Облигации: руководство для начинающих инвесторов

Облигация — это долговая ценная бумага, которую выпускает компания или государство для привлечения денег. Покупая облигацию, вы фактически даете в долг эмитенту, который обязуется вернуть вам всю сумму в определенный срок и заплатить проценты за пользование деньгами.

В отличие от акций облигации не дают права на владение частью компании. Это долговой инструмент с фиксированной доходностью. Держатель облигаций получает регулярные выплаты в виде процентов и имеет приоритет перед акционерами при банкротстве компании. При этом потенциальная доходность облигаций обычно ниже, чем акций, но и риски значительно меньше.

На рынке представлены различные виды облигаций, каждый из которых имеет свои особенности и уровень риска.

Государственные облигации (ОФЗ)

Выпускаются правительством и считаются наиболее надежными. Доходность обычно невысокая, но риск дефолта минимальный.

Муниципальные облигации

Выпускаются региональными властями для финансирования местных проектов. Имеют более высокую доходность, чем государственные, но и больший риск.

Корпоративные облигации

Выпускаются компаниями для привлечения финансирования. Доходность выше государственных, но и риски значительно больше.

Доход по облигациям может выплачиваться несколькими способами. Самый распространенный — купонные выплаты, которые производятся регулярно (раз в квартал, полгода или год). Также существуют дисконтные облигации, которые продаются ниже номинала, а при погашении инвестору выплачивают полную их стоимость. Некоторые бумаги могут сочетать оба способа получения дохода.

Время, через которое эмитент обязуется вернуть вложенные средства, — один из ключевых параметров облигации. От срока погашения зависит не только потенциальная доходность, но и уровень риска для инвестора. Также этот параметр влияет на чувствительность цены облигации к изменению рыночных процентных ставок. Рассмотрим основные временные категории облигаций и их особенности в талице.

Основные валюты выпуска облигаций:

• рубли (RUB);
• доллары США (USD);
• евро (EUR);
• юани (CNY);
• швейцарские франки (CHF).

С облигациями можно совершать различные операции:

• покупать при размещении;
• продавать на вторичном рынке;
• держать до погашения;
• использовать для получения регулярного дохода.

Также их можно использовать в качестве залога для получения кредита или включать в инвестиционный портфель для диверсификации рисков.

Перечислим параметры, которые важно учитывать при выборе облигаций.

1. Цена

Может быть выше или ниже номинала.

2. Купонная ставка

Определяет размер регулярных выплат по облигации. Может быть фиксированной или плавающей.

3. Доходность к погашению

Показывает общую доходность облигации с учетом купонных выплат и разницы между ценой покупки и номиналом.

4. Дюрация

Показатель чувствительности цены облигации к изменению процентных ставок.

5. Кредитный рейтинг

Оценка надежности эмитента и вероятности дефолта.

Процесс покупки облигаций может показаться сложным для новичка, но на самом деле он достаточно прост. Главное — действовать последовательно и внимательно проверять все параметры перед совершением сделки. Современные торговые платформы делают покупку облигаций удобной и быстрой даже для начинающего инвестора. Рассмотрим основные действия, которые нужно выполнить для успешного приобретения ценных бумаг.

1. Открыть брокерский счет.

2. Пополнить счет.

3. Выбрать облигацию.

4. Проверить основные параметры.

5. Разместить заявку на покупку.

6. Дождаться исполнения заявки.

7. Получать купонные выплаты.

Выбор облигаций для инвестиционного портфеля — ответственный процесс, требующий внимательного анализа множества факторов. Рассмотрим основные критерии, на которые стоит обратить особое внимание перед покупкой.

1. Надежность эмитента. Изучите финансовую отчетность компании, ее положение в отрасли и историю выплат. Чем стабильнее финансовое состояние эмитента, тем ниже риск дефолта по его облигациям.

2. Кредитный рейтинг выпуска. Проверьте рейтинги от международных и национальных агентств. Для консервативных инвесторов рекомендуются облигации инвестиционного уровня (от BBB- и выше). Более низкие рейтинги означают повышенный риск.

3. Срок до погашения. Оцените, насколько он соответствует вашим инвестиционным целям. Помните, что чем больше срок, тем выше риск и потенциальная доходность.

4. Размер купонных выплат. Сравните купонную доходность с текущими рыночными ставками и уровнем инфляции. Слишком высокая доходность может сигнализировать о повышенных рисках.

5. Ликвидность облигации. Изучите объемы торгов и спред между ценами покупки и продажи. Высокая ликвидность позволит быстро продать облигацию в случае необходимости без существенных потерь.

6. Валюта номинала. Учитывайте риски при покупке облигаций в иностранной валюте. Колебания курсов могут существенно повлиять на итоговую доходность.

7. Периодичность купонных выплат. Определите, насколько частота выплат купонов соответствует вашим потребностям в регулярном доходе. Это может быть ежемесячно, ежеквартально или раз в полгода.

8. Условия досрочного погашения. Проверьте, есть ли у эмитента право досрочного выкупа облигаций. Он может уменьшить потенциальную доходность, особенно в периоды снижения процентных ставок.

9. Налоговые особенности. Некоторые государственные облигации могут иметь налоговые льготы.

10. Соответствие инвестиционной стратегии. Оцените, впишется ли выбранная облигация в ваш портфель и соответствует ли она вашим целям по доходности и риску.

11. Рыночная конъюнктура. Проанализируйте текущую экономическую ситуацию, тренды процентных ставок и перспективы отрасли эмитента.

12. Защита прав инвесторов. Изучите условия выпуска, наличие обеспечения и механизмы защиты прав держателей в случае проблем у эмитента.

Кредитный рейтинг — ключевой показатель надежности облигации. Чем он выше, тем ниже риск дефолта и, соответственно, ниже доходность. Инвестиционный уровень начинается с рейтинга BBB- по шкале S&P и Fitch или Baa3 по шкале Moody's. Облигации с более низким рейтингом считаются спекулятивными и имеют повышенный риск.

Сделать это можно в любой момент на вторичном рынке через брокера. Цена продажи будет зависеть от текущей рыночной ситуации, оставшегося срока до погашения и общего состояния экономики. При продаже до погашения вы можете получить как прибыль, так и убыток относительно цены покупки.

Несмотря на репутацию надежного инструмента, инвестирование в облигации сопряжено с определенными рисками. Их понимание критически важно для принятия взвешенных решений и защиты своего капитала. Рассмотрим основные виды рисков, с которыми может столкнуться инвестор:

• кредитный риск (риск дефолта эмитента);
• процентный риск (изменение ставок на рынке);
• инфляционный риск;
• валютный риск для облигаций в иностранной валюте;
• риск ликвидности;
• риск досрочного погашения.

Перед тем как включить облигации в свой инвестиционный портфель, важно проанализировать все сильные и слабые стороны этого финансового инструмента. Это поможет принять более взвешенные решения и правильно оценить потенциальные возможности и угрозы. Рассмотрим основные преимущества и недостатки инвестирования в облигации.

Преимущества:

• фиксированный доход;
• меньший риск по сравнению с акциями;
• защита капитала;
• предсказуемость выплат;
• приоритет при банкротстве эмитента.

Недостатки:

• ограниченный потенциал роста;
• влияние инфляции;
• зависимость от процентных ставок;
• риск дефолта эмитента;
• низкая ликвидность некоторых выпусков.

В условиях меняющегося рынка инвесторы все чаще задумываются о надежности различных видов облигаций и способах получения дохода по ним. О текущей ситуации рассказал Алексей Маринюк, исполнительный директор федерального агентства Success Finance. Говоря о надежности облигаций, эксперт отметил традиционное преимущество государственных бумаг, но и здесь могут быть свои нюансы.

«Если сравнивать облигацию небольшой развивающейся страны или страны третьего мира и корпоративную облигацию международной транснациональной корпорации, то вторая будет надежнее», — уточнил Алексей Маринюк.

По словам эксперта, разница в доходности между гособлигациями и облигациями ведущих компаний обычно невелика. При этом мелкие организации могут предложить более высокую доходность, но с повышенными рисками.

Что касается значимости кредитного рейтинга при выборе облигаций, Алексей Маринюк призвал к комплексному подходу: «Кредитный рейтинг — один из десятков показателей, которые анализируют инвесторы при выборе облигации». Эксперт также рекомендует обращать внимание на репутацию рейтингового агентства.

Говоря о перспективах рынка, специалист отметил растущую популярность инструментов с переменным купоном.

«В связи с текущими изменениями облигации с переменным купоном становятся все более популярными в России, так как фиксируется доход под конкретный период времени, что минимизирует риски нестабильности», — заключил Алексей Маринюк.

Перечислим ключевые моменты, которые нужно помнить при инвестировании в облигации.

1. Облигации — это долговые ценные бумаги с фиксированным доходом.

2. Доходность зависит от надежности эмитента и срока до погашения.

3. При выборе облигаций важно учитывать их кредитный рейтинг.

4. Существуют различные виды облигаций с разными уровнями риска.

5. Регулярный доход выплачивается в виде купонов.

6. Облигации можно продать до погашения на вторичном рынке.

7. Необходимо учитывать все виды рисков при формировании портфеля.

8. Облигации подходят для консервативных инвесторов.

9. Диверсификация помогает снизить риски.

10. Важно следить за рыночными процентными ставками.

1. Андреев А. П. Научная статья «Сущность современной облигации: финансовый инструмент или нечто большее». Журнал «Инновации и инвестиции». 2019.

2. Якунина А. В., Семернина Ю. В. Научная статья «Особенности облигации как финансового инструмента: теоретический анализ». Журнал «Экономический анализ: теория и практика». 2012.

3. Джазовская И. Н., Денисов С. А. Статья «Социальные облигации как финансовый инструмент преобразующего инвестирования». Журнал «Экономика: вчера, сегодня, завтра». 2017.

Эксперт: Алексей Маринюк, исполнительный директор федерального агентства Success Finance