«Сургутнефтегаз»: нефтяная компания со свободным оборотом акций на рынке

В 1993 году Правительство Российской Федерации выделило из состава «Главтюменнефтегаза» нефтедобывающее производственное объединение «Сургутнефтегаз», а также Киришский нефтеперерабатывающий завод и несколько предприятий на Северо-Западе РФ, которые работали в нефтяной отрасли. Все они стали частью новой компании «Сургутнефтегаз», в том же году начался процесс ее приватизации.

За короткое время из предприятий, которые находились далеко друг от друга, создали единый технологический комплекс. Ситуация осложнялась тем, что у производств был разный технический уровень.

Компания «Сургутнефтегаз» — публичное акционерное общество с частной формой собственности. Это позволяет компании иметь неограниченное количество акционеров, а также помогает свободному обращению акций на биржах.

«Сургутнефтегаз» использует месторождения нефти в Западной и Восточной Сибири. Наибольшие мощности компании находятся в Ханты-Мансийском автономном округе — Югре. Базовое месторождение «Федоровское» расположено вблизи Сургута.

Продукция продается в нескольких регионах РФ через сбытовые предприятия, крупнейшие из которых работают в Санкт-Петербурге, Псковской, Калининградской, Новгородской, Тверской областях.

«Сургутнефтегаз» добывает и продает углеводородное сырье. Рассмотрим основные направления деятельности компании.

Разведка и добыча нефти

Компания занимается поисками месторождений газа и нефти, с помощью чего восполняет их запасы. Сейчас ведутся геологоразведочные работы в Западно-Сибирской, Восточно-Сибирской и Тимано-Печорской нефтегазоносных провинциях. Также предприятие разрабатывает месторождения, добывает газ и нефть.

Нефтепереработка

Нефть перерабатывается на собственном заводе компании ООО «Кинеф». Это одно из крупнейших предприятий страны в этой сфере и единственное на Северо-Западе РФ. В результате выпускается моторное топливо, кровельные и гидроизоляционные материалы, ароматические углеводороды.

Переработка и использование газа

«Сургутнефтегаз» обеспечивает электричеством свои месторождения, создавая собственные электростанции, они работают в основном на газе. Также компания занимается сбором и утилизацией попутного нефтяного газа. С помощью газоперерабатывающего завода создается сухой отбензиненный компримированный газ и жидкие углеводороды, которые используют в промышленной и хозяйственной деятельности.

Сбыт продукции

«Сургутнефтегаз» реализует свою продукцию в пяти регионах: Санкт-Петербурге, Псковской, Калининградской, Новгородской, Тверской областях. Автомобильное топливо продается через сеть заправочных станций. Все горючее соответствует экологическому стандарту «Евро-5».

Прибыль нефтяной компании за 2023 год составила 1,334 трлн рублей. Этот показатель в 22 раза больше данных 2022 года — тогда «Сургутнефтегаз» заработал 60,7 млрд рублей. Такой доход превысил консенсус-прогноз, получаемый из нескольких источников разными методами расчета.

При этом общая выручка фирмы достигла 2,2 трлн рублей, а прибыль от участия в других организациях — 4 млрд рублей. Прочие доходы компании, как указано в отчете, составили 1,7 трлн рублей (3).

Так как это публичное акционерное общество, акции компании можно приобрести свободно. Расскажем, как это сделать.

1. Заключите брокерский договор для совершения операций на фондовом рынке, это можно сделать удаленно.

2. Выберите тип брокерского счета.

3. Пополните счет.

4. Выберите платформу для торговли.

5. Выберите акции «Сургутнефтегаза» и решите, какие из них вас интересуют, — обыкновенные или привилегированные.

6. Выберите количество акций и купите их.

Свой прогноз стоимости акций «Сургутнефтегаза» на 2025 год дала Анна Бутенко, старший аналитик УК «Первая».

«Динамика привилегированных акций “Сургутнефтегаза” в существенной степени зависит от динамики курса рубля, а именно от ожидаемого курса на конец года относительно конца предыдущего, так как прибыль/убыток от пересчета валютной денежной подушки компании идет напрямую в базу расчета дивидендов. Это делает инвестиции в акции этой компании чистой ставкой на ослабление рубля», — говорит эксперт.

