ.РФ имеет сложную структуру, включающую больше десяти дочерних обществ и порядка 15 институтов развития. «Дочки» компании занимаются различными направлениями работы — от консалтинговых и финансовых услуг до маркетплейсов для бизнеса и инжиниринга.

Высший коллегиальный орган ВЭБ.РФ — наблюдательный совет, возглавляемый Дмитрием Григоренко.

С 2018 года ВЭБ.РФ определил для себя четыре основных направления финансирования:

• инфраструктура;
• высокотехнологичная промышленность;
• экспорт;
• городская экономика.

В числе принципов деятельности компании — отсутствие конкуренции с коммерческими банками, открытость и безубыточность при реализации проектов. Расскажем подробнее об основных направлениях работы госкорпорации.

Управление пенсионными накоплениями

С 2003 года ВЭБ.РФ выполняет функции государственной управляющей компании по доверительному управлению средствами пенсионных накоплений граждан России. Корпорация работает в рамках договора, заключенного с Фондом пенсионного и социального страхования РФ (Социальным фондом России) на 99 лет, и управляет средствами около 37 млн будущих пенсионеров.

ВЭБ.РФ формирует два инвестиционных портфеля:

• расширенный: состоит из государственных ценных бумаг, облигаций российских эмитентов и международных финансовых организаций, ипотечных ценных бумаг, депозитов в рублях и иностранной валюте;
• инвестпортфель государственных ценных бумаг: дополнительно включает облигации российских эмитентов, обеспеченные госгарантиями РФ, а также средства в рублях и иностранной валюте на счетах доверительного управления в кредитных организациях.

Дочерние общества ВЭБ.РФ

Список дочерних компаний государственной корпорации развития включает:

• АО «ИнфраВЭБ»: оказывает услуги инвестиционного консультирования с целью подготовки проектов и организации их финансирования;
• венчурная компания VEB Ventures;
• Фонд развития моногородов «Моногорода. РФ»;
• Фонд развития Дальнего Востока и Арктики;
• Российский экспортный центр (РЭЦ);
• инжиниринговая компания «Инжиниринг. РФ» (совместно с Национальной инжиниринговой корпорацией);
• белорусский «Банк БелВЭБ»;
• украинский «Проминвестбанк»;
• маркетплейс для бизнеса «Развивай. РФ» (совместно с ВК);
• Национальный центр государственно-частного партнерства;
• инфраструктурная компания «Нацпроектстрой».

Также ВЭБ.РФ принадлежит четверть акций негосударственного пенсионного фонда «Благосостояние».

Институты развития под эгидой ВЭБ.РФ

Корпорация координирует работу нескольких институтов развития. Перечислим основные:

• Российский экспортный центр (РЭЦ);
• ДОМ.РФ;
• Корпорация МСП;
• РОСНАНО;
• Фонд «Сколково»;
• Фонд развития промышленности;
• Фонд содействия инновациям;
• Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР);
• Фонд инфраструктурных и образовательных программ;
• Российский фонд развития информационных технологий (ФРИТ);
• Агентство по технологическому развитию (АТР);
• Фонд развития моногородов «Моногорода. РФ»;
• Институт развития интернета (ИРИ).

Фабрика проектного финансирования

Представляет собой современный механизм финансирования инвестиционных проектов в приоритетных секторах российской экономики. Заемщики могут получить деньги в рамках договора синдицированного кредита с участием коммерческих банков. Команда ВЭБ.РФ отбирает потенциальные проекты стоимостью от 3 млрд рублей. Максимальный срок кредитования — 20 лет.

По данным портала «Чекко», с 15 июня 2018 года должность председателя государственной корпорации ВЭБ.РФ занимает Игорь Шувалов. ИНН руководителя — 772615073145.

Высший орган управления ВЭБ.РФ — наблюдательный совет, который возглавляет заместитель председателя правительства РФ — руководитель аппарата правительства РФ Дмитрий Григоренко. Назначает на должность членов наблюдательного совета правительство Российской Федерации.

В Федеральном законе от 17 мая 2007 года № 82-ФЗ «О государственной корпорации развития “ВЭБ.РФ”» указано, что компания вправе заниматься предпринимательской деятельностью, но лишь для более эффективной реализации задач, которые ставит перед ней государство. У нее нет цели получения прибыли.

Все средства, которые ВЭБ.РФ зарабатывает в рамках коммерческой деятельности, направляются в фонды корпорации и используются исключительно для экономического развития страны и решения социальных проблем граждан.

По данным на июнь 2024 года, портфель ВЭБ.РФ включал около 450 проектов с общим объемом финансирования около 12 трлн рублей. Объем инвестиций в проекты за 2021−2024 годы составил 22 трлн рублей или 2,5% ВВП.

По итогам 2023 года капитал корпорации достиг 876,6 млрд рублей, а объем поддержки российской экономики составил около 1 трлн рублей. По итогам 2024 года капитал ВЭБ.РФ достиг уже 1,2 трлн рублей с достаточностью 14,8%.

В 2012—2013 годах ВЭБ.РФ занял седьмое место в рейтинге, опубликованном в журнале Global Finance, тем самым подтвердив статус самого надежного финансового института в Центральной и Восточной Европе.

В 2017 году рейтинговое агентство АКРА присвоило ВЭБ.РФ оценку AAA (RU) со стабильным прогнозом. Рейтинг ежегодно подтверждается.

В 2024 году агентство «Эксперт РА» присвоило ВЭБ.РФ рейтинговую оценку ruAAA со стабильным прогнозом.

