Группа компаний «ПИК»: один из лидеров в сфере строительства в 2024 году

Группа компаний «ПИК» включена в перечень системообразующих предприятий страны. Такое решение правительство России приняло в 2008 году. В феврале 2022 года, по оценке экспертов Brand Finance, бренд компании был признан самым дорогим в строительной отрасли РФ, его стоимость составляла 93 млрд рублей. Также специалисты отметили высокий уровень узнаваемости Группы «ПИК» на рынке и хорошую динамику финансовых показателей.

Главная специализация ГК «ПИК» — строительство жилых домов и социальных объектов. Компания продает недвижимость, обслуживает многоквартирные дома, а также оказывает строительные услуги сторонним организациям. Застройщик реализует проекты в рамках программы реновации. Помимо возведения жилья, был запущен проект бизнес-класса под брендом Forma. В структуре доходов ГК «ПИК» можно выделить пять основных сегментов.

1. Девелопмент и строительство

Компания занимается возведением и продажей жилья и коммерческой недвижимости, оказывает услуги по строительству и управлению проектами для сторонних организаций.

2. Эксплуатация

Управление и техническое обслуживание недвижимости приносит регулярный ежемесячный доход. В общей сложности управляющие компании «ПИКа» работают более чем в двадцати регионах России. Общая площадь домов под их ведением превышает 50 млн м².

3. Индустриальный сегмент

Предприятия группы производят различные стройматериалы и компоненты, включая выпуск и сборку панельных зданий. Также компания зарабатывает на технологиях интернета вещей — занимается изготовлением и реализацией IoT-устройств.

4. PropTech

Этот термин означает новый подход к приобретению, эксплуатации и управлению недвижимостью в рамках цифровой трансформации. Компания предоставляет сервисы по ремонту помещений и сдаче в аренду квартир, выкупу и продаже жилья на вторичном рынке, а также занимается реализацией IT-решений и оказанием агентских услуг по продаже недвижимости.

5. Аренда недвижимости

Компания помогает сдать недвижимость в аренду, найти жилье квартиросъемщикам, а также предоставляет услуги страхования, которые, по сути, заменяют классический залог: арендатор платит небольшие ежемесячные платежи, и жилье защищается от неуплаты и повреждений.

История холдинга началась в 1994 году с открытия «Первой ипотечной компании». Настоящий прорыв в ее работе случился в 2001 году после покупки одного из крупнейших домостроительных предприятий Москвы — «ДК № 2». Комбинат ежегодно сдавал в жилой фонд столицы 450 тысяч м². В 2005 году компания «ПИК» купила «Домостроительный комбинат № 3» («ДСК-3») с годовой мощностью производства до 500 тысяч м². В результате застройщик вырвался в лидеры рынка панельного домостроения с годовым показателем в миллион квадратных метров жилья.

После приобретения в 2006 году компании «Стройинвестрегион» началось строительство недвижимости в регионах. Во время кризиса 2008 года «ПИК» столкнулась с финансовыми трудностями, объемы возводимого жилья сократились вдвое. Это привело к тому, что основатели компании лишились акций, а в 2013 году стратегическими инвесторами стали Александр Мамут и Сергей Гордеев. Покупка в 2016 году компании «Мортон» — крупнейшего российского девелопера — привела «ПИК» к покорению строительного рынка Санкт-Петербурга, Тюмени и Екатеринбурга. В 2017 году Сергей Гордеев стал владельцем 74,6% акций и генеральным директором компании. Попав под санкции в 2022 году, он продал 20% ценных бумаг и покинул пост руководителя. В 2023 году полностью сменился состав совета директоров, а в 2024 году компанию возглавил Ерванд Карапетян.

Своей миссией компания видит изменение повседневности путем создания комфортных, безопасных и экологичных условий для жизни людей. Достичь этого она планирует путем создания передовых технологических сервисов и продуктов, которые позволяют находить инновационные решения во всех сферах недвижимости.

Главные ценности компании — уважение, доверие, честность, забота о сотрудниках, эффективность и ответственность.

В основном из-за высокой маржинальности работы ведутся в Москве и Подмосковье. По итогам 2021 года деятельность «ПИКа» в Москве принесла 72,1% выручки компании, еще 20,6% холдинг заработал в Подмосковье, а 7,3% дохода пришлось на регионы. В мае 2023 года «ПИК» занимала восьмую строчку в топе застройщиков Санкт-Петербурга и четвертое место — по Ленинградской области. География деятельности компания охватывает еще 12 регионов.

Строительство ведется в Екатеринбурге, Ростове-на-Дону, Ярославле, Хабаровске, Тюмени, Калуге, Новороссийске, Ярославле и других городах.

В марте 2021 года компания сообщила о реализации первого зарубежного проекта в филиппинской столице — Маниле. Проект One Sierra — это 30-этажный дом на 250 квартир с отделкой и кухонной мебелью.

