Рынок накануне. Фондовые индикаторы остаются под давлением. Индекс МосБиржи в понедельник опустился на 1,49% до 2730,98 п., индекс РТС снизился на 1,52% до 1081,1 п. На долговом рынке сохраняются позитивные настроения: индекс RGBI прибавил 0,58%, превысив 119 п. впервые с марта 2024 года, что может быть связано в том числе связано со снижением ставок по банковским депозитам и перетеканием капиталов инвесторов в более доходные инструменты.
Нормализация кривой доходности ОФЗ продолжилась: доходности облигаций сроком погашения 1,5−2 опустились на 5−9 б.п., но повысились на 2−6 б.п. отрезке 7−10 лет. Скорее всего, такая динамика может быть связана с оптимизмом инвесторов относительно дальнейшей траектории по ключевой ставке, что также подтверждается своп-кривой на ключевую ставку.
Курс доллара США к российскому рублю резко вырос: на межбанковском рынке валютный курс превысил 83 ₽ за один доллар, в то время как фьючерс на доллар на МосБирже за день повысился на 2,31%. Ослабление рубля, вероятно, связано как с жесткими заявлениями Трампа о сокращении 50-дневнего срока для России на заключение мирного соглашения до 10−12 дней, так и со снижением ключевой ставки.
Новости, ожидания и торговые идеи. В перспективе до конца года ослабления рубля может продолжиться. Валютная выручка нефтегазовых экспортеров снижается, что означает сокращение продаж валюты. Кроме того, власти ввели полный запрет на экспорт бензина в августе, что может оказать дополнительное давление на курс рубля. Также ослаблению рубля может способствовать возможный рост импорта после затоваривания. В связи со снижением ключевой ставки кредитная активность населения может незначительно увеличиться, поддерживая спрос на импортные товары. Запасы импортеров после затоваривания будут уменьшаться, вследствие чего импорт будет возрастать.
Дальнейшее ослабление рубля может привести к некоторому повышению инфляции осенью. Более того, не стоит забывать о сезонности инфляции (на ту же плодоовощную продукцию, которая сейчас оказывает основное понижательное давление на инфляционные показатели), а также инфляционные ожидания населения, которые все еще остаются на высоком уровне и могут еще вырасти в связи с индексацией тарифов ЖКХ. В этом контексте вопрос о дальнейшем снижении ключевой ставки остается открытым.
В корпоративном секторе в центре внимания оказался главный авиаперевозчик страны — «Аэрофлот» (AFLT 56,5 ₽, −3,55%). Авиакомпания столкнулась с масштабным сбоем в работе своих IT-систем. Ответственность за сбой взяли на себя две хакерские группировки. Они утверждают, что было выкачено порядка 22 Тб информации и уничтожено 7 тыс. серверов. В связи с этим перевозчик отменил множество рейсов из аэропорта базирования. По нашим расчетам, за один отмененный рейс авиакомпания могла потерять порядка 3,3 млн руб., а за 28 июля компания могла потерять порядка 177 млн руб. только из-за отмены рейсов. Более точная оценка понесенных убытках пока затруднительна, что не позволяет оценить полностью масштаб ущерба.
ВТБ (VTBR 79,58 ₽, −4,81%) 30 июля рассмотрит вопрос о проведении дополнительной эмиссии. Максимальный объем эмиссии составит 1,2 млрд акций, по словам зампреда банка Дмитрия Пьянова, примерный объем SPO — порядка 80 млрд руб., по словам главы банка Андрея Костина. Дополнительная эмиссия будет проведена с учетом сохранения доли государства не ниже 50% плюс одна акция. В случае одобрения, дополнительное размещение может оказать понижательное давление на котировки акций ВТБ.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
