Что такое эмитент простыми словами
Это организация, которая выпускает и продает ценные бумаги или иные активы, чтобы получить финансирование. Говоря проще, это «производитель» финансовых инструментов. Например, когда производственная компания размещает акции, она становится эмитентом этих акций. То же самое происходит с банком, выпускающим свои акции и платежные карты, или государством, размещающим облигации.
Главная цель эмитента — привлечь деньги для своих задач: развития бизнеса, покрытия долгов или реализации социальных проектов. Инвесторы же получают возможность вложить средства и заработать на процентах, дивидендах или росте стоимости актива.
Виды эмитентов: кто сможет быть эмитентом
Любой хозяйствующий субъект в форме юридического лица может стать эмитентом. Однако регуляторы — законодатель, Банк России, органы местного самоуправления — устанавливают «фильтры»: требования к капиталу, прозрачности, истории. Сведения об эмитентах, действующих на территории РФ, сведены в таблице ниже.
| Компании-эмитенты | Эмитируют акции и корпоративные облигации. Успех бумаг зависит от прибыли компании и ее репутации на рынке |
| Банки-эмитенты | Выпускают ценные бумаги (акции, облигации), а также кредитные карты. Активы часто обеспечены государством — это снижает риски для инвесторов |
| Государственные органы РФ | Выпускают облигации для финансирования бюджетных проектов |
| Муниципальные образования | Эмитируют облигации для финансирования местной инфраструктуры и социальных программ |
Функции и обязанности эмитента
Выпуская ценные бумаги, организация-эмитент берет на себя ряд обязательств перед инвесторами и регуляторами. Перечислим основные из них.
Выпуск ценных бумаг
Это основная функция эмитента. Его этапы: подготовка проспекта эмиссии, регистрация выпуска, размещение бумаг среди инвесторов.
Раскрытие информации
Эмитент обязан регулярно публиковать отчеты: финансовые результаты, информацию о рисках и существенных событиях, изменениях в руководстве.
Выплата доходов инвесторам и погашение ценных бумаг
Эмитент обязан выплачивать дивиденды акционерам или проценты владельцам облигаций. Если инвестор купил акцию, он вправе рассчитывать на часть прибыли компании в виде дивидендов. Владельцы облигаций регулярно получают купонные выплаты — это часть договоренностей при покупке ценной бумаги. Сами облигации эмитент обязан погасить в установленный срок — вернуть инвесторам их номинальную стоимость.
Как регулируется деятельность эмитентов
Для защиты инвесторов государство устанавливает жесткие правила. В нашей стране контроль эмиссии и деятельности эмитентов осуществляет Центральный Банк:
- регулятор изучает документы эмитента, прежде чем разрешить размещение ценных бумаг;
- за сокрытие информации или манипулирование рынком эмитентам грозят штрафные санкции, приостановка эмиссии или признание ее недействительной.
Основные нормативные документы, регулирующие эмиссию ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Положение Банка России от 27 марта 2020 года № 714-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».
Аналогичные системы работают в других странах: в США — SEC, в ЕС — ESMA.
Основные риски для инвесторов при работе с эмитентами
При взаимодействии с эмитентами инвесторы должны быть осведомлены о рисках, которые могут повлиять на их инвестиции. Это прежде всего:
- рыночный (отраслевой) риск — изменения на финансовом рынке, такие как колебания процентов или изменение цен на товары, могут негативно повлиять на стоимость ценных бумаг;
- правовой риск — изменения законодательства могут повлиять на деятельность эмитента или даже вызвать его банкротство;
- репутационный риск — скандалы или негативные события, связанные с эмитентом, могут снизить доверие со стороны инвесторов и привести к падению цен на ценные бумаги;
- стратегический риск — риск, связанный с принятием ошибочных решений, определяющих стратегию деятельности и развития эмитента.
В соответствии с п. 19.1 Положения Банка России «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», эмитент должен самостоятельно определять существенные риски и раскрывать информацию о них в своей отчетности. Вместе с тем инвесторы должны проявлять необходимую осмотрительность и самостоятельно оценивать риски эмитента.
Крупнейшие эмитенты российских ценных бумаг
Вот несколько компаний-эмитентов из перечня «голубых фишек» Московской биржи:
- Газпром — российская газовая компания;
- Сбербанк — крупнейший российский банк;
- Лукойл — одна из крупнейших нефтяных компаний в России, которая занимается добычей и переработкой нефти, производством масел, розничной продажей топлива, а также экспортом сырья;
- Норникель — горно-металлургическая компания, которая производит никель, платину, палладий и медь, а также добывает золото, серебро, родий, кобальт;
- Яндекс — российская технологическая компания, которой принадлежит поисковик с таким же названием;
- Магнит — российская компания-ритейлер и одноименная сеть продовольственных магазинов.
Акции компаний «голубых фишек» — своеобразные индикаторы состояния национальной экономики. Если в стране происходят положительные экономические преобразования, то динамика движения котировок их ценных бумаг обычно также положительная, и наоборот.
Главное об эмитентах
Выделим ключевые моменты деятельности эмитентов.
1. Эмитент — это организация, выпускающая ценные бумаги для привлечения капитала.
2. Основные виды эмитентов — банки, компании, государство и муниципальные образования.
3. Обязанности эмитентов — раскрытие информации и обеспечение выплат.
4. Риски инвесторов связаны с надежностью эмитента и рыночными условиями их деятельности. Инвесторы должны быть внимательны к этим рискам.
Список источников
1. Глава 7 «Ценные бумаги», Гражданский кодекс РФ.
2. Федеральный закон от 22.04.1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
3. Положение Банка России от 27.03.2020 года № 714-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».
4. Официальный сайт Московской биржи (MOEX).
