Квалифицированный инвестор: что означает такой статус и как его получить

Разобраться, что это такое, помогла Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»: «Квалифицированный — это тот инвестор, который, по задумке Банка России, обладает более широким объемом знаний и компетенций, позволяющих ему принимать более взвешенные решения на фондовом рынке. Соответственно, по логике регулирования ему предоставляется доступ к более сложным и более рискованным инструментам рынка».

К квалифицированным инвесторам относят частных инвесторов-профессионалов, клиринговые, кредитные и страховые организации, инвестиционные фонды и других юрлиц, профессионально работающих на рынке ценных бумаг.

Все зарегистрировавшиеся у брокера пользователи изначально имеют статус неквалифицированных инвесторов. Им доступен очень ограниченный набор инструментов. С 1 октября 2021 года Банк России ввел правило, по которому инвестировать в более сложные активы можно только после прохождения специального тестирования.

Если человек собирается всерьез остаться на бирже, пройти такой тест нужно обязательно. Он довольно легкий и сдать его можно быстро при должной теоретической подготовке. После этого даже неквалифицированный инвестор сможет использовать больше акций и облигаций, получит доступ на срочный рынок и к маржинальной торговле.

Такие возможности нужны не каждому. Однако после прохождения тестирования инвестор способен сделать свой портфель более диверсифицированным, а инвестиционную стратегию — более гибкой и надежной.

Главное различие в статусе — разный доступ к инструментам рынка ценных бумаг, которых в 2025 году очень много. Они отличаются друг от друга доходностью и уровнем риска.

«Неквал»

На начальном этапе инвестор может оперировать только самыми проверенными и надежными активами:

• акции российских компаний, включенных в котировальные списки биржи;
• гособлигации — почти все виды ОФЗ;
• облигации надежных компаний с высоким рейтингом;
• почти все виды открытых и биржевых ПИФов — паевых инвестиционных фондов.

«Неквал» после прохождения теста

Как только инвестор проходит тестирование, его возможности значительно возрастают. Вот то, с чем он может работать:

• весь перечень, доступный «неквалам» сразу после регистрации;
• часть высокодоходных и структурных облигаций;
• торговля на заемные средства брокера;
• закрытые ПИФы;
• фьючерсы и опционы.

«Квал»

Этот статус предоставляет доступ ко всем инструментам, используемым на фондовом рынке. Помимо всего, что могут делать неквалифицированные инвесторы, «квалы» способны использовать:

• все виды облигаций, даже с самым низким рейтингом;
• паи венчурных инвестиционных фондов и ЗПИФ;
• структурные ноты (3);
• все виды деривативов (производный финансовый инструмент);
• сделки на внебиржевых рынках, в том числе участие в IPO;
• депозитарные расписки — сертификаты, подтверждающие право владения акциями зарубежной компании.

Для граждан и юридических лиц условия несколько различаются. Разберем подробнее каждый из вариантов.

Физическому лицу

Участник рынка должен соответствовать условиям, установленных ЦБ РФ. Критерии могут быть самостоятельными и комбинированными.

1. Проходить по имущественному цензу — владеть активами не менее 12 млн рублей. До 2025 года сумма была вдвое меньше, но теперь ее увеличили. Планируется, что в 2026 году она вырастет до 24 млн рублей.

2. Иметь опыт сделок — за год совершил операции с различными инструментами на сумму более 6 млн рублей. Это самый простой способ получения статуса для активных трейдеров.

3. Получить высшее экономическое образование в одном из вузов и направлений, входящих в список Банка России. Статус «квала» можно получить при комбинации высшего образования (программы специалитета: «Теоретическая экономика», «Экономическая теория», «Мировая экономика» и т. д. Программа магистратуры: «Экономика») с доходом, имущественным критерием или опытом инвестирования. Такая же комбинация возможна при наличии ученой степени кандидата или доктора экономических наук по специальностям «Экономическая теория», «Мировая экономика» и т. д.

При таких сочетаниях предлагается снизить критерий дохода до 6 млн рублей.

4. Обладать опытом работы, связанным с инвестиционными инструментами. За последние пять лет претендент должен отработать не менее двух лет у юрлица-квалифицированного инвестора или не менее трех лет — у «неквала».

К самостоятельным критериям относятся образование и ученая степень. Учитывается программа специалитета «Финансы и кредит», магистратуры «Финансы» и «Финансы и кредит». Еще один самостоятельный критерий — средний доход за последние два года должен составлять не менее 20 млн рублей в год (средства, полученные от продажи недвижимости, не учитываются).

Юридическому лицу

Для организации требования более серьезные.

1. Иметь собственный капитал в размере не менее 200 млн рублей.

2. За последние четыре квартала совершать сделки с ценными бумагами и производными инструментами не реже пяти раз в квартал. Их общий объем должен превышать 50 млн рублей.

3. Иметь оборот за последний завершенный год по бухгалтерской отчетности не менее двух млрд рублей.

4. Сумма активов за год должна быть не менее двух млрд рублей.

Если все требования выполнены в полном объеме, остается всего несколько шагов:

• написать брокеру заявления для присвоения статуса;
• приложить документы, подтверждающие соответствие одному из критериев;
• дождаться решения.

