Оборотный капитал: зачем он нужен и как его посчитать

Это активы компании, которые используются в краткосрочном цикле (обычно в течение одного года) для обеспечения текущей деятельности и получения прибыли. Их можно конвертировать в деньги.

Оборотный и основной капитал отражают разные типы активов предприятия и их роль в производственном процессе. Перечислим различия между ними.

Срок использования:

• основной капитал: используется в течение длительного периода времени (более одного года) и переносит свою стоимость на готовый продукт постепенно, через амортизацию;
• оборотный капитал: используется за короткий период времени (обычно до одного года) и полностью потребляется в течение одного производственного цикла.

Форма активов:

• основной капитал: представлен материальными (здания, оборудование, транспорт) и нематериальными активами (патенты, лицензии, товарные знаки);
• оборотный капитал: представлен в основном денежными средствами, дебиторской задолженностью, запасами и другими ликвидными активами.

Участие в производственном процессе:

• основной капитал: обеспечивает производственную базу для функционирования предприятия (например станки для изготовления продукции);
• оборотный капитал: обеспечивает непрерывность производственного процесса (например запасы сырья и материалов).

Влияние на финансовую устойчивость:

• основной капитал: влияет на долгосрочную финансовую устойчивость предприятия;
• оборотный капитал: влияет на краткосрочную платежеспособность и ликвидность предприятия.

Эффективное управление финансами предприятия невозможно без четкого понимания структуры оборотного капитала. Рассмотрим основные его виды, их особенности и значение для устойчивого развития компании.

Собственный

Это часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств предприятия. Представляет собой разницу между капиталом компании и ее внеоборотными активами (основными средствами и нематериальными активами).

Чистый

Это разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия. Он показывает, сколько у компании остается ликвидных активов для финансирования текущей деятельности после погашения всех краткосрочных долгов.

Неденежный оборотный капитал

Отражает количество ресурсов, которыми предприятие располагает для поддержания своей работы, исключая ликвидные денежные средства. В эту категорию входят запасы необработанных материалов и готовой продукции, а также дебиторская задолженность.

Анализ структуры оборотного капитала помогает выявить оптимальное сочетание активов, необходимых для обеспечения бесперебойной работы и получения максимально возможной прибыли.

Группы оборотных активов

Перечислим основные элементы, которые можно выделить в структуре оборотного капитала.

1. Запасы. Это товары или сырье, которые организация хранит на своих складах. Они необходимы для обеспечения постоянной готовности к производству товаров.

2. Дебиторская задолженность. Это деньги, которые компания ожидает получить от клиентов и поставщиков за уже проданные товары или оказанные услуги. Дебиторская задолженность возникает, когда бизнес предоставляет покупателям отсрочку по оплате.

3. Кэш и краткосрочные финансовые вложения. Эти активы обладают высокой ликвидностью. Ожидается, что возврат краткосрочных вложений произойдет в течение года, а денежные средства могут быть использованы для текущих нужд компании в любой момент.

4. Прочие оборотные активы. Этот раздел включает ликвидное имущество или обязательства компании, не относящиеся к ее основной деятельности. Например, сюда могут быть отнесены еще не полученные штрафы и компенсации, присужденные компании по судебным решениям.

Краткосрочные обязательства

Это любые денежные или имущественные обязательства компании, которые она должна выполнить в течение одного года.

1. Обязательства перед поставщиками или партнерами компании, которые возникают в процессе основной деятельности.

2. Финансовый долг, включающий обязательства по полученным кредитам и выпущенным облигациям.

3. Другие краткосрочные обязательства, которые могут быть связаны как с основной деятельностью компании, так и с различными непроизводственными или неторговыми операциями. К ним относятся, например, обязательства по выплате зарплаты, дивидендов, налоговые начисления, наложенные штрафы и т. д.

Для эффективного управления финансами предприятия необходимо уметь рассчитывать оборотный капитал. Существует несколько способов сделать это, но наиболее распространенным считается расчет чистого оборотного капитала (ЧОК).

Формула

ЧОК = Оборотные активы (ОА) — Краткосрочные обязательства (КО), где:

• оборотные активы (ОА) — это активы, которые компания планирует использовать или продать в течение одного года (денежные средства, дебиторская задолженность, запасы и т. д.);
• краткосрочные обязательства (КО) — это обязательства, которые компания должна погасить в течение одного года (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и займы, налоги к уплате и т. д.).

