Словарь инвестора о маржинальной торговле
Перед тем как перейти к основной теме материала, разберем основные понятия, которые используют в маржинальной торговле.
| Маржа | Сумма залога, которую брокер блокирует на счете клиента при совершении сделки с использованием заемных средств. Есть два вида маржи: начальная и минимальная |
| Начальная маржа | Обеспечение, необходимое для открытия сделки. Начальная маржа определяется умножением стоимости каждого ликвидного актива на ставку риска по этому активу |
| Минимальная маржа | Это порог, при достижении которого брокер может принудительно закрыть позиции. Как правило, минимальная маржа составляет 50% от начальной маржи |
| Кредитное плечо | Размер займа, который предоставляет брокер. Кредитное плечо выражается как соотношение заемных средств к собственным средствам трейдера |
| Ликвидный портфель | Общая стоимость валютных средств и ликвидных ценных бумаг на брокерском счете трейдера |
| Ставка риска | Показатель, который отражает вероятность изменения цены актива на рынке. Как правило, активы с высокой волатильностью имеют более высокий коэффициент риска |
| Маржин-колл | Предупреждение от брокера о том, что капитал на счете трейдера снизился до уровня, когда требуется внести дополнительные средства для поддержания позиции или закрыть ее |
| Стоп-аут | Принудительное закрытие позиций трейдера по рыночным ценам. Происходит, если трейдер не предпринял никаких действий после маржин-колла |
| Шорт (короткая позиция) | Продажа актива в надежде, что его стоимость упадет |
| Лонг (длинная позиция) | Покупка актива в надежде, что его стоимость вырастет |
| Стоп-лосс | Применяется, когда цена актива достигает неблагоприятного уровня, при котором инвестор может понести убытки. В этом случае позиция закрывается, предотвращая дальнейшие потери |
Что такое маржинальная торговля простыми словами
«Маржинальная торговля дает возможность торговать большими объемами, увеличивая свои активы за счет дополнительных заемных средств, так называемой торговли “с плечом”», — добавила Екатерина Новикова, доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г. В. Плеханова.
Маржинальные сделки попадают под регулирование Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Кроме этого, маржинальная торговля осуществляется только в ходе биржевых торгов, поэтому сделки подчиняются правилам организаторов, которые регламентируют условия, порядок заключения и исполнения договоров.
Виды маржинальной торговли на бирже
Покупка в шорт
Это стратегия, при которой трейдер занимает актив у брокера (например, акции) и продает его на рынке, ожидая падения цены. Впоследствии он покупает этот актив обратно по более низкой стоимости, возвращает его брокеру и получает прибыль в виде разницы.
Пример: акция стоит 100 рублей, трейдер продает ее, рассчитывая, что цена упадет до 80 рублей. Когда цена падает, трейдер покупает акции по 80 рублей и возвращает их брокеру, зарабатывая на разнице в 20 рублей.
Однако, если стоимость актива внезапно вырастет, трейдеру придется выкупать актив по более высокой цене, что приведет к убыткам.
Покупка в лонг
Пример: акция стоит 100 рублей, и трейдер ожидает, что цена вырастет до 120 рублей, он может взять заемные средства для покупки большего количества акций. Если стоимость вырастет, трейдер продаст акции и получит прибыль.
Но если цена актива упадет, трейдер понесет убытки, которые будут увеличиваться с учетом заемных средств.
Зачем инвестору маржинальная торговля
Маржинальные сделки могут быть привлекательны для инвесторов по нескольким причинам:
- рост прибыли: инвестор может увеличить свой потенциальный доход, поскольку маржинальная торговля позволяет управлять более крупными позициями. При успешной сделке прибыль пропорционально выше;
- больше возможностей: не имея всей необходимой суммы для покупки актива, у трейдера есть доступ к новым рынкам, что позволяет использовать свои ресурсы более эффективно;
- открытие коротких позиций: маржинальные сделки позволяют зарабатывать на снижении цены актива, что невозможно при обычной торговле без использования маржи.
Кому доступна маржинальная торговля
По словам Екатерины Новиковой, доцента кафедры экономической теории РЭУ им. Г. В. Плеханова, получение заемных средств возможно только после прохождения тестирования, которое позволяет выявить определенные базовые пробелы в области торговли ценными бумагами и заставляют участника рынка изучить тематику, перед тем как заняться торговлей с помощью заемных средств.
«Такое тестирование стало обязательным с 2021 года и в какой-то степени снизило риск “внезапных” банкротств участников рынка, в особенности новичков», — отметила эксперт.
Какая плата взимается с инвестора за маржинальную торговлю
Сумму за пользование кредитными средствами брокеры устанавливают индивидуально. Обычно плата включает два типа комиссий.
Тарифы ставок риска
В течение торгового дня средства, предоставленные брокером, могут использоваться бесплатно, но при переносе позиции на следующую сессию взимается плата за кредит.
