«Татнефть»: об истории и перспективах нефтяного гиганта в 2024 году

Компания представляет собой международно признанный холдинг, в состав которого входит нефтегазодобывающий комплекс, нефтегазоперерабатывающие и нефтехимические предприятия, а также банковские, страховые и сервисные компании. Перечислим главные факты о предприятии в таблице.

История компании «Татнефть» началась с Шугуровского месторождения в Татарстане, в котором в 1943 году обнаружили запасы нефти промышленного значения. Затем последовали открытия других месторождений: Аксубаевского, Бавлинского и Ромашкинского. В 1949 году правительство создало объединение «Татарнефть», которое уже через год переименовали в «Татнефть». Оно было призвано стать флагманом всей нефтезаговой отрасли и восстановить разрушенную войной экономику (1).

В 90-е годы компания приобрела пакет акций татарстанских нефтехимических предприятий и стала пионером среди российских нефтяных компаний в продвижении ценных бумаг на мировые фондовые рынки. Она обеспечила выпуск еврооблигаций на выгодных условиях, а крупнейшие международные агентства присвоили ей высокие рейтинги.

Сейчас главная цель «Татнефти» — развитие компании как одного из крупнейших производителей нефти и газа, продуктов нефтегазопереработки и нефтехимии в России на основе эффективного управления активами акционеров и рационального использования природных ресурсов.

Главные операционные сегменты «Татнефти» — поиск, разведка, добыча, переработка нефти и газа. Кроме того, компания развивает собственную сеть АЗС и владеет акциями банковской группы «Зенит».

1. Добыча и переработка нефти

Нефть компания качает из месторождений, расположенных на территории Республики Татарстан, по объемам добычи черного золота она занимает шестое место в России.

Перерабатывают нефть четыре предприятия холдинга:

• «Танеко»;
• «Татнефтегазпереработка»;
• «Елховский нефтеперерабатывающий завод»;
• «Нижнекамсктехуглерод».

Основной регион сбыта — внутренний рынок, в России реализуется около 60% добываемой нефти и нефтепродуктов. Остальное уходит на экспорт. Также компания владеет нефтегазохимическими предприятиями: комплексом «Тольяттикаучук» и крупнейшим производителем полимеров «Экопэт» (2).

2. АЗС

«Татнефть» реализует часть продукции через собственную сеть автозаправочных станций. Количество АЗС с каждым годом увеличивается. На сегодняшний день их насчитывается больше 1500. Большинство станций находятся в России, однако есть и в соседних государствах — Беларуси и Узбекистане.

3. Энергетический и машиностроительный бизнес

«Татнефть» занимается энергетическим и машиностроительным производством, которое поддерживает основные бизнес-подразделения компании: наличие собственных распределительных сетей обеспечивает надежность энергоснабжения нефтедобывающих, нефтеперерабатывающих и нефтехимических мощностей, а «Бугульминский механический завод» (БМЗ) — генеральный поставщик продукции для «Танеко».

Также «Татнефть» — держатель акций банка «Зенит», который работает в 22 регионах России и имеет рейтинг кредитоспособности A-.ru со стабильным прогнозом.

4. Шинный бизнес

Производством шин в холдинге занимаются три площадки:

• шинный завод во Всеволожске Ленинградской области, ранее принадлежавший Nokian Tyres (4);
• резинотехнический завод в городе Ангрен (Республика Узбекистан);
• шинное предприятие в Сарани (Республика Казахстан).

В 2023 году выручка компании от реализации шин составила 22,56 млрд рублей.

Согласно опубликованной компанией финансовой отчетности, чистая прибыль по МСФО в 2023 году составила 287,9 млрд рублей, увеличившись на 1,2% по сравнению с показателями прошлого года (3). Выручка также возросла на 11,3% до 1,6 трлн рублей. По РСБУ чистая прибыль сократилась на 1,6% и составила 238,1 млрд рублей, а выручка — 1,3 трлн рублей (+2,6%).

Доля продаж нефти на внутреннем рынке составила 23,1% (239 млрд рублей), доля экспорта в страны дальнего зарубежья — 32,7% (573,1 млрд рублей).

Капитальные затраты в 2023 году достигли 223,6 млрд рублей, что на 39% превосходит показатель предшествующего года. По причине роста расходов EBITDA упала на 12,4% г/г — до 391,7 млрд рублей (3).

Акции ПАО «Татнефть» считаются одними из самых популярных в нефтяном секторе российского фондового рынка. Они представлены обыкновенными и привилегированными бумагами. Первые пользуются большим спросом: ежедневные объемы торгов по ним на Московской бирже примерно в 5−7 раз больше, чем по привилегированным.

С 2018 года в «Татнефти» действует политика, в соответствии с которой компания направляет на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО (в зависимости от большей величины). Деньги акционеры получают три раза в год: за полугодие, третий и четвертый квартал. Приведем алгоритм покупки акций TATN.

1. Открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или брокерский счет.

