«Быки» и «медведи» на бирже: как животные метафоры влияют на ваши инвестиции

Представьте, что вы оказались в самом центре финансового «зоопарка», где каждое животное символизирует определенный тип инвестора или рыночную ситуацию. «Быки» и «медведи» на бирже — это не просто красочные образы, а ключ к пониманию сложных экономических процессов. В нашей статье мы рассмотрим историю происхождения этих терминов, разберем характеристики «бычьих» и «медвежьих» рынков, проанализируем стратегии заработка в разных условиях и познакомимся с другими «обитателями» биржевого мира.  

Кто такие «быки» и «медведи» на фондовом рынке простыми словами

«Быки» и «медведи» — это образные названия двух типов инвесторов с противоположными ожиданиями относительно движения рынка.

«Быки» — это оптимисты финансового мира. Они верят в рост рынка и ожидают повышения цен на акции, товары или другие активы. «Быки» покупают активы, надеясь продать их в будущем по более высокой цене.

«Медведи», напротив, пессимисты. Они ожидают падения цен и общего снижения рынка. «Медведи» стремятся продать активы сейчас, чтобы потом купить их дешевле или заработать на падении стоимости.

О том, как устроен фондовый рынок и какие тренды на нем существуют, рассказывает Илья Иванов, финансовый аналитик проекта Market Power. Эксперт объясняет разницу между «бычьим» и «медвежьим» рынком, а также делится историческими примерами.

«”Бычий” рынок — это рынок роста, как правило, во время благоприятной экономической обстановки. Инвесторы, которых называют быками, верят в дальнейший рост рынка, а значит, и в рост цен акций. Исходя из этого предположения, они открывают длинные позиции, другими словами, покупают ценные бумаги, рассчитывая продать их дороже в будущем. Бумаги скупаются, котировки отдельных компаний или всего рынка растут — это и есть “бычий” рынок», — отметил Илья Иванов.

По словам эксперта, если экономическая ситуация располагает, политическая обстановка стабильная, а прогнозы благоприятные — «бычий» рынок может длиться годами. Например, в 1990 годах в США он продолжался 12 лет. Коррекция на рынке была, но не превышала 20%.

«”Медвежий” рынок — это рынок снижения, когда котировки отдельных бумаг или целых индексов уменьшаются в цене. Инвесторы, которых называют медведями, видят снижающийся тренд и стремятся заработать, открывая короткие позиции. Логика простая: инвестор берет бумаги взаймы у брокера и продает. Затем, когда бумаги еще больше падают в цене, инвестор покупает бумаги дешевле, чем продал и возвращает долг брокеру. Разница между продажей и покупкой и есть прибыль», — говорит Илья Иванов.

С другой стороны, для долгосрочных инвесторов «медвежий» рынок — это шанс купить желаемые бумаги дешево. Если инвестор верит, что компания переживет кризис, а рынок рано или поздно отыграет свое, «медвежий» рынок — хороший момент, пояснил эксперт.

«Сколько может длиться падение, тоже сказать невозможно. Самый глубокий и продолжительный “медвежий” рынок в США продолжался с 1929 года по 1932 год на фоне Великой депрессии», — объяснил Илья Иванов.

История происхождения терминов

Происхождение этих терминов имеет несколько версий, но наиболее распространенная связана с поведением животных при атаке. Бык атакует, поднимая рога вверх, что символизирует рост цен на рынке. Это движение напоминает график растущих котировок.

Медведь, напротив, бьет лапой сверху вниз, что ассоциируется с падением цен. Кроме того, медведи впадают в спячку, что можно сравнить с «засыпающим» или падающим рынком.

Интересно, что использование этих терминов в финансовом контексте датируется 18 веком. Одно из первых упоминаний встречается в книге «Письма о естественной истории и внутренней торговле Англии» (1763 год), где автор описывает спекулянтов, продающих акции, которых у них нет, как «медведей».

Чем «быки» отличаются от «медведей»

Основное различие между «быками» и «медведями» заключается в их отношении к рынку и стратегиях торговли.

1. Ожидания: «быки» ожидают роста, «медведи» — падения.

2. Действия: «быки» стремятся купить и держать, «медведи» — продать или играть на понижение.

3. Временные горизонты: «быки» часто ориентированы на долгосрочную перспективу, «медведи» могут действовать более краткосрочно.

4. Риск-профиль: «быки» обычно более склонны к риску, «медведи» более консервативны.

Понимание этих различий помогает инвесторам лучше ориентироваться в рыночных тенденциях и выбирать подходящие стратегии.

Как на бирже зарабатывают «быки»

«Быки» на бирже зарабатывают, используя стратегию «купи и держи». Их основной принцип — покупка активов с расчетом на их будущий рост. Вот несколько способов, с помощью которых «быки» получают прибыль.

1. Долгосрочные инвестиции: покупка акций компаний с хорошими перспективами роста и удержание их в течение длительного времени.

2. Дивидендные стратегии: инвестирование в компании, регулярно выплачивающие дивиденды, что обеспечивает стабильный доход.

3. Усреднение: регулярная покупка акций независимо от текущей цены, что позволяет сгладить колебания рынка.

4. Инвестиции в ETF и индексные фонды: приобретение долей в фондах, отслеживающих широкий рынок или отдельные секторы.

5. Торговля на прорыве: покупка акций, когда их цена преодолевает определенный уровень сопротивления, ожидая дальнейшего роста.

«Быки» часто используют фундаментальный анализ для выбора недооцененных компаний и технический анализ для определения лучших моментов входа в рынок.

Как на бирже зарабатывают «медведи»

«Медведи» на бирже используют совершенно иные стратегии, ориентированные на получение прибыли от падения цен. Вот некоторые способы, с помощью которых они зарабатывают.

1. Короткие продажи: «медведи» занимают акции у брокера, продают их по текущей цене, а затем, когда цена падает, выкупают их дешевле и возвращают брокеру, зарабатывая на разнице.

2. Покупка пут-опционов: приобретение права продать актив по определенной цене в будущем, что позволяет заработать при падении цены актива.

3. Инверсные ETF: инвестирование в фонды, которые показывают обратную динамику по отношению к рынку или определенному сектору.

4. Торговля на пробое вниз: продажа активов, когда их цена пробивает важный уровень поддержки, ожидая дальнейшего падения.

5. Хеджирование: использование «медвежьих» стратегий для защиты длинных позиций от возможных падений рынка.

«Медведи» часто используют технический анализ для определения моментов входа в короткие позиции и внимательно следят за негативными новостями, которые могут повлиять на рынок.

Что такое «бычий» рынок: характеристики

«Бычий» рынок характеризуется общей тенденцией к росту цен на активы. Это период оптимизма, когда инвесторы уверены в будущем экономики и компаний. Вот основные характеристики «бычьего» рынка:

• устойчивый рост цен: цены на акции и другие активы показывают стабильный рост в течение длительного периода;
• высокий уровень доверия инвесторов: наблюдается общий оптимизм относительно будущего экономики и рынка;
• увеличение объемов торгов: активность на рынке растет, больше инвесторов вкладывают средства;
• рост корпоративных прибылей: компании демонстрируют улучшение финансовых показателей;
• повышение экономических индикаторов: ВВП, занятость и другие макроэкономические показатели улучшаются;
• рост IPO: увеличивается количество компаний, выходящих на биржу;
• положительные настроения в СМИ: новости о рынке и экономике преимущественно позитивные.

Факторы, влияющие на появление