Кто такие «быки» и «медведи»?
Термины «медвежий» и «бычий» рынки появились на заре формирования биржевого рынка в США. По одной из версий — это собирательные образы героев газетных биржевых публикаций. Два биржевых антагониста внешне напоминали быка и медведя.
Эти термины и по сей день используют для оценки настроений, в основном на мировых биржевых рынках. «Инвесторы-медведи» ожидают падение цены актива и продают его, а «быки» нацелены на рост цены и покупают актив в ожидании подорожания.
Если «быков» (покупателей) на рынке больше, чем «медведей» (продавцов) — сумма сделок на покупку больше, чем на продажу. Цена активов в таком случае растет, ситуацию называют «бычий» тренд, «бычий» рынок.
На «медвежьем» рынке наблюдается обратная ситуация — падение стоимости активов, понижательный тренд. В этом случае «инвесторы-медведи» распродают активы, понижая цены, формируя «медвежий» тренд. Когда рынок не определился с трендом («быки» и «медведи» примерно уравновешивают друг друга по сумме сделок), то говорят, что это боковой тренд — «боковик».
Что такое лонг и шорт?
«Лонг» и «шорт» — это название инвестиционных стратегий, в зависимости от поведения инвестора на рынке. Одна из первых и основных — покупка актива в ожидании роста его цены. Это называется long-позиция («лонг», англ. «длинный, долгий»). Такая стратегия позволяет долго ждать роста цены и нацелена на продажу актива по возросшей цене.
С развитием рынка появились спекулятивная стратегия — short-позиция (англ. «короткий, краткосрочный»), иногда еще говорят «короткие продажи», «игра на понижение», «шортить».
При такой стратегии инвестор берет у брокера взаймы ценные бумаги под денежный залог, продает их на рынке, а когда они подешевеют — «откупает» (выкупает) обратно и возвращает брокеру, которому при возврате важно количество (например, 100 акций) отданного в кредит актива, а не его цена.
В случае удачной сделки инвестор получает прибыль в виде разницы между более высокой ценой продажи и меньшей ценой покупки. Из этого дохода вычитаются комиссионные брокеру. Для получения такой опции инвестор вносит брокеру депозит, который покрывает возможный убыток, если расчет на падение цены не оправдается и актив для возврата брокеру придется покупать по более высокой цене. Брокер имеет право на принудительное закрытие позиций, если размер депозита приближается к размеру убытка инвестора. Например, брокер сам себе возвращает отданные в долг акции, покупая их на рынке по невыгодной цене на деньги из депозита инвестора.
Эти две основные стратегии — «лонг» и «шорт» — закрепили разделение инвесторов на «быков» (ждут повышение цены, покупают) и «медведей» (настроены на понижение цены, продают).
Что такое управление позицией?
Управления рыночной позицией — это совершение сделок, тех самых «лонг» и «шорт». Для этого делают заявку (ордер, приказ) брокеру на совершение сделок с указанным количеством и наименованием активов (акций, облигаций) по цене, которую устанавливает инвестор.
Для оценки ситуации на рынке используют ценовые графики. Это один из простейших инструментов биржевого анализа. Графики доступны в торговых терминалах (приложениях), также эту информацию предоставляют биржи.
Чтобы ограничить потери на “медвежьем” и “бычьем” рынке используют стоп-лосс (англ. stop loss — “остановить потери”). На растущем рынке для удержания позиции в плюсе и исключения убытков стоп-лосс в случае неожидаемого инвестором падения цены выставляют по цене чуть выше цены покупки на 5% и выше в зависимости от волатильности актива
Стоп-лосс не даст инвестору «уйти» ниже цены покупки. Брокер закроет сделку — в данном случае продаст ценную бумагу, когда рыночная цена дойдет до уровня, указанного в заявке на стоп-лосс.
Цену продажи в стоп-лоссе в ожидании роста стоимости актива инвестор определяет заранее — решает по какой цене продать ценную бумагу и сколько он может потерять в случае начала падения стоимости актива. При выборе цены в заявке “стоп-лосс” инвестор сам решает, сколько ему не жалко потерять, дожидаясь, пока его расчет оправдается.
Когда срабатывает стоп-лосс биржевые игроки говорят, что поймал «лося».
Еще одна опция управления позицией инвестора — тейк-профит (англ. take profit — «взять прибыль»). Инвесторы, использующие кредит брокера, часто выставляют сразу две заявки — тейк-профит и стоп-лосс. Ее применяют на растущем рынке. Инвестор решает при какой цене закрыть сделку и дает поручение брокеру выставить заявку на продажу по этой цене, когда актив ее достигнет. Отложенная заявка автоматически сработает. Стоп-лоссы и тейк-профиты ставятся для страховки. В противном случае можно пропустить момент смены трендов и получить убыток.
Что такое переворот?
Переворот — это быстрая смена инвестиционной стратегии на противоположную. Например, вы дожидались достижения определенной точки для продажи акций по выгодной цене, а рынок на неожиданной негативной новости начал очевидное затяжное падение. Тогда можно быстро поменять стратегию и попытаться заработать на падении рынка.
Вы закрываете по существующей цене невыгодную сделку (даете поручение брокеру на продажу актива) и одновременно открываете противоположную позицию short — берете у брокера взаймы ценные бумаги и сразу продаете на падающем рынке.
Когда цена упадет еще ниже, можно выкупить эти же ценные бумаги и возвратить их брокеру, забрав себе разницу от продажи дорогих и покупки подешевевших ценных бумаг.
Новичкам не стоит часто использовать эту стратегию, только при очевидном сигнале разворота рынка. В противном случае, пытаясь заработать на частых ценовых колебаниях за пару часов можно получить существенный убыток — комиссионные с каждой купли-продажи и неудачные сделки даже с мизерными потерями суммарно приведут к большим расходам.
Это лишь основные стратегии и биржевые приемы. У профессиональных инвесторов, брокеров, управляющих компаний намного больше рыночных опций и маневров.
