Что такое биткоин
• Биткоин (Bitcoin) — самая известная криптовалюта, ставшая в последние годы особенно популярной. Первоначально ее использовали для обслуживания теневой экономики, но со временем она стала и частью финансового мира. Биткоин полностью легализовали и сделали средством обмена в Сальвадоре, а в десятках стран мира отказались от каких-либо запретов на него. В России его статус, как и других криптовалют, до конца не отрегулирован — им можно владеть, но нет легальных площадок для его оборота.
• За годы существования биткоина его стоимость многократно увеличилась, причем более быстрыми темпами, чем у традиционных активов. В конце мая курс криптовалюты пробил исторический максимум в $111 тыс. Причиной этого стали реальные шаги в сторону широкой легализации биткоина в США и возросший из-за этого спрос. Согласно некоторым прогнозам, к концу 2025 года стоимость биткоина может подняться до $150 тыс.
Биткоин в России
• Биткоин в качестве инвестиционного продукта обладает высоким уровнем риска и крайне волатилен, то есть обладает высокой скоростью изменения цены. Это свойственно в целом любой криптовалюте. Тем не менее это не мешает всем подобным активам быть достаточно популярными средствами вложений у россиян. На конец 2024 года эксперты оценивали, что только физические лица вложили в «крипту» около 2 трлн рублей. Значительной суммой также обладают юридические лица, для которых цифровые валюты являются средством трансграничных платежей.
• Центробанк России не рассматривает криптовалюту в качестве платежного средства и не советует инвестировать непосредственно в нее. В феврале он даже рекомендовал финансовым организациям минимизировать участие в операциях с цифровыми валютами. Однако уже в марте Банк России выступил с рядом предложений по регулированию инвестиций в криптовалюты.
• В качестве эксперимента ЦБ предложил разрешить ограниченному кругу инвесторов покупать и продавать криптовалюты в рамках специального правового режима, который будет действовать три года. Стать участниками эксперимента могут «особо квалифицированные» инвесторы. Это новый статус, который получат граждане с инвестициями в ценные бумаги и депозитами свыше 100 млн рублей или если их доходы за предыдущий год составили больше 50 млн рублей.
• После того как ЦБ озвучил это предложение, в Минфине заявили, что рассматривают две российские биржи в качестве участников эксперимента по торговле криптовалютой. В итоге квалифицированным инвесторам разрешили вкладывать деньги в деривативы — производные финансовые инструменты и ценные бумаги, которые будут привязаны к стоимости криптовалют. При этом ключевым условием для инвесторов является то, что физическая поставка цифровой валюты происходить не должна.
Справка «Известий»
Во втором случае в момент, который предписан по регламенту, фьючерс исчезает как актив, а инвестор получает прибыль или убыток в зависимости от изменения цены актива, связанного с фьючерсом. В случае с биткоином инвесторы получат, по сути, возможность делать ставки на рост или падение криптовалюты.
• В конце мая Мосбиржа объявила о начале торгов новыми фьючерсными контрактами на акции инвестиционного фонда iShares Bitcoin Trust ETF, который отслеживает динамику цены на биткоин. Лот контракта составит одну акцию инвестфонда, он будет оцениваться в долларах США, но расчеты будут проводиться в рублях. В то же время СПБ Биржа приступила к активной фазе тестирования торгов фьючерсами, привязанными к стоимости криптовалют.
В чем особенность фьючерсов на биткоин
• Так как Центробанк рассматривает криптовалюту лишь как инвестиционный, а не платежный инструмент, то расплачиваться ей в России будет нельзя. Вкладываться же во фьючерсы сможет только ограниченный круг инвесторов, обладающих должной квалификацией, в то время как доступ к традиционным финансовым инструментам (акции, облигации, золото) имеют все физические лица.
• Аналитики считают, что старт торгов фьючерсом на биткоин на Мосбирже позволит инвесторам не заниматься спекуляциями на сторонних площадках, где они практически гарантированно останутся без денег, потому что не смогут их вывести, в то время как Мосбиржа является официальной площадкой, подпадающей под регулирование Центробанка.
• Однако этот инструмент в первую очередь привлечет любителей рискованных спекуляций из-за его высокой волатильности. На нем можно будет заработать десятки процентов в течение квартала, но можно будет и столько же потерять. В этом смысле новый инструмент будет похож на обычные азартные игры и не будет иметь ничего общего с реальными инвестициями.
• Впрочем, новые фьючерсы будут иметь практический интерес для тех, кто занимается внешнеэкономической деятельностью с использованием биткоина. Такие игроки смогут использовать фьючерсные контракты для фиксации цены в своих сделках в биткоинах и в дальнейшем на их основе осуществлять переводы в рубли.
При написании материала «Известия» беседовали с финансовым аналитиком Дмитрием Голубовским.