По данным портала «Чекко», ВЭБ.РФ входит в санкционные списки следующих стран:

• США;
• Евросоюз;
• Великобритания;
• Франция;
• Швейцария;
• Канада;
• Австралия;
• Новая Зеландия;
• Япония;
• Украина.

Банк также отключили от системы межбанковских платежей SWIFT.

«В фокусе ВЭБ.РФ — синдицированное финансирование. Компания привлекает внебюджетные инвестиции в приоритетные проекты развития, обеспечивает возвратность и эффективность использования государственных средств. Ключевое здесь — “внутри страны”: поскольку внешнеэкономическая деятельность давно уже не приоритетна для ВЭБ.РФ, он, несмотря на то что одним из первых финансовых институтов попал под самые жесткие санкции США и ЕС, не особо пострадал от них», — отметил Илья Иванов, финансовый аналитик Market Power.

На официальном сайте компании указан следующий номер телефона для связи: +7 (495) 604−63−63. Есть и номер факса: +7 (495) 721−92−91.

Кроме того, в корпорации развития работают две горячие линии:

• горячая линия комплаенса по вопросам несоблюдения законодательства: 8 (495) 604−63−63;
• горячая линия службы внутреннего контроля: +7 (495) 604−65−65, доб. 84−95 (круглосуточно).

Кроме того, в компании созданы отдельные линии для сообщений о фактах коррупции: +7 (495) 604−63−63 (доб. 64−34, 64−24).

Ознакомиться со всеми направлениями деятельности государственной корпорации развития можно на ее официальном сайте по адресу: вэб.рф. Также можно перейти на портал, вбив в браузере адрес veb.ru.

По мнению финансового аналитика Market Power Ильи Иванова, в деятельности ВЭБ.РФ существуют три основных риска.

1. Репутационный: если компания окажется замешана в коррупционных схемах или не справится с реализацией приоритетных федеральных проектов, то доверию со стороны властей придет конец.

2. Недооценка рисков, что может привести к дефолту отдельных проектов в портфеле корпорации. К тому же у нее остались старые «проблемные» кредиты.

3. Сложная структура корпорации и институтов в ее составе. Часть функций дублируется, что чревато низкой эффективностью и завышенными расходами.

Также эксперт перечислил факторы, от которых будет зависеть успешность деятельности ВЭБ.РФ в дальнейшем.

1. Скорость адаптации к организационным изменениям:

• оптимизации расходов;

• сокращению штата;

• повышению качества корпоративного управления.

2. Стабильность внешних и внутренних условий для российской экономики.

3. Эффективность реализуемых проектов.

«В ближайшие годы положению ВЭБ.РФ в стране вряд ли что угрожает. Во-первых, в случае чего государство всегда готово поддержать компанию, так как у нее законодательный иммунитет от банкротства. Во-вторых, ВЭБ.РФ обладает глубокой экспертизой в отдельных направлениях, таких как поддержка экспорта и структурирование инвестиционных продуктов», — заключил Илья Иванов из Market Power.

Подведем итоги материала и перечислим самые важные факты о деятельности ВЭБ.РФ.

1. Это государственная корпорация, созданная в 2007 году. Она занимается финансированием стратегически значимых инвестиционных проектов внутри страны.

2. В список основных задач компании входят:

• финансирование стратегически значимых инвестпроектов внутри страны;
• обеспечение возвратности и эффективности использования государственных средств;
• поддержка экспорта;
• реализация приоритетных национальных проектов;
• структурирование сложных программ и проектов развития;
• привлечение частных инвестиций в реализацию проектов на территории РФ;
• управление средствами пенсионных накоплений россиян;
• координация работы институтов развития.

3. ВЭБ.РФ входит в санкционные списки следующих стран:

• США;
• Евросоюз;
• Великобритания;
• Франция;
• Швейцария;
• Япония;
• Канада;
• Австралия;
• Новая Зеландия;
• Украина.

Поскольку компания занимается финансированием крупных проектов внутри страны, санкции практически не сказались на эффективности ее работы.

4. С 15 июня 2018 года должность председателя государственной корпорации ВЭБ.РФ занимает Игорь Шувалов.

5. Высший орган управления ВЭБ.РФ — наблюдательный совет, который возглавляет заместитель председателя правительства РФ — руководитель аппарата правительства РФ Дмитрий Григоренко.

6. По данным на июнь 2024 года, портфель ВЭБ.РФ включал около 450 проектов с общим объемом финансирования около 12 трлн рублей. Объем инвестиций в проекты за 2021−2024 годы составил 22 трлн рублей или 2,5% ВВП. По итогам 2024 года капитал ВЭБ.РФ достиг 1,2 трлн рублей с достаточностью 14,8%.

7. По мнению финансового аналитика Market Power Ильи Иванова, в ближайшие годы положению ВЭБ.РФ в стране вряд ли что угрожает. Во-первых, у нее законодательный иммунитет от банкротства. Во-вторых, ВЭБ.РФ обладает глубокой экспертизой в отдельных направлениях, таких как поддержка экспорта и структурирование инвестиционных продуктов.

1. Раздел «О нас» на официальном сайте ВЭБ.РФ.

2. Федеральный закон от 17.05.2007 года № 82-ФЗ «О государственной корпорации развития “ВЭБ.РФ”».

3. Раздел «Клиентам» на официальном сайте ВЭБ.РФ.

4. Раздел «ВЭБ.РФ» на портале проверки контрагентов «Чекко».

5. Раздел «ГУК» на официальном сайте ВЭБ.РФ.

Автор: Оксана Артемова

Эксперт: Илья Иванов, финансовый аналитик Market Power