Как выбрать стратегию?
Нужно решить, какую сумму можно потратить на инвестиции из вашего бюджета без катастрофических перемен в личной жизни в случае потери этих денег. После, нопределиться со сроком инвестиций и решить, сколько времени вы готовы тратить на отслеживание ситуации на рынках, мониторинг котировок и экономических новостей.
При подборе активов в инвестиционный портфель, важно выбирать ликвидные, которые можно быстро продать даже в кризис. Самые ликвидные акции входят в индекс «голубых фишек».
Из облигаций в России самые ликвидные — гособлигации федерального займа (ОФЗ). Список активов и цен предоставляется онлайн в торговом терминале (приложении), а с задержкой по времени указан на сайте Московской бирже, крупнейшей в России. Еще можно совершать сделки на «СПБ Бирже» (Фондовая биржа Санкт-Петербург), но только за валюту с иностранными акциями. Обе площадки находятся в Москве и были созданы в 1997 году.
Что такое консервативный портфель?
Такие вложения делаются на срок не менее года, а в портфеле должны доминировать гособлигации и другие консервативные инструменты с расчетом на их подорожание — облигации, биржевые паи (облигации), акции известных и крупных компаний, банков.
Например, облигации федерального займа (ОФЗ) в портфеле должны занимать не менее 60% (самые надежные), а остальные 40% распределить среди акций или корпоративных облигаций, можно купить биржевые паи. Это ликвидные активы, которые можно продать даже в кризис.
В портфель можно добавить акции (не более 25% от портфеля) из списка 15 самых крупных и ликвидных компаний российского рынка («голубые фишки»), список которых опубликован на сайте Мосбиржи. Это ликвидные активы, которые можно продать даже в кризис.
Портфель пересматривается не чаще раза в год. При пересмотре продаются активы, на которых удалось получить наибольшую доходность, и которые близки к уровням сопротивления цены (стоимость не меняется долгое время). Вместо них покупаются активы, которые еще могут достигнуть прежних исторических максимумов цены.
Что такое сбалансированный портфель?
В таком инвестпортфеле облигации занимают 60% от стоимости, но доля ОФЗ снижается до 20%, остальное — корпоративные облигации.
На 40% остальных инвестиций можно купить акции, из них не менее трети — «голубые фишки». Пересмотр портфеля — не чаще одного раза в год. Активы покупаются в ожидании их подорожания.
Что такое агрессивный портфель?
В нем около трети занимают акции «голубых фишек», около половины инвестируют в акции, облигации перспективных компаний, не обязательно больших. Еще примерно 20% вкладывают в фьючерсы.
Это вариант для квалифицированных инвесторов — опытных профессионалов, которые могут часто совершать сделки.
Владельцы таких портфелей получали и убытки, и высокую доходность, разбираются в фьючерсах, опционах, рыночном анализе, макроэкономике, финансовой отчетности компаний, наблюдают за фондовыми рынками в других странах и за глобальной экономикой.
Использующий агрессивную стратегию инвестор может задействовать и кредитное плечо от брокера, и совершать шорт-сделки на продажу актива в расчете выкупить дешевле.
Каковы основные принципы формирования портфеля?
- Оценка комиссионных затрат. При пересмотре портфеля приходится совершать сделки покупки-продажи разных активов. При частых операциях сумма может быть значимой для вас.
- Минимизация потерь. Ставится стоп-лосс (отложенная заявка по определенной цене) для каждого рискованного актива (акции, фьючерс).
- Хеджирование. Это уравновешивание активов другими — цена таких активов часто меняется в противоположных направлениях. Например, цена золота, акций золотодобывающих компаний растет в глобальный кризис, когда большинство остальных активов дешевеет. При угрозе кризиса можно добавить такие акции, золото в портфель.
- Диверсификация. Следуем принципу «не класть все яйца в одну корзину», за исключением покупки ОФЗ (у госбумаг низкая доходность, но их называют самым надежным способом рублевых инвестиций). Если вы решили купить акции, не стоит тратить все средства на покупку ценных бумаг компаний одной отрасли, например, нефтяных и энергетических, относящихся к ТЭК. Следует выбирать акции разных компаний из разных отраслей, например: ретейл, нефтедобыча, IT, банки, производство и распределение электроэнергии и т. д.
- Максимумы. Не покупать актив при достижения доходности близкой к историческому максимуму или среднегодовому максимуму.
- Актуальность. Обязательно пользоваться ценовыми графиками, следить за статистикой (публикации Росстата о ВВП, инфляции, безработице), читать обзоры Банка России, аналитиков банков, инвесткомпаний.
Риск и доходность
Профессиональные инвесторы для оценки риска рассчитывают несколько коэффициентов — коэффициент вариации (coefficient of variation), коэффициент Шарпа и так далее. Это отражение волатильности актива — диапазона колебаний цены актива вверх и вниз около средней цены за выбранный период планируемых инвестиций по ценовой истории актива. Например, инвестор планирует купить актив на год и смотрит по графику колебания цены — как она менялась за прошедший год.
Доходность считается в процентах. При лонг-сделках (покупка актива в ожидании роста цены) примерная доходность на момент продажи активов — это разница между ценой продажи и покупки за вычетом расходов (комиссии за торговые операции, вознаграждение управляющей компании) и налога на доходы физлиц в размере 13% (НДФЛ). Эту величину делят на 100 для выражения доходности в процентах. НДФЛ считается с дохода (доход от покупки-продажи плюс возможные дивиденды), из которого вычтены расходы на приобретение и продажу актива (комиссии, плата за обслуживание брокеру, управляющей компании).
Для сравнения активов между собой и с годовой инфляцией используют годовую доходность. Поэтому полученную доходность в процентах делят еще на количество лет владения активов. Например, доходность за 3 года составила 18%, но за год примерно по 6%. Это оценочные расчеты без сложных процентов.
Доходность не должна быть ниже официальной инфляции (можно посмотреть на сайте ЦБ РФ), которая ежегодно обесценивает инвестиции, сбережения. Желательно получить доходность выше, чем по вкладам (средняя ставка также указана на сайте ЦБ РФ).
Эти показатели могут служить ориентиром для выбора момента продажи активов.
Если портфель оказался убыточным, то нужно увеличить срок ожидания достижения приемлемой доходности. Возможно, продать активы без убытка получиться через 5 лет, а с высокой доходностью через 7 лет. Такое ожидание содержит минимум риска потерять все активы. Если инвестор использует заемные средства брокера, то в этом случае вырастает риск больших потерь — брокер принудительно продаст активы инвестора в случае превышения убытка выше суммы внесенного обеспечительного депозита инвестора.