Пример расчета

Предположим, у компании следующие показатели на конец отчетного периода:

• денежные средства: 500 тысяч рублей;
• дебиторская задолженность: 800 тысяч рублей;
• запасы: 1,2 млн рублей;
• кредиторская задолженность: 700 тысяч рублей;
• краткосрочные кредиты и займы: 300 тысяч рублей;
• налоги к уплате: 100 тысяч рублей.

Рассчитываем сумму оборотных активов:

ОА = Денежные средства + Дебиторская задолженность + Запасы = 500 тысяч + 800 тысяч + 1,2 млн = 2,5 млн рублей.

Рассчитываем сумму краткосрочных обязательств:

КО = Кредиторская задолженность + Краткосрочные кредиты и займы + Налоги к уплате = 700 000 + 300 000 + 100 000 = 1,1 млн рублей.

Рассчитываем чистый оборотный капитал:

ЧОК = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства = 2,5 млн — 1,1 млн = 1,4 млн рублей.

Нельзя однозначно утверждать, что предпочтительнее: высокий или отрицательный оборотный капитал. Оценка этого показателя зависит от отрасли и бизнес-модели компании.

Высокий оборотный капитал может свидетельствовать о финансовой стабильности и значительном запасе прочности в краткосрочной перспективе. Он позволяет покрывать текущие расходы бизнеса и избегать долговых обязательств. Однако если излишки средств не используются эффективно, это становится нецелесообразным: инфляция обесценивает деньги, а компания теряет возможности для роста, не вкладывая средства и, следовательно, лишая себя дополнительной прибыли.

С другой стороны, отрицательный оборотный капитал подразумевает, что компания активно использует заемные средства. Это может привести к увеличению долговой нагрузки, особенно если основная деятельность требует значительных затрат. Отрицательный оборотный капитал также может указывать на низкую ликвидность бизнеса.

Для компаний, занимающихся производством уникальной, дорогостоящей и капиталоемкой продукции, таких как авиастроительные предприятия, наличие достаточного оборотного капитала критически важно, в то время как отрицательный оборотный капитал может представлять собой серьезную проблему.

Если же у компании короткие производственные или торговые циклы, отрицательный оборотный капитал может не играть столь важной роли. К примеру, это характерно для продуктовых магазинов, где наблюдается высокий ежедневный поток наличности и быстрая обновляемость ассортимента.

Таким образом, следует учитывать не только величину оборотного капитала, но и структуру его компонентов, а также динамику и соответствие потребностям бизнеса.

От того, насколько грамотно организовано движение денежных средств, дебиторской задолженности и запасов на предприятии, зависит его финансовая устойчивость, ликвидность и рентабельность. Перечислим некоторые ключевые принципы управления оборотным капиталом.

Целевое использование ресурсов

Оборотные активы должны расходоваться исключительно на заранее определенные цели, соответствующие договорным и другим обязательствам компании. Это может включать погашение кредитных обязательств, уплату налогов, начисление зарплаты и другие необходимые траты.

Контроль объема оборотных активов

Необходимо следить за тем, чтобы объем активов был достаточным для бесперебойной и эффективной работы предприятия. Значительное и регулярное превышение нормы оборотных активов может указывать на нерациональное использование ресурсов.

Обеспечение непрерывности операционного цикла

Эффективное управление оборотным капиталом подразумевает наличие достаточного количества ресурсов для производственных и торговых процессов, что помогает избежать простоев и задержек в поставках товаров.

Подведем итоги материала и перечислим основные аспекты, касающиеся оборотного капитала.

1. Он формируется как за счет собственных, так и заемных средств предприятия.

2. Размер оборотного капитала зависит от активов, представляющих собой денежные средства бизнеса, и обязательств, которые включают в себя долги компании.

3. Для вычисления оборотного капитала следует из общего объема текущих активов вычесть все текущие обязательства.

4. Положительное значение оборотного капитала свидетельствует о краткосрочной финансовой стабильности компании. Отрицательный показатель говорит о том, что активы используются неэффективно. Это может привести к проблемам с ликвидностью.

5. Для эффективного управления оборотным капиталом важно контролировать запасы и следить за дебиторской задолженностью.

1. Федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 5/2019 «Запасы». Утвержден приказом Минфина России от 15.11.2019 № 180н «Об утверждении Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 5/2019 “Запасы”».

2. Приказ Минфина России от 02.07.2010 года № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

3. Решение Высшего Евразийского экономического совета от 23.12.2014 года № 110 «Об утверждении Перечня секторов (подсекторов) услуг, в которых функционирует единый рынок услуг в рамках Евразийского экономического союза».