У каждой десятой компании из сектора малого и среднего предпринимательства (МСП), пользующейся заемными средствами, возникли проблемы с погашением кредитов. За первые три месяца этого года почти 70 тыс. таких предприятий подали заявки на реструктуризацию. Это вдвое больше, чем годом ранее, следует из данных ЦБ («Известия» их проанализировали). Причина в том, что бизнес в основном брал ссуды по плавающим ставкам, а после роста ключевой взлетели и проценты по кредитам. Насколько велики проблемы у компаний и какое решение по ключевой регулятор может принять в связи с этой ситуацией — в материале «Известий».
Реструктуризация кредитов МСП в 2025 году
У сектора малого и среднего предпринимательства (МСП) в первые месяцы 2025 года усилились проблемы с погашением задолженности. С января по март 68,6 тыс. компаний подали заявки на реструктуризацию кредитов — для сравнения, за аналогичный период прошлого года их было вдвое меньше — 35,2 тыс., следует из информбюллетеня ЦБ.
По данным регулятора, к 1 апреля 2025-го задолженность была у 665,5 тыс. субъектов МСП. То есть заявки на реструктуризацию подала почти каждая десятая малая компания с кредитами. «Известия» направили запрос в ЦБ и Минэк, грозит ли это рисками для экономической стабильности страны.
Реструктуризация — это изменение условий кредита для тех, кто оказался в сложной ситуации. Однако это не означает, что заемщики совсем перестанут обслуживать свой долг перед банками. Есть несколько вариантов разрешения проблемы. Например, можно отсрочить погашение — это позволит временно не платить по долгам. Или увеличить срок: тогда общий период выплаты кредита вырастет, а сумма ежемесячного платежа снизится. Это дает возможность сохранить компанию и продолжить работу, пояснил гендиректор Корпорации МСП Александр Исаевич.
Больше всего заявок на реструктуризацию поступает от компаний в сфере услуг — общепита, ритейла, туризма, частично строительства и логистики, сообщил президент Торгово-промышленной палаты (ТПП) РФ Сергей Катырин. Он добавил: эти отрасли более чувствительны к колебаниям спроса, у них высокая зависимость от оборотного капитала. Кроме того, у сектора МСП чаще всего отсутствует «подушка безопасности» — малые компании в большей степени привязаны к ритмичности платежей от заказчиков, пояснил Александр Исаевич. А в последнее время чаще стали расти сроки задержки оплаты. Причем такая проблема есть и у госкомпаний, уточнил он.
Больше всего заявок на изменение условий по кредитам приходится на среднесрочные и длинные ссуды, отметил председатель комитета «Опоры России» по финансовым рынкам Павел Самиев.
26 мая ЦБ призвал банки пойти навстречу корпоративным заемщикам, столкнувшимся с временными трудностями, и предлагать реструктуризацию кредитов. Чтобы снизить издержки для банков и облегчить этот процесс, регулятор временно смягчил требования к формированию резервов по таким ссудам.
В регуляторе пояснили: банки должны таким образом помогать компаниям и индивидуальным предпринимателям с не слишком высокой долговой нагрузкой, исправно обслуживающим долг последние полгода и предоставившим банку реалистичный бизнес-план на ближайшие три года.
Как компании погашают задолженность
В 2023-м были низкие ставки по кредитам и высокая деловая активность. Из-за этого в 2024-м обращений на реструктуризацию долгов подавали мало, отметил доцент кафедры предпринимательства и логистики РЭУ им. Г. В. Плеханова Сергей Тиньков. Однако в том же году ситуация поменялась — потребительский спрос снизился во многих секторах работы МСП, поэтому их обороты либо стабилизировались, либо сократились. Кроме того, ставки по ссудам увеличились, это привело к всплеску заявок в 2025-м.
Инвестиционная активность компаний имеет инерционные свойства и большие временные лаги, напомнил независимый эксперт Андрей Бархота. Это означает, что торможение вложений началось еще в 2024 году, а кульминация процесса придется на конец 2025-го — первую половину 2026 года.
Как уточнил Сергей Тиньков, этому способствовал рост инфляции, которая повлекла за собой увеличение ключевой — на уровне 21% она держится с октября. В 2024-м МСП брали кредиты уже по высоким ставкам, поэтому долговая нагрузка выросла и привела к волне реструктуризаций в этом году.
Большая часть кредитов предоставлялась МСП по плавающей ставке — «ключевая плюс 3−7 п.п.», — это означает, что сейчас проценты по ссудам взлетели примерно до 28%. Кроме того, значительное влияние на невозможность справиться с долгами оказывают общие экономические факторы — снижение потребительского спроса в отдельных сегментах рынка, рост себестоимости продукции и услуг, отметил президент ТПП РФ Сергей Катырин.
— Если высокая ставка сохранится еще продолжительное время, например полгода-год, то мы увидим еще больший рост реструктуризаций у компаний. Однако кто-то сможет после этого восстановиться, а кто-то нет, — подчеркнул Павел Самиев из «Опоры России».
Однако, по его словам, опыт реструктуризаций, которые были ранее — например, в 2009—2011 годах, — показывает, что экономическая ситуация в компании не ухудшается, многие предприятия после этого выходят на нормальный уровень обслуживания своего долга.
«Известия» направили запросы в банки с просьбой прокомментировать, фиксируют ли они увеличение числа заявок на реструктуризацию кредитов.
Как малому бизнесу работать в условиях высоких ставок
— Увеличение числа реструктуризаций свидетельствует о трудностях с ликвидностью и может временно заморозить планы по развитию — бизнес фокусируется на поддержании операционной деятельности. Но важно понимать, что реструктуризация — это не отказ от обязательств, а инструмент, позволяющий сохранить бизнес «на плаву». В перспективе, если такие компании успешно адаптируются, они вернутся к инвестициям, — подчеркнул Сергей Катырин.
Дорогие деньги приводят к снижению инвестиционной активности в секторе МСП, которые откладывают до лучших времен инвестиции в проекты, согласился Сергей Тиньков из РЭУ им. Г. В. Плеханова. По его словам, компании продолжат столь же активно обращаться за реструктуризацией, пока не уменьшатся выдачи кредитов по высоким ставкам.
Однако регулятор при принятии решения по ключевой ставке будет скорее обращать внимание на рост цен, чем на ситуацию с погашением долгов компаниями, полагает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. Эксперт пояснил: в недельных данных инфляция в РФ постепенно замедляется — например, на 19 мая она составила 9,9%, однако инфляционные ожидания в этом месяце выросли.
ЦБ, вероятно, на заседании 6 июня воздержится от снижения ставки, но далее начнет смягчать денежно-кредитную политику, полагает эксперт.