У каждого брокера свой локальный реестр квалифицированных инвесторов, поэтому при переходе от одной площадки на другую придется подтверждать свой статус заново.

Стать квалифицированным инвестором нетрудно в том случае, если человек оперируют большими суммами или занимается работой с ценными бумагами профессионально. Разберем подробно, какие требования в 2025 году у наиболее крупных брокеров.

ВТБ Мои Инвестиции

Для получения статуса в 2025 году нужно соответствовать одному из условий:

• есть не менее 12 млн рублей на банковском и брокерских счетах;
• оборот по сделкам за последние четыре квартала превысил шесть млн рублей;
• имеется опыт работы в качестве профессионального участника рынка или финансовое образование (по этим причинам статус можно получить только через офис банка или личный кабинет брокера).

Сбер Инвестиции

У этого брокера для признания квалифицированным инвестором пользователь должен подходить под любое условие:

• преодолеть имущественный ценз в 12 млн рублей;
• обладать опытом работы в организации, задействованной на фондовом рынке;
• быть опытным инвестором, заключая сделки не реже десяти раз в квартал с оборотом за четыре квартала не менее шести млн рублей;
• получить профильное образование в российском вузе с соответствующей лицензией. Или обладать международными сертификатами FRM, CFA, CIIA.

Альфа-Форекс

Брокер предъявляет стандартные требования к кандидатам в «квалы» — нужно соответствовать одному из критериев:

• объем инвестиций или активов на счетах не менее 12 млн рублей;
• подтвержденный опыт работы в финансовых организациях соответствующего профиля;
• за последние четыре квартала совершено сделок на шесть млн рублей;
• диплом о высшем экономическом образовании из профильного вуза или сертификат в сфере финансовых рынков.

Т‑Инвестиции

Статус квалифицированного инвестора присвоят при выполнении следующих условий:

• по размеру активов — необходимо иметь в банке или у брокера не менее 12 млн рублей. В сумму могут входить как наличные деньги, так ценные бумаги и драгметаллы. Недвижимость и автомобили не учитывают;
• по опыту — если есть необходимый стаж работы с финансовыми инструментами. Учитывается трудоустройство за последние пять лет;
• по образованию — есть диплом из российского профильного вуза или профессиональный сертификат;
• по обороту — не менее шести млн рублей в год. При этом важно делать от десяти сделок в квартал и не менее одной в месяц.

Финам Инвестиции

Брокер предлагает клиентам получить статус квалифицированного инвестора и пользоваться всем арсеналом продуктов. Это легко достижимо, в случаях если:

• есть активы, совокупная стоимость которых составляет не менее 12 млн рублей;
• за последние четыре квартала совершались сделки с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами на общую сумму в шесть млн рублей или более;
• был опыт работы у профессионального участника рынка на должности, связанной с торговлей финансовыми инструментами, анализом рисков или подготовкой рекомендаций;
• есть диплом об образовании государственного образца из вуза, который готовит к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

«Для того чтобы получить такой статус, достаточно соответствовать одному из критериев Банка России. Процедура на самом деле не такая уж и сложная. Достаточно написать в поддержку своего брокера. Но, по правде говоря, можно свободно торговать и инвестировать без него. Даже “неквалам” после простого тестирования доступна достаточно широкая линейка инструментов: и фьючерсы, и наиболее ликвидные акции, и большинство облигаций. Идей на рынке, которые можно успешно отыграть без статуса “квала”, очень много. Лично я основную пользу статуса квалифицированного инвестора вижу именно в большем доступе к разного рода облигациям. Это позволяет работать с ВДО (высокодоходные облигации), где доходности намного выше обычных. Но опять же без них тоже можно успешно зарабатывать на долговом рынке», — поделилась Людмила Рокотянская.

Собрали вместе основные тезисы, которые нужно запомнить о «квалах».

1. Для защиты прав и интересов клиентов законодательство ограничивает для инвесторов доступ к инструментам рынка. Изначально каждый может оперировать только самыми надежными активами.

2. Чтобы получить более широкие возможности, нужно пройти тестирование. А для полноценной работы на рынке необходимо получить статус квалифицированного инвестора.

3. «Квалы» должны соответствовать нескольким параметрам, установленным законом и правилами брокеров.

4. Требования к получению статуса постоянно ужесточают, чтобы допустить к рискованным инструментам только опытных профессионалов.

5. Разделение на «квалов» и «неквалов» — важный и правильный шаг, так как защищает неопытных инвесторов от серьезных ошибок и потери капитала.

1. Статья 51.2. «Квалифицированные инвесторы» Федерального закона от 22.04.1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

2. Новость «Банк России утвердил порядок тестирования неквалифицированных инвесторов», сайт Банка России, 2021 год.

3. Новость «Банк России повысил имущественный критерий для присвоения статуса квалифицированного инвестора», сайт Банка России, 2025 год.

4. Радел «Статус квалифицированного инвестора», портал банка ВТБ.

5. Новость «Критерии для признания инвесторов квалифицированными: предложения Банка России», сайт ЦБ РФ, 2025 год.

Эксперт: Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»