Эксперт рассказал, какой вид инвестиций потерял свою привлекательность для россиян

Для финансовых рынков осень традиционно является периодом нестабильности. Однако вместе с рисками в эти три месяца появляется и возможность неплохо заработать на колебаниях цен и покупке подешевевших активов. Экономист и бывший старший вице-президент банка «Открытие» Константин Церазов объяснил Финансам Mail.ru, во что стоит инвестировать в преддверии зимы, а с чем стоит повременить.

Источник: Агентство «Москва»

Недвижимость

Недвижимость нынешней осенью перестала быть хорошей защитой от обесценивания рубля, отметил собеседник. Индекс московской недвижимости Домклик (показывает среднюю цену одного квадратного метра общей площади жилой недвижимости в столице) демонстрировал рост до мая 2022 года. Но сейчас он все еще ниже достигнутого тогда уровня. За это время рубль подешевел против доллара примерно на 60%. Столь слабая динамика рынка недвижимости вкупе с высокими ставками по ипотеке могут предвещать дальнейшие проблемы в этом секторе.

Акции

Цены растут, рубль слабеет — в этих условиях рынок акций становится, пожалуй, самым эффективным способом обогнать инфляцию. С начала года рубль подешевел против доллара примерно на 40%, тогда как индекс Мосбиржи прибавил около 50%. Кроме того, по многим акциям платятся дивиденды — часть прибыли, которой компания делится с акционерами, при этом доходность по дивидендам может быть двузначной. Сейчас российские акции в большинстве своем оцениваются ниже своей справедливой стоимости, а значит, обладают большим потенциалом роста. При высоком риске в инвестициях в ценные бумаги существует и очень высокая доходность.

Облигации

15 сентября Банк России повысил ключевую ставку до 13%. Это спровоцировало вторую волну снижения стоимости самых надежных бумаг — облигаций федерального займа (ОФЗ), которые выпускаются государством.

С точки зрения инвестора после повышения ключевой ставки, ОФЗ стали еще интереснее: это надежные бумаги, которые этой осенью можно купить очень дешево. Сейчас, после повышения ставки, идет период стабилизации цен на облигации, который займет пару недель. После этого периода можно будет подумать о покупке ОФЗ в расчете на то, что Банк России не будет слишком долго удерживать высокую ключевую ставку.

Драгметаллы

У вложений в золото и серебро есть важная особенность, которая снижает их привлекательность перед другими инвестиционными инструментами. Если по банковским вкладам платятся проценты, по акциям — дивиденды, а по облигациям купонный доход, то драгметаллы сами по себе не генерируют денежный поток. Доходность приносит рост стоимости металла.

Цены на драгметаллы во многом зависят от ключевых ставок мировых центробанков — если ключевые ставки высокие, как сейчас, то темпы роста стоимости золота и серебра снижаются. И тем не менее, на вопрос «стоит ли покупать драгметаллы?» надо ответить утвердительно. Цикл повышения процентных ставок на Западе подходит к концу, и в ближайшие месяцы динамика драгметаллов может заметно улучшиться.

Иностранная валюта

Продолжение конфликта вокруг Украины, необходимость масштабного импортозамещения и разнообразные санкции создают предпосылки для снижения рубля в долгосрочной перспективе. Россияне десятилетиями использовали в качестве способа уберечь деньги от инфляции сбережения в долларах и евро. Однако сейчас эти валюты стали недружественными: большинство российских банков перестали принимать наличные доллары и евро через свои банкоматы, а те, кто еще принимает эти купюры — вводят комиссию за пополнение счета в «токсичных» валютах.

Если говорить о долгосрочных перспективах, то покупка валюты недружественных стран все еще может уберечь деньги от обесценивания. Однако стоит помнить, что от года к году ситуация может меняться: если в 2023-м году российская валюта сильно потеряла по отношению к доллару, то в прошлом, 2022-м, — наоборот, достаточно серьезно укрепилась.

Подводя итог, можно сказать, что этой осенью в портфеле инвестора будут уместны следующие активы:

— корзина акций российских компаний: на длинную перспективу;

— ОФЗ: на короткую и среднюю перспективу;

— драгметаллы: как минимум на 6−9 месяцев;

— иностранная валюта: доллары и евро в расчете на длинную перспективу.

А вот перспективы рынка жилой недвижимости выглядят не слишком радужными, и от покупки этого актива лучше воздержаться.

«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».