Рынок накануне. Российский рынок акций в среду снизился в рамках коррекции. По итогам основных торгов индекс МосБиржи снизился на 0,49% до 2809,58 пункта. Индекс государственных облигаций RGBI, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, отступил на 0,09%.
Официальный курс доллара США на 22 мая установлен на уровне 79,75 ₽., впервые за два года опустившись ниже 80 ₽ за один доллар. Банк России отмечает, что эффект укрепления рубля пока не полностью отразился в ценах и будет действовать еще несколько месяцев. Укрепление рубля на 10% может замедлить инфляцию примерно на 0,5 процентного пункта. Сильный рубль принимается во внимание при принятии решений по ставке в контексте динамики потребительских цен. Тем временем инфляция продолжает замедляться: годовая инфляция в России на 19 мая снизилась до 9,9% с 10,0% неделей ранее. Недельный показатель также остается на низких значениях, с 13 по 19 мая 2025 года темпы роста индекса потребительских цен составили 0,07% по сравнению с 0,06% на неделе с 6 по 12 мая.
Новости, ожидания и торговые идеи. МТС (MTSS 216,05 ₽., −1,75%) раскрыла результаты по МСФО за I квартал 2025 года. Выручка выросла на 8,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года и достигла 175,5 млрд руб., чистая прибыль снизилась на 87,6% до 4,9 млрд рублей, хотя и за счет эффекта высокой базы I квартала 2024 года. Чистый долг составил 456,4 млрд рублей. Коэффициент «Чистый долг»/OIBDA составил 1,8х против 1,9х годом раннее. Несмотря на то, что повышенные процентные расходы продолжают оказывать давление на финансовые показатели МТС, а свободный денежный поток остается отрицательным, совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 35 ₽ на акцию, в рамках дивидендной политики компании.
Московская биржа (MOEX 192,86 ₽., −1,85%) опубликовала результаты по МСФО за I квартал 2025 года. Чистая прибыль снизилась на 33% по сравнению с тем же периодом прошлого года и составила 12,9 млрд руб. Чистые процентные доходы сократились на 48% до 10,1 млрд руб. Комиссионные доходы, наоборот, выросли на 27% и достигли 18,5 млрд рублей, а их доля в структуре операционных доходов превысила 60%, за счет роста объема торгов на всех рынках кроме валютного. Это свидетельствует, что период сверхприбылей от процентного дохода остается позади, и постепенно комиссионные доходы возвращают статус основного источника дохода компании. Операционные расходы выросли на 32%, в следствие чего скорректированная EBITDA снизилась на 31,5%, до 17,5 млрд руб. В целом снижение показателей менеджментом ожидалось. Мы оцениваем форвардный мультипликатор P/E на уровне 8х и не находим высокого потенциала для роста котировок акций компании в этом году.
В среду несколько компаний объявили о том, что не будут выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. В их число вошли Эн+, «Промомед», ПИК, ЦИАН. Кроме того, правительство России анонсировало директиву совета директоров Совкомфлота, предусматривающую отказ от выплаты дивидендов за 2024 год. Самое ожидаемое решение совета директоров Газпрома по дивидендам в среду пока не было озвучено.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