2. Пополнить счет на необходимую сумму.

3. Выбрать активы в каталоге брокера.

4. Указать количество акций и приобрести их

Свой прогноз стоимости акций «Татнефти» дал Сергей Суверов, кандидат экономических наук, инвестиционный стратег УК «Арикапитал».

«Акции холдинга довольно перспективны. Компания платит стабильно высокие дивиденды, ее ценные бумаги отличает двузначная дивидендная доходность», — отметил эксперт.

Такие показатели предприятия экономист объяснил стабильным источником основного дохода: «У “Татнефти” — один из лучших и наиболее эффективных в отрасли сегментов нефтепереработки, активно развивается шинный бизнес».

Тем не менее нестабильность российского рынка ценных бумаг затрудняет долгосрочное прогнозирование.

«Краткосрочные перспективы акций можно оценить весьма сдержанно из-за общей депрессивной ситуации на российском фондовом рынке. Ценные бумаги могут быть интересны инвесторам, играющим вдолгую», — резюмировал Сергей Суверов.

Позитивный прогноз развития компании дает и Станислав Митрахович, ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) и Финансового университета при правительстве РФ.

«“Татнефть” — одно из успешных предприятий России. Как и другие вертикально-интегрированные холдинги, оно сумело перенаправить свой экспорт нефти и нефтепродуктов на новые рынки, когда европейский рынок закрылся. В том числе это влияет на показатели дивидендной доходности и общей стоимости акций. В этом принципиальная разница, например, с “Газпромом”, который пришел с европейского рынка», — рассказал эксперт.

По мнению специалиста, многие нефтегазовые компании столкнулись с рядом ограничений и были вынуждены искать альтернативы, но «Татнефти» удалось этого избежать.

«В некоторых случаях “Татнефти” даже удалось заменить другие российские компании в ряде направлений. Например, Украина ввела санкции против “Лукойла” для поставок нефти по нефтепроводу “Дружба”, а вот “Татнефть” поставляет сейчас сырье по южной его ветке. Санкций Украины против компании нет, и это достаточно удобно для нее», — дополнил Станислав Митрахович.

Успешность «Татнефти» не могла не привлечь конкурентов, но компания действовала на опережение и осталась независимой.

«Холдинг находится в хорошей сцепке с властями Татарстана. Возможно, это прикрывает его от рисков поглощения со стороны других российских нефтяных компаний. Мы знаем опыт “Башнефти”. В случае с “Татнефтью” ситуация более стабильная с точки зрения самостоятельности предприятия, поэтому по дивидендам ситуация здесь, возможно, будет лучше, чем в других компаниях, и со стоимостью акций тоже», — считает эксперт.

К ним относятся моторные масла, газовое и дизельное топливо.

1. Моторные масла

Базовая основа моторных масел «Татнефти» прошла тестирование в независимой лаборатории Германии более чем по 45 показателям. Единая технологическая цепочка — от производства масел до их фасовки — позволяет контролировать качество продукции на каждом этапе.

2. Газовое топливо

Внедрение сжиженного природного газа в качестве топлива для автомобилей началось в 2002 году и по-прежнему не теряет своей актуальности. На это есть несколько причин:

• газовое топливо экологично;
• сжиженный газ дешевле дизельного топлива;
• существует целый класс автомобилей, переоборудованных для заправки газом.

3. Дизельное топливо

Моторное топливо выпускается на нефтеперерабатывающем заводе «Танеко». Одно из основных его преимуществ — высокое цетановое число, достигающее 60 единиц при требовании не ниже 51 для летних сортов топлива и 47 — для зимних. Чем выше показатель, тем быстрее происходит сгорание. Это улучшает работу мотора, увеличивает его мощность, а также снижает содержание вредных компонентов в выхлопных газах.

«Татнефть» — успешно развивающаяся компания, известная собственными промышленно-технологическими разработками, ответственным отношением к природе и успешной дивидендной политикой. Перечислим главные факты о ней.

1. Это компания с 70-летний историей и высоким международным рейтингом.

2. Основной доход «Татнефти» — переработка нефти и нефтепродуктов и их частичная реализация через собственные АЭС

3. Акции компании входят в число самых востребованных в нефтяном секторе российского фондового рынка.

Список источников:

1. Статья «История большой нефти Татарстана. Часть 1-я» на сайте сетевого издания «Реальное время». 2018.

2. Новость «“Татнефть” купила крупнейшего в России производителя пластиковой тары» на сайте РБК. 2021.

3. Консолидированная финансовая отчетность Группы «Татнефть». 2023.

4. Новость «Шины на бывшем заводе Nokian Tyres будут выпускаться под брендом Ikon» на сайте издания «Ведомости». 2023.

Автор: Тамара Запорожец

Эксперты:

Сергей Суверов, кандидат экономических наук, инвестиционный стратег УК «Арикапитал»

Станислав Митрахович, ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) и Финансового университета при правительстве РФ