Источник: Shutterstock
Одним из эффективных инструментов получения дохода от сбережений в 2024 году стали паевые инвестиционные фонды. Сама структура — как большой кошелек, в который закинули средства люди, а их размещением занимается управляющая компания. Она вкладывает финансы в облигации различных фирм из разных отраслей или в бумаги, которые выпустило государство. Если работа УК грамотная, тогда активы со временем дорожают, увеличивается и цена пая, а, значит, и доход вкладчика.
Что такое паевые инвестиционные фонды
Это форма коллективных инвестиций, при которой деньги собственников паев, то есть инвесторов, аккумулируются управляющей компанией и вкладываются в ценные бумаги и другие активы для получения прибыли (1).
Как отметил руководитель отдела продаж УК «Первая» Андрей Макаров, ПИФы — отличный инструмент как для начинающих инвесторов, так и для тех, кто придерживается пассивной стратегии инвестирования и не хочет много времени уделять изучению рынков и поиску идей, куда вложить деньги.
«Профессиональные управляющие и большой штат аналитиков УК регулярно разрабатывают новые и перспективные идеи, которые могут использовать как начинающие, так и опытные инвесторы. Более того, права собственников пая в этом случае более защищены из-за жесткого регулирования фондов Банком России», — отметил эксперт.
Андрей Макаров добавил, что эта структура существует в России с середины 90-х годов, поэтому регулирование в этой области — одно из самых совершенных не только на фондовом рынке, но и в экономике в целом.
«ПИФы пользуются популярностью как в России, так и по всему миру из-за своей прозрачности и удобства. Например, инвестор может купить биржевой фонд так же просто, как обычную акцию на фондовом рынке. При этом он приобретает не одну акцию, а целый портфель, который уже диверсифицирован и нацелен под конкретную инвестиционную идею. Стоимость пая составляет, как правило, несколько десятков рублей. В то время как стоимость «входа» в некоторые ценные бумаги может измеряться в десятках и сотнях тысяч рублей (например, валютные облигации)», — подытожил специалист.
Основные термины для инвестиций в фонды
Перед тем как начать инвестировать в свой первый ПИФ, нужно разобраться в терминологии.
1. Пай — именная ценная бумага, которая подтверждает владение частью активов фонда.
2. Активы паевого инвестиционного фонда — все то, что управляющая компания покупает в инвестиционный портфель.
3. Управляющая компания — участник рынка ценных бумаг, который имеет лицензию на проведение операций с финансами.
4. Агент — это компания, которая занимается продажей паев.
5. Регистратор — сторонняя компания, которая ведет реестр паевого инвестиционного фонда и фиксирует все поступающие деньги.
6. Аудитор — компания, которая проверяет документацию фонда и соответствие операций УК законодательству.
Виды паевых инвестиционных фондов
Существует четыре вида ПИФов. По информации Банка России, самое большое количество пайщиков зафиксировано у биржевых фондов (2).
1. Биржевые инвестиционные фонды (БПИФ)
Паи торгуются на бирже, как акции и другие ценные бумаги. Их можно покупать и продавать в любой момент в дни работы торговой площадки. Но для этого нужно открыть счет у брокера.
2. Закрытые инвестиционные фонды (ЗПИФ)
Купить паи закрытых фондов можно лишь тогда, когда управляющая компания создает ПИФ или планирует продать дополнительные доли.
3. Открытые инвестиционные фонды (ОПИФ)
В этом случае паи можно приобрести или продать в любой рабочий день. Открытые фонды инвестируют, как правило, в ликвидные активы, то есть в те, которые можно быстро реализовать по справедливой цене.
4. Интервальные инвестиционные фонды (ИПИФ)
Купить и погасить паи интервальных фондов можно только в конкретные промежутки времени, как правило, пару раз в год. Сроки реализации указываются в правилах фонда.
Как выбрать паевой инвестиционный фонд
Источник: Shutterstock
Российские управляющие компании предлагают инвесторам множество фондов. Каждый имеет свои плюсы и минусы. Перечислим, на что нужно обратить внимание.
