Для ограничения возможных рисков, связанных с инвестициями в неликвидные активы, планируется ввести лимит на объем неторгуемых ценных бумаг в портфеле фондов. Для открытых, биржевых и интервальных ПИФов он составит 10%, а для закрытых ПИФов рыночных финансовых инструментов — 20%.
Кроме того, Банк России намерен оптимизировать операционную деятельность ПИФов, сократив сроки проведения операций с паями до режима Т+0. В настоящее время процедуры выдачи, погашения и обмена паев открытых ПИФов занимают от одного до четырех рабочих дней с момента предоставления клиентом необходимой документации и оплаты. Регулятор также анализирует перспективу расширения использования финансового рычага для паевых фондов, что, однако, требует внесения изменений в нормативную базу и обсуждения с участниками рынка.
В докладе также поднят вопрос о создании «фондов фондов», или «фидер-фондов». Сейчас российское законодательство не позволяет управляющей компании приобретать инвестиционные паи одного ПИФа под ее управлением в состав активов другого ПИФа под ее же управлением.
Банк России подчеркивает, что создание таких структур требует тщательной проработки с точки зрения добавленной стоимости для инвесторов, предотвращения конфликта интересов и исключения возможных злоупотреблений. Ранее в УК Альфа-Капитал высказывались в пользу отмены запрета на включение в ПИФы паев собственных фондов, отмечая, что создание фидерных фондов является распространенной мировой практикой.
