В частности, дивидендные реестры на следующей неделе закроются по Сургутнефтегазу, Сбербанку, Транснефти, Евротрансу, Аэрофлоту, Т-Технологиям и Роснефти. До августа из наиболее интересных дивидендных историй на рынке останутся привилегированные акции Ростелекома (доходность 10,4%). Из других корпоративных факторов можно отметить операционные результаты за 2-й квартал 2025 года Займер и Апри, а также финансовые результаты за 1-е полугодие по РСБУ банка «Санкт-Петербург» — одного из основных кандидатов на выплату промежуточных дивидендов за 2025 год. На макроэкономическом фронте будут опубликованы данные по производственной инфляции РФ за июнь.
В остальном на следующей неделе рынок будет учитывать в ценах ожидаемые сегодня вечером данные по потребительской инфляции РФ за июнь, которые будут влиять на перспективу движения ключевой ставки ЦБ РФ. В последние недели риторика представителей самого регулятора, а также бизнес-кругов сместилась в сторону более «голубиной», что позволяет ожидать новых снижений ставки в конце июля и является одним из бычьих для рынка факторов, но все же гарантий подобного исхода нет. В то же время данные по инфляции выше прогноза могут испортить общие настроения наряду с отсутствием перспективы скорого заключения мирного соглашения с Украиной и в особенности рисками введения новых энергетических, финансовых и транспортных санкций против РФ со стороны ЕС, а теперь еще и США: инвесторы ждут окончательного решения по этому вопросу Трампа и обещанных заявлений президента по России в понедельник.
На валютном рынке рубль по-прежнему не подает сигналов к развороту и сохраняет склонность к обновлению многомесячных максимумов. Говорить о возможной смене тенденции по рублю на нисходящую можно будет при закреплении юаня, доллара и евро выше района предыдущих максимумов 11,35 ₽, 80,60 ₽ и 93,50 ₽ соответственно.
Фьючерсы на нефть Brent в начале июля пытаются стабилизироваться и вернуть часть утерянных в конце прошлого месяца позиций, но встретились с сопротивлением у 70,50 долл. Инвесторы на данный момент сомневаются в перспективах сбалансированного рынка во 2-м полугодии текущего года, хотя руководители крупнейших нефтяных компаний с оптимизмом смотрят на ближайшие месяцы, а в СМИ появились сообщения о возможной приостановке повышения нефтедобычи ОПЕК+ с октября, которые пока, впрочем, не подтвердили в самой организации. Бычьим для нефтяного рынка фактором может стать сценарий ужесточения американских и европейских энергетических санкций против России. В остальном участники продолжат следить за торговыми новостями, а также будут ждать ежемесячного отчета ОПЕК по рынку. Цены на золото, тем временем, с конца июня продолжают консолидацию в диапазоне 3250−3380 долл/унц. Котировки драгоценного металла, с одной стороны, приостановили нисходящую коррекцию, но с другой пока не находят драйверов для обновления исторического максимума 3509 долл, которые могут прийти в случае неожиданных экономических или политических событий.
Фондовые рынки США и Европы остаются в неплохой позиции для развития восходящего движения, которое может поддерживаться ожиданиями или фактическим заключением торговых сделок с перспективой обновления как S&P 500, так и Euro Stoxx 50 исторических максимумов. Индикаторы остаются вне зон перекупленности и при прочих равных готовы продолжить повышение, которое может прервать разве что фиксация прибыли. Доллар на этом фоне также пытается отвоевать часть утерянных позиций, но евро при этом подошел к важной краткосрочной поддержке 1,7000, от которой может зависеть направление его движения на ближайшие дни с рисками падения в район 1,1450 при «медвежьем» для европейской валюты сценарии.
Из ключевых зарубежных макроэкономических событий предстоящей недели можно отметить потребительскую и производственную инфляцию США за июнь, розничные продажи, промышленное производство, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, данные по рынку жилья, предварительным индексам потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган США. В Европе выйдут данные по индексу экономических настроений инвесторов ZEW и индексу цен производителей Германии, промышленное производство, торговый баланс, окончательный индекс потребительских цен еврозоны, потребительская инфляция и торговый баланс Великобритании. В США стартует сезон квартальных отчетностей: финансовые результаты представят JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup, Bank of NY Mellon, State Street, Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Netflix, PepsiCo, American Express и другие. Наиболее интересными в этом сезоне могут быть отчетности экспортеров в контексте возможного эффекта ожиданий по торговым пошлинам на финансовые показатели.
В Китае следующая неделя начнется с данных об объеме новых кредитов за июнь, а также динамики промышленного производства, розничных продаж и инвестиций в основные средства за июнь наряду с ВВП за 2-й квартал 2025 года. В целом рынок уже адаптировался к возможному замедлению темпов роста основных показателей, которые для поддержания стабильности настроений, однако, не должны быть слишком слабыми. Инвесторы также продолжат обращать внимание на торговые новости и настроения в IT-секторе. Гонконгский Hang Seng сохраняет базу для развития краткосрочного роста выше поддержки 23 500 пунктов, а среднесрочного — выше 23 200 пунктов.