1. Оценка рисков и доходности
Возможные потери зависят от активов, в которые ПИФ вкладывает средства. Например, если это только государственные и самые надежные корпоративные облигации, то риски минимальны. Также снизит угрозу инвестирование в акции ведущих фирм, а не новичков на рынке.
2. Анализ состава активов
Следует изучить, из каких активов состоят фонды. Необходимо посмотреть, какую доходность они принесли вкладчикам за последние пять лет. Также нужно оценить стоимость чистых активов (СЧА).
3. Проверка управляющей компании
Чтобы удостовериться в безопасности и надежности УК, необходимо:
- выяснить, числится ли она в реестре на официальном сайте Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР);
- проверить наличие лицензии (3);
- изучить правила доверительного управления;
- узнать стоимость обслуживания.
4. Историческая доходность
Все достижения фонда не дают гарантии таких же успехов в будущем. Историческую доходность можно использовать в качестве ориентира, а динамика помогает понять, как менялась стоимость паев при различных ситуациях на рынке.
5. Выплата дивидендов
При получении фондом дивидендов по акциям или купонов по облигациям, которые входят в его портфель, он пропорционально распределяет сумму дохода между инвесторами.
6. Срок инвестирования
Период зависит от цели. К примеру, кто-то вкладывается ради достойной пенсии, а кто-то хочет через пару лет обновить ремонт.
По словам Андрея Макарова, каждый фонд нацелен под конкретную задачу. Есть организации, инвестирующие только в золото или инструменты денежного рынка, которые очень актуальны сейчас, в период повышенной ключевой процентной ставки. Также есть фонды, выплачивающие доход раз в квартал.
Эксперт добавил, что ПИФов много, поэтому и выбирать их необходимо исходя из финансовой цели, готовности к риску и текущей макроэкономической конъюнктуры.
«Например, сейчас период высокой ключевой ставки. Наибольшую доходность могут обеспечить инструменты, которые привязаны к ее уровню, а также консервативные финансовые инструменты — ОФЗ, облигации краткосрочные или с плавающей купонной ставкой. Прелесть их в том, что они обладают минимальным риском, но дают доходность, сравнимую с дивидендными акциями, которые считаются более рискованными. Более того, высокую доходность можно зафиксировать на долгие годы, купив, например, долгосрочные ОФЗ. Поэтому сейчас стоит обратить внимание именно на эти инструменты», — отметил специалист.
По совету эксперта, инвестору стоит выбирать ПИФы, исходя из надежности УК и размера комиссий за управление.
«Чем меньше комиссия, тем больше доход вкладчика. Крупная и надежная УК обеспечит эффективное управление средствами, так как может позволить содержать квалифицированный штат сотрудников, а также поддерживать прочную инфраструктуру», — прокомментировал эксперт.
Способы заработка на инвестиционных фондах
Заработать на ПИФе можно несколькими способами. Перечислим наиболее распространенные.
1. Долгосрочные вложения
В этом случае речь идет об акциях и облигациях. Этот вариант подойдет инвесторам, которые копят на достижение долгосрочных целей, вложенные деньги им не понадобятся в течение 10—15 лет.
2. Спекулятивная торговля паем
Некоторые пайщики, опасаясь потерять средства во время колебаний рынка, перекладывают их из рискованных фондов акций в менее волатильные, облигационные или наоборот. Но чаще всего инвесторы, которые спекулируют на паях, проигрывают в доходности тем, кто не совершает никаких обменных операций.
3. Получение дивидендов
Некоторые фонды выплачивают пайщикам их часть дивидендов и купонов по входящим в фонд бумагам. В таких случаях идет речь о получении прибыли без продажи пая.
4. Реинвестирование доходов
Это повторное вложение денег в финансовые активы для увеличения дохода.
5. Рост стоимости чистых активов
Чем больше каждый из активов внутри фонда растет в цене, тем выше общая стоимость портфеля и каждого пая в отдельности.
6. Прирост капитала
При продаже из портфеля ценной бумаги, которая выросла в цене, происходит общий прирост капитала фонда. Если реализуется подешевевший актив, то и капитал уменьшается.
Где купить паи инвестиционного фонда
Источник: Shutterstock
Приобрести паи можно в нескольких местах, расскажем подробнее о каждом из них.
