«По оценкам экспертов, в 2023 году мировая экономика продолжит замедляться, а ВВП России может вырасти на 1−2%», — заявил Владимир Путин в приветственной телеграмме участникам ПМЭФ. Финансы Mail.ru решили выяснить у экспертов, что на этом фоне будет происходить с фондовым рынком и на какие инвестиционные инструменты стоит обратить особое внимание.
Предыдущие два года ознаменовались нарушением дивидендного баланса среди компаний индекса Московской биржи, напоминает Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк Инвестиции».
По итогам 2021 года больше всего выплат пришлось на нефтегазовый сектор, в то время как компании из сектора финансов и, например, металлурги сделали паузу в выплате дивидендов. Из-за этого их акции сильно упали в течение 2022-го. Начало текущего года постепенно выравнивает этот баланс, а компании возвращаются к дивидендам.
По словам Ванина, исторически финансовый сектор первым страдает от экономического кризиса и первым же из него выходит. Поэтому в текущий момент мы наблюдаем рост прибыли банковского сектора и остальных финансовых компаний, прежде всего за счет снижения нормы резервирования. Такие показатели достаточно привлекательны для инвесторов.
Также интересными могут быть компании сектора розничной торговли в случае возврата к прежним дивидендным политикам. Такие крупные игроки, как X5 Group и «Магнит», пока воздерживаются от выплаты дивидендов из-за ряда технических вопросов. Ранее ритейлеры успешно нивелировали инфляционную волатильность и наращивали прибыль, что является привлекательным для инвесторов.
В случае ослабления рубля интересным выбором могут стать компании, ориентированные на экспорт или выпускающие продукт, цена которого привязана к мировым аналогам. Например, золото или нефть, считает Андрей Ванин.
Однако большинство компаний добывающей отрасли отказались от выплат дивидендов и сосредоточились на модернизации собственных предприятий. В случае возврата к выплатам дивидендов акции этих компаний, на наш взгляд, могут быть инвестиционно-привлекательными.
Для наиболее консервативных инвесторов интересным вложением могут стать рублевые корпоративные облигации, доходность по которым на текущий момент может составлять от 9 до 11%, отметил эксперт.
Также новым инструментом являются замещающие облигации российских эмитентов в валюте, где доходность достигает уровня 6−8%. Они привлекательны тем, что номинал и купоны привязаны к иностранной валюте и их размер может увеличиться в случае ослабления рубля. Для любителей валютной диверсификации на российском рынке присутствуют облигации российских эмитентов в юанях, которые на горизонте нескольких лет могут обеспечить доходность на уровне 3−4%.
В свою очередь директор Управления электронными рынками Сбербанка Станислав Портненко считает, что инвестор выбирает объект вложений исходя из своих ожиданий по доходности и толерантности к риску. Если человек смотрит в сторону инвестирования на рынке ценных бумаг, то скорее всего текущие предложения по вкладам в банках его не устраивают с точки зрения доходности и он готов принять больший риск.
В этом случае можно обратить внимание на акции ведущих российских компаний, обеспечивающие экономический рост в ключевых областях экономики: добыча полезных ископаемых, финансы, агросектор, розничная торговля. Эмитенты указанных бумаг — лидеры российской экономики, пользуются поддержкой государства. Их бумаги относительно стабильны даже на текущем рынке и в средне- и долгосрочной перспективе могут показать хорошие результаты.
В дополнении к акциям в портфель стоит включить облигации, считает эксперт.
Интересными вариантами сейчас являются замещающие облигации крупнейших российских заемщиков. При относительно высокой доходности возникновение ситуации неплатежей в них крайне маловероятны. Если инвестор хочет диверсифицировать свой портфель за счет иных валют, то неплохим вариантом будет китайский юань или, что может быть интереснее с точки зрения доходности, — БПИФ, ориентированные на инструменты, номинированные в CNY.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
