Когда инвестор стремится к высокой доходности, он должен быть готов к риску, вплоть до полной потери вложенного капитала, особенно если речь идет о его возможном увеличении в два-три и более раз. Тем не менее, часто риск является той платой, к которой люди готовы в погоне за сверхдоходностью — то есть, доходностью, превышающей среднюю на рынке. И часто они получают ожидаемый результат.
Классическим примером таких инвестиций является торговля с использованием кредитного плеча, то есть, когда инвестор вкладывается в актив, используя заемные средства брокера или торгуя фьючерсами, имеющими «встроенное» плечо, за использование которого клиент не платит комиссию. Например, при плече один к одному (на собственный 1 рубль, инвестор использует для инвестиций 1 заемный) его прибыль при росте актива удваивается (без учета комиссии за использование заемных средств).
В качестве примера высокодоходных, но рискованных стратегий можно привести алгоритмические торговые стратегии, которые в 2014 году спекулятивно торговали долларом используя фьючерсы с плечом до 1:8. Они смогли принести инвесторам более 300% доходности на росте доллара. В 2015 году эта же стратегия приросла еще более чем на 200%.
Однако у подобных инвестиций есть и обратная сторона — неизбежные периоды просадок. Так, у упомянутой выше стратегии просадка началась в 2016 году и длилась около трех лет, достигая в нижней точке 60% от стоимости активов.
Несмотря на то, сейчас уже эта стратегия выросла в десятки раз (среднегодовая доходность с учетом просадки составила примерно 60%), не все инвесторы смогли «перетерпеть» столь длительный и глубокий спад. Основная проблема заключалась в неверной оценке собственного риск-профиль. Некоторые не выдержали такой волатильности и вышли из стратегии с незначительной прибылью или даже с убытками. Те же, кто шел на риск осознанно, в итоге получили многократный рост своего инвестиционного портфеля.
Другой вариант рискованных инвестиций — покупка бумаг во время рыночной паники. Такие примеры можно приводить бесконечно: мировой экономический кризис 2008 года, ковидный кризис 2020 года, март 2022 года
Отдельно стоит упомянуть очень популярные и доступные инвестиции в IPO и pre-IPO компаний. Такие вложения, особенно на стадии pre-IPO, крайне рискованны, поскольку бизнес еще находится на стартовом этапе своего развития, есть только гипотеза и планы по его росту, но нет длительной истории и статистики. По сути, это лотерея. Безусловно, глубокий анализ компаний и отраслей, в которых они работают, помощь профессионалов в подборе таких инвестиций позволяют сместить баланс в сторону позитивного сценария, однако даже это не гарантирует доход. Тем не менее, в 2018—2020 годах инвесторы смогли извлечь гигантские прибыли из подобных инструментов.
Итак, прежде чем принимать решение о вложении средств в высокорискованные инструменты, необходимо зафиксировать для себя несколько тезисов:
1. Высокая доходность = высокий риск.
2. Необходимо понимание своего риск-профиля. Это ключевой момент для принятия решения о вложении в подобные инструменты.
3. Высокодоходные высокорискованные инвестиции не должны занимать большую часть инвестиционного портфеля. Очень общая рекомендация — отводить на них не более 20% от своего портфеля. Можно увеличить эту долю при высокой толерантности к риску и уменьшить — при умеренной. Консервативным инвесторам от таких инвестиций лучше воздержаться совсем.
4. Даже в рамках условных 15−20% рискованной части вашего портфеля необходимо проводить диверсификацию. Часть, которая отведена на инвестиции «с перчинкой», должна быть разделена на несколько инструментов, желательно, нескоррелированных между собой.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