1. На бирже
На бирже можно реализовать и приобрести паи. Они торгуются так же, как акции.
2. У управляющей компании
Покупка пая у УК будет дешевле, так как агенты за сделку берут свою комиссию, которая уменьшает доходность инвестиции.
3. В банке
Оформить заявку на покупку пая можно в личном кабинете банка или в офисе, после чего необходимо перевести деньги на счет фонда.
4. У частных инвесторов
Купить долю портфеля можно и у другого пайщика. В этом случае оформление сделки происходит по договору купли‑продажи, который в последующем необходимо предъявить для внесения в реестр.
Пошаговая инструкция, как инвестировать в паевые фонды и получать доходы
Чтобы начать инвестировать в паевые фонды и зарабатывать, нужно выполнить следующие действия.
1. Выбрать управляющую компанию
Она будет распоряжаться средствами. При выборе УК необходимо обратить внимание на:
- размер уставного капитала;
- общую стоимость активов под управлением компании;
- историю доходности организации;
- размер комиссий за покупку и управление фондами.
2. Выбрать фонд
В этом случае все зависит от стратегии инвестирования.
3. Купить пай
Для этого можно обратиться в управляющую компанию или поискать понравившийся фонд на бирже, купить пай через банк или у частного инвестора.
Как рассчитать доходность вложений в паевые инвестиционные фонды
Источник: Shutterstock
По словам Андрея Макарова, в целом доходность ПИФов рассчитывается как прибыльность активов, включенных в фонд. Она получается вследствие роста курсовой стоимости, а также складывается из дивидендов, купонов по облигациям или процентов за минусом комиссии на инфраструктурные расходы и управление.
При этом доходность ПИФа не гарантирована. Показатель может оказаться выше, чем инфляция или депозит в банке, а может выйти в ноль или уйти в минус.
Рассмотрим на примере расчет дохода инвестора при капитале в 500 000 рублей. Эти средства решили вложить в ПИФ. Стоимость 1 пая — 1 000 руб. При покупке УК взяла комиссию в 1%. Следовательно, вы приобретете:
500 000 / (1 000 x 1,01) = 495 паев.
Налогообложение будет зависеть от того, как быстро будет решен вопрос продажи ценных бумаг. Если через два года, то придется заплатить НДФЛ в размере 13%. Допустим, стоимость пая выросла и стала равна 1 300 рублям, а комиссия при продаже УК — 1%. Тогда прибыль составит:
495 x 1 300 x 0,99 = 637 065 рублей.
637 065 – 500 000 = 137 065 рублей — чистая прибыль от ПИФа.
Рассчитаем сумму налога:
137 065 x 0,13 = 17 818,45 рублей.
На руки инвестор получит:
637 065 – 17 818,45 = 619 246,55 рубля.
Как выйти из инвестиционного фонда с минимальными потерями
Как отметил Андрей Макаров, в случае с открытыми и биржевыми фондами, чтобы минимизировать потери от выхода из них, необходимо держать их максимально долгое время.
«Например, в открытых фондах существует комиссия за выход, и чем дольше вы продержали паи, тем она меньше. Как правило, она взимается, если паи погашаются до полутора лет. После этого срока обычно комиссия не берется вообще», — отметил эксперт.
В биржевых фондах такой комиссии нет.
«Если держать паи открытых или биржевых фондов более трех лет, то вы получаете налоговую льготу — не платите налог на доход до 3 млн рублей в год. То есть можно еще и увеличить прибыль», — добавил специалист.
Риски при инвестировании в фонды
Стоит помнить, что вложения в ценные бумаги всегда чреваты потерей денег, поэтому в случае с фондами важно помнить основные правила инвестора.
1. Нет гарантии дохода
Случается, что весь фондовый рынок проседает, акции и облигации даже самых успешных фирм теряют стоимость. Если вложенные средства фонда тоже дешевеют, а не растут, тогда вместо прибыли получаются убытки.
2. Нет страхования средств
Инвестиции в паевые фонды не попадают в систему страхования вкладов даже при покупке пая через банк.
3. Заморозка иностранных активов
В 2022 году, когда ввели санкции, часть иностранных акций и облигаций оказались заблокированы, торговля ими на бирже остановилась. Купить, продать и погасить паи ПИФов, в которые входят эти бумаги, тоже стало невозможно.
Но существуют рекомендации, которые помогут снизить риски. По словам Андрея Макарова, фондам в целом присущи те же угрозы, что и сферам, в которые они инвестируют. Однако фонды — это всегда хорошо диверсифицированные инструменты, которыми к тому же управляют опытные финансисты. Существуют специальные ИТ-системы для снижения опасностей и ошибок, поэтому тут вкладчик более защищен, чем при самостоятельном инвестировании. Но лучше иметь вложения в нескольких организациях.
Эксперт отметил, что, если речь идет об инвестировании крупной суммы, то есть смысл разложить ее на несколько частей и вкладывать в фонды постепенно. Таким образом удастся поймать моменты снижения фонда и в итоге получить некую среднюю цену за пай за какой-то промежуток времени.
«Это наиболее оптимальный вариант в сравнении с тем, чтобы пытаться угадать, когда купить или продать», — добавил специалист.
Также стоит обращать внимание на размер фонда. Чем крупнее, тем он менее подвержен настроениям его пайщиков.
«Например, если из фонда размером 200—400 млн рублей выйдут один или несколько крупных пайщиков на сумму 20 млн рублей, то УК придется продавать довольно большую часть ценных бумаг по текущим ценам, по которым при иных обстоятельствах она бы не хотела их реализовывать. В итоге остальные вкладчики получают снижение их паев. В фонде размером несколько миллиардов выход 10—40 млн рублей на других пайщиках никак не скажется. В то же время на небольших фондах проще показать хороший результат, чем на крупных. И в этом всегда подвох, потому что многим кажется, что этот фонд лучше управляется. Но это далеко не всегда так», — рассказал Андрей Макаров.
По словам специалиста, еще один распространенный риск связан с исторической доходностью фонда.
«Многие люди, видя высокую доходность фонда в прошлые месяцы или годы, рассчитывают получить аналогичный результат в будущем по аналогии с депозитом. Но эффективность в прошлом не гарантирует успех в будущем. При выборе фонда нужно оценивать его перспективы, историческая доходность может служить неким ориентиром, но ни в коем случае нельзя считать, что фонд обязательно будет приносить такую же прибыль всегда», — подытожил эксперт.
Рекомендации и советы эксперта
Источник: Shutterstock
Как рассказал Андрей Макаров, для начинающего инвестора фонды — всегда самый оптимальный выбор. Даже представители Банка России не раз об этом заявляли.
«Специфика текущей ситуации в том, что из-за повышенной ключевой процентной ставки это самые низкорисковые активы. Начинать нужно именно с таких. Они дают высокую доходность. Чтобы еще больше себя защитить, делать это стоит через ПИФы. Даже выбор ОФЗ требует определенного навыка, как минимум, чтобы выбрать наилучшие, наиболее доходные из них, а также понимать, как ОФЗ с разным сроком реагируют на те или иные экономические изменения. УК сделают это профессионально, а инвестор может посмотреть, в какие бумаги они вложилась, так как эта информация открыта и публикуется на сайте», — дал рекомендации эксперт.
Чек-лист начинающему инвестору: все, что нужно знать об инвестициях в фонды
Вспомним основные моменты, на которые должен обратить внимание будущий пайщик.
1. ПИФы — это инструмент коллективных инвестиций.
2. Фонды делятся на четыре вида в зависимости от того, когда можно приобрести или продать пай.
3. Ни один ПИФ не может дать гарантий инвестору в получении дохода.
4. Активы для инвестиций выбирает управляющая компания.
5. Работу УК контролирует Центробанк и специализированный депозитарий.
Список источников:
1. Федеральный закон от 29.11.2001 года № 156 «Об инвестиционных фондах».
2. Статья «Обзор ключевых показателей паевых инвестиционных фондов» на официальном сайте Банка России.
3. Статья «Внутренний стандарт деятельности управляющих компаний паевых инвестиционных фондов» на официальном сайте Национальной ассоциации участников фондового рынка.
Автор: Кристина Семенчук
Эксперт: Андрей Макаров, руководитель отдела продаж УК «Первая»