Вертикальная интеграция бизнес-структуры «ПИКа» позволяет контролировать издержки по всей цепочке создания стоимости — от разработки проекта, производства стройматериалов и строительства до продажи недвижимости с дальнейшим управлением и обслуживанием. В портфеле активов компании — предприятия по изготовлению строительных материалов, в том числе железобетонных домовых панелей, оконных рам и других конструкций. Перечислим в таблице состав Группы компаний «ПИК».

По опубликованным данным компании за I полугодие 2024 года, чистая прибыль достигла 40,7 млрд рублей, что на 47% выше того же периода 2023 года.

Выручка осталась на уровне I полугодия 2023 года и составила 265 млрд рублей. При этом наблюдается сезонное снижение на 17% в сравнении со вторым полугодием прошлого года.

Объем прибыли до вычета расходов EBITDA в годовом сопоставлении остался без изменения и составил 56 млрд рублей при рентабельности 21%.

Согласно дивидендной политике, принятой компанией в 2017 году, планировалось выплачивать дивиденды раз в полгода в размере не менее 30% чистого потока денежных средств. В реальности же последние несколько лет «ПИК» выплачивает фиксированную сумму раз в год. За 2020 год дивиденды составили 45,22 рубля на акцию, в 2021 году — 22,92 рубля. По данным на 15 октября 2024 года акции торговались на Московской бирже по 651,7 рубля за штуку. Доходность за первое полугодие 2024 года составила 41,7%.

Аналитик финансовой группы «Финам» Саид Керимханов скептически настроен, говоря о перспективах акций компании: «Группа “ПИК” в первой половине 2024 года зафиксировала не лучшие финансовые показатели, что создало негатив вокруг акций компании. Выручка и EBITDA практически не изменились с предыдущего года, чистая прибыль выросла в 1,5 раза, но лишь благодаря финансовым доходам, в то время как многие конкуренты, например “Самолет” и “Эталон”, завершили полугодие с ростом этих показателей».

Эксперт считает, что на стоимость акций «ПИКа» повлияет отмена льготной ипотеки, поскольку по большей части застройщик фокусируется на масс-маркете, а также повышение ключевой ставки. Но, учитывая, что «ПИК» владеет крупным земельным банком, последний фактор, возможно, скажется на показателях компании чуть меньше, чем у ее конкурентов.

«Итак, усиливающиеся риски, инфляционные тенденции и невпечатляющие финансовые показатели первого полугодия 2024 года не дают оснований для большого оптимизма. Хотя следующий отчет по МСФО может пролить больше света на то, получается ли у компании эффективно продавать в жестких условиях», — резюмировал Саид Керимханов.

Несмотря на общую турбулентность на рынке недвижимости, а также тотальную смену руководства, компания продолжает удерживать лидирующие позиции. Ей это удается во многом благодаря независимости за счет собственного производства. Пройдемся по основным данным о холдинге.

1. Созданная в 1994 году компания вырвалась в лидеры рынка после покупки в «нулевые» крупных строительных комбинатов Москвы — «ДСК-2» и «ДСК-3».

2. Это позволило не только кратно увеличить объем строящегося жилья, но и создать устойчивую бизнес-структуру с контролем издержек по всей цепочке создания стоимости.

3. Сегодня все производственные мощности компании вынесены в Новую Москву, а на исторических площадках комбинатов возведены жилые комплексы «Новое Очаково» и «Мещерский лес». Это вполне соответствует миссии компании в части создания безопасных и экологичных условий для жизни.

4. Хотя основным видом деятельности остаются строительство и девелопмент, компания также занимается созданием передовых технологических сервисов и продуктов — производством и реализацией IoT-устройств, IT-решений и оказанием агентских услуг по продаже недвижимости.

5. За I полугодие 2024 года чистая прибыль компании увеличилась до 40,7 млрд рублей, что на 47% выше того же периода 2023 года.

6. На 15 октября 2024 года акции компании торговались на Московской бирже за 651,7 рубля за штуку. Доходность за первое полугодие 2024 года составила 41,7%.

1. Новость «Бренд ПИК подорожал до $1,2 млрд» на сайте информационного агентства «Интерфакс». 2022.

2. Раздел «О компании» на официальном сайте компании «ПИК».

3. Новость «Встречайте первый зарубежный проект ПИК — One Sierra в Маниле» на официальном сайте компании «ПИК». 2021.

4. Сводная (консолидированная) отчетность ПАО «ПИК СЗ» на официальном сайте «Центра раскрытия корпоративной информации», созданного информационным агентством «Интерфакс».

5. Раздел «Акционерный капитал» на официальном сайте компании «ПИК».

6. Раздел «Дивиденды по акциям компании ПИК ГК» на портале «Банки.ру».

Автор: Наталия Чернышова

Эксперт: Саид Керимханов, аналитик ФГ «Финам»