Плата рассчитывается на основе годовой процентной ставки, которая зависит от типа актива, вида сделки и размера открытой маржинальной позиции.
Это создает дополнительный риск для инвестора: возможная прибыль сокращается, а убытки могут стать более значительными. Однако, несмотря на то что процентные ставки по таким кредитам обычно выше банковских, в пересчете на день они составляют лишь доли процента. Поэтому многие инвесторы предпочитают оплатить кредит, а не фиксировать убытки.
Комиссия брокеру
Основным источником дохода для брокеров считается комиссия за сделки. Размер комиссии варьируется в зависимости от тарифа и опыта инвестора.
Как правило, за одну сделку нужно заплатить от 0,05 до 0,3%
Плюсы и минусы маржинальной торговли
Дополнительные возможности для увеличения прибыли требуют высокого уровня ответственности, опыта и умения управлять рисками. Перечислим плюсы и минусы маржинальной торговли в таблице.
| Плюсы | Минусы |
| Возможность покупки ценных бумаг с использованием личных активов в качестве залога | При неудачной сделке убытки могут значительно возрасти, вплоть до полной потери собственных средств |
| Новые финансовые инструменты для повышения доходности | Если стоимость ликвидного портфеля опускается ниже минимальной маржи, брокер вправе принудительно закрыть позиции, что может привести к возникновению задолженности у инвестора |
| Перспектива увеличения прибыли как при росте, так и при падении рынка | Комиссия за перенос открытой позиции взимается брокером даже в дни, когда биржа не работает |
| Общая эффективность торговли выше по сравнению с торговлей, которая осуществляются только на собственные средства | Риски потери капитала увеличиваются пропорционально размеру кредитного плеча |
Ошибки в маржинальной торговле, которые могут привести к убыткам
В торговле на финансовых рынках ошибки могут привести к серьезным потерям, особенно при использовании заемных средств. Перечислим общие ошибки и рекомендации по их предотвращению:
- чрезмерное использование кредитного плеча: большой заем увеличивает как потенциальную прибыль, так и убытки. Лучше использовать умеренное кредитное плечо, соответствующее вашему уровню риска и опыту;
- отсутствие стратегии по управлению рисками: рыночные условия меняются быстро и всегда есть вероятность, что потери выйдут из-под контроля. Устанавливайте стоп-лоссы или используйте другие инструменты, чтобы ограничить убытки;
- перенос убыточных позиций: ожидание разворота рынка может привести к увеличению потерь, особенно если трейдер не учитывает комиссии за перенос позиции. Если сделка идет не по плану, лучше ее закрыть.
Мнение эксперта о маржинальной торговле
Многие мечтают о прибыли, которую можно получить торгуя на бирже, но в реальности все гораздо сложнее. Екатерина Новикова, доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г. В. Плеханова, дала четыре совета начинающим инвесторам.
1. При осуществлении сделок важно опираться на различного рода финансовую аналитику о компаниях, акции которых хотелось бы приобрести.
2. Отдельно важно оценивать макроэкономический уровень, учитывая развитие и тренды тех отраслей, в которых целевые компании осуществляют свою деятельность.
3. Этот рынок не любит внезапных, необдуманных решений и жестко наказывает за чувство паники. Если уж вы решили стать инвестором, то лучше действовать постепенно, изучая опыт других игроков, анализируя движение рынка на определенные экономические и геополитические новости.
4. Еще одним немаловажным аспектом считается отслеживание любых изменений в монетарной политике государства, которые могут повлиять на итоговые прибыли компаний. Таких моментов довольно много, но все они начинают работать на инвестора только со временем при получении необходимого опыта.
Что нужно запомнить о маржинальной торговле
Выделим основные моменты, которые необходимо знать каждому начинающему инвестору о маржинальной торговле.
1. Маржинальная торговля — это заключение сделок на финансовых рынках с привлечением заемных средств от брокера.
2. Две стратегии маржинальной торговли:
- лонг: покупка актива с последующей его продажей;
- шорт: продажа заимствованного актива с последующим его выкупом.
3. При грамотном отношении инвестора маржинальные сделки могут:
- увеличить прибыль;
- выйти на новые рынки;
- открывать короткие позиции.
4. Чтобы торговать с плечом необходимо пройти тестирование.
5. Маржинальная торговля может увеличить потенциальную прибыль, но также может увеличить и возможный убыток, поэтому при такой торговле необходима дополнительная осторожность.
Список источников
1. Федеральный закон от 22.04.1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
2. М. Б. Тогузова, статья «Некоторые вопросы правового регулирования маржинальных сделок», «Проблемы экономики и юридической практики», 2010 год.
3. «Банк России утвердил порядок тестирования неквалифицированных инвесторов», сайт Банка России.
Эксперт: Екатерина Новикова, доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г. В. Плеханова