По словам аналитика, доходность акций компании будет зависеть от курса валют, а именно, доллара и юаня. От акций «Сургутнефтегаза» эксперт ждет большей доходности, чем от других компаний нефтегазовой сферы.

«Исходя из курсов доллара и юаня на конец 2024 года, оцениваем размер дивиденда по итогам прошлого года в размере 8,8 ₽/акцию, что эквивалентно дивдоходности в 15% относительно текущего уровня цены. Данный уровень 12-месячной дивдоходности выше наших средних ожиданий по нефтегазовым компаниям, которые сейчас находятся в диапазоне 7−14%», — подчеркивает эксперт.

Также эксперт отмечает и негативные факторы, которые могут повлиять на доходность акций. Уровень раскрытия отчетности компании — крайне низкий, что затрудняет прогнозирование финансовых результатов и дивидендов. «Кроме того, с января текущего года компания попала в СДН-лист, что может увеличить транзакционные расходы для компании при продаже нефти и нефтепродуктов на экспорт и, возможно, временно негативно повлиять на объемы. В то же время мы считаем, что негативный эффект будет ограниченным и существенно не повлияет на финансовые показатели компании по итогам года», — добавляет аналитик.

Анна Бутенко отмечает, что обыкновенные акции могут даже не покрыть темпы инфляции.

«Наш взгляд на привилегированные акции компании на текущих уровнях — нейтральный. Оценивая акцию по модели дисконтирования дивидендов (DDM), мы видим лишь небольшой потенциал роста, относительно текущих уровней на горизонте 12 месяцев. При покупке обыкновенных акций нефтегазовой компании, доходы могут не покрыть даже темпы инфляции, так как дивидендная доходность из года в год остается на низком уровне в 2−3%», — утверждает эксперт.

Оснований для изменения дивполитики компании сейчас не предвидится. Также не заметен потенциал роста акций с текущих уровней.

«Допускаем, что с приближением даты объявления годового дивиденда (в мае) спрос на обыкновенные акции может временно вырасти на спекуляциях относительно возможности изменения дивполитики, однако думаем, что всплеск интереса будет краткосрочным и акции вновь скорректируется на объявлении разочаровывающего дивиденда», — заключает аналитик.

Нефтяная компания «Сургутнефтегаз» реализует продукцию, которая выпускается на собственном заводе «Кинеф».

Ароматические углеводороды

Компания занимается реализацией ароматических углеводородов: нефтяного толуола и нефтяного бензола, которые соответствуют требованиям ГОСТ. С их помощью производят графит, технический углерод и графитовые волокна.

Бензин

Основное направление компании — автомобильное топливо. «Сургтунефтегаз» производит бензин всех классов, а также современные виды горючего «Премиум Евро-95» и «Супер Евро-98». Это топливо нового поколения, которое соответствует нормам европейского стандарта EN-228, то есть готовится без присадок.

Нефтяная компания «Сургутнефтегаз» — не самое медийное предприятие в своей сфере. Однако оно достигает хороших финансовых высот и позволяет свободно покупать акции. Зафиксируем основные моменты.

1. Компания была основана Правительством Российской Федерации в 1993 году. В том же году началась приватизация «Сургутнефтегаза». До сих пор неизвестен полный список владельцев компании.

2. Компания была основана в Ханты-Мансийском автономном округе, в городе Сургуте. За 30 лет существования нефтяной гигант не сменил место головного офиса.

3. В 2023 году прибыль компании выросла в 22 раза — до 1,3 трлн рублей.

4. «Сургутнефтегаз» — публичное акционерное общество, которое позволяет покупать свои акции.

1. Статья «15 крупнейших российских работодателей с числом сотрудников более 100 000 человек» на сайте Forbes. 2023.

2. Материал «Прибыль “Сургутнефтегаза” по РБСУ в 2023 год выросла в 22 раза» на сайте информационного агентства «Интерфакс». 2024.

3. Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность на сайте «Сургутнефтегаза».

Эксперт: Анна Бутенко, старший аналитик УК «Первая»