Глобальная торговая война продолжает разгораться: США ввели масштабные пошлины сразу по нескольким направлениям. С импорта меди будет взиматься 50%, а лекарств — сразу 200%. Цифры не окончательные, но весьма красноречивые. Одновременно 50-процентный тариф был введен против всей продукции Бразилии. США твердо нацелились либо на перенос производств со всего мира к себе домой, либо на пополнение бюджета на сотни миллиардов долларов в год. Но это приведет к росту цен на множество товаров и распаду глобальной экономики. Подробности — в материале «Известий».
Медные трубы
Совершенно неожиданным стало решение Трампа ввести тарифы сразу в 50% на импорт меди. Это едва ли не самый громкий залп в идущей торговой войне в этом месяце. До этого пошлин против поставок полезных ископаемых и непосредственных продуктов их переработки практически не было (за исключением разве что алюминия): нефть и многие цветные металлы были выведены из-под их действия. Напротив, это Китай стал ограничивать поставки своих редкоземельных элементов в США.
На самом деле в данном случае у решения американской администрации есть свои понятные причины. В США очень озабочены зависимостью от иностранной меди. Данный металл является жизненно необходимым для ключевых отраслей экономики. Во-первых, это второй по значимости элемент, используемый американским министерством обороны для большинства видов военной продукции. Во-вторых, он необходим для создания полупроводников, литий-ионных батарей, дата-центров и разнообразной сложной электроники. Всё это стратегические отрасли, которые в США под руководством Трампа хотят обезопасить от внешних рисков (насколько серьезной является почва для беспокойства — вопрос второй).
На данный момент импортируемая медь покрывает около 45% американских потребностей. Цифра на первый взгляд некритичная, но в 1991 году она равнялась нулю. Значительная часть добычи и переработки меди была за период стремительной глобализации выведена из страны из-за стоимости рабочей силы, экологических соображений и прочего. Но есть и еще один нюанс: США являются крупнейшим экспортером медного лома. Лом поставляется в основном в Китай и перерабатывается там в готовый материал, который используется в том числе и в США.
К чему может привести такая политика? Цены взлетели уже сейчас: с начала года медь подорожала более чем на треть, а на этой неделе на бирже Comex в США взлетела в цене еще на 17%. Сложилась интересная ситуация, когда между расценками в Америке и Британии (второй по значимости рынок торговли медью) установилась значительная разница. В последние недели американские импортеры массово затаривались медью, чтобы успеть до введения пошлин, которое назначено на 1 августа.
США вряд ли смогут оперативно заменить всю иностранную медь: развертывание собственной индустрии потребует нескольких лет, хотя в Америке есть и месторождения, и мощности по переработке. В связи с тарифной политикой, вероятно, ограничится и экспорт лома. Если цены подскочат слишком сильно или обнаружится угроза дефицита, американцы могут сделать какие-то послабления. Например, исключение для Чили, которое является лидером по экспорту меди в мире. Тем не менее мы почти наверняка будем видеть на этом рынке сильнейшую волатильность в ближайшие месяцы или даже годы.
Есть куда «подвинуться»
Фармацевтическая продукция до сего момента была исключена из «взаимных тарифов», введенных американской администрацией против других стран, хотя, например, медицинское оборудование вполне подпадает под пошлины. Разговоры о том, что эта «недоработка» будет исправлена, ходили все последние месяцы, но сам размер тарифа в 200% впечатлил всех участников рынка. Фактически такая запретительная пошлина вынуждает большинство производителей перенести производство в Америку — разница в себестоимости с учетом логистических издержек есть, но она всё же не настолько велика.
Причиной для администрации Трампа принять это решение (или пока пригрозить им) стала колоссальная зависимость национального рынка от импорта. В 2024 году ввоз фармацевтики в США составил $213 млрд, или около 6% всего импорта. 200-процентная пошлина или обеспечит настолько же масштабный экономический рост в индустрии, или приведет к сотням миллиардов долларов доходов для американского бюджета — в обоих случаях администрация выиграет.
Обратной стороной процесса станет неизбежный рост цен на продукцию. Впрочем, американцы надеются купировать это за счет двух составляющих. Во-первых, ключевые издержки при создании многих лекарств — это научно-исследовательские работы, то есть производственная составляющая в себестоимости там умеренная. А значит, продавцам есть куда «подвинуться». Во-вторых же, Белый дом надеется продавить производителей по снижению цен на прописываемые врачами лекарства (которые должны по ценам совпадать с их стоимостью за рубежом). Собственно, если последнее условие будет в полной мере реализовано, размер пошлин может существенно уменьшиться.
Производители отреагировали достаточно нервно, и всё же массово объявляют о планах «решоринга» на территории США. К примеру, компания Eli Lilly намерена вложить $27 млрд в заводы в Америке. Схожие обещания дали Novartis и Sanofi. Впрочем, пока непонятно, насколько они серьезны в своих намерениях или просто демонстрируют лояльность. В любом случае пертурбации такого масштаба практически наверняка приведут к переделу мирового фармацевтического рынка и росту цен на многие виды лекарств.
Ковровые тарифные бомбардировки
Хотя в последние недели были заключены сделки с Китаем, Вьетнамом и еще некоторыми странами, с другими торговая война Вашингтона только обостряется. На этой неделе в центре внимания оказалась Бразилия, которой Белый дом сходу назначил всеобщий тариф в 50%. Что самое интересное — южноамериканская страна является одной из тех, кто имеет торговый дефицит с США. То есть, в случае взаимных пошлин, США потеряют больше, чем их контрагенты.
Решение было увязано с политикой: Вашингтон недоволен преследованием бывшего президента Бразилии Жаира Болсонару, который является другом и союзником Трампа. С нынешней левой администрацией у Белого дома отношения достаточно натянутые. Бразилия уже обещает ответить зеркально. В целом торговая война станет довольно болезненной для обеих стран и может толкнуть Бразилию к укреплению торгово-экономических связей в рамках БРИКС.
Бразилия прочно утвердилась на первом месте в «турнирной таблице» стран, против которых ввели или пообещали ввести американские пошлины. В лидерах также государства Юго-Восточной Азии и Бангладеш, Сербия и Алжир. Между тем приближается к концу срок достижения соглашения о торговле между ЕС и США. Цифра куда меньшая, чем 50%, может стать совершенно катастрофической для европейской экономики, которая и так переживает непростые времена. Предварительные сведения, впрочем, говорят о минимальной ставке в 10%, из-под которой будут выведены некоторые товары, в частности авиация и спиртные напитки. Но европейцам почти наверняка придется чем-то за это заплатить. Здесь всё окончательно выяснится только в августе.
Все эти разговоры не могут отменить одно: пошлины, которые еще год назад казались крайне маловероятной перспективой даже в случае победы Дональда Трампа, теперь стали реальностью. Переговоры идут и будут идти еще долго, но их предметом давно уже является не наличие тарифов в принципе, а их ставка и возможные исключения из правила. Мировая экономика быстро переформатируется под давлением страны, которая раньше была главным сторонником статус-кво. Фрагментация глобальной торговли чем дальше, тем больше выглядит неизбежной.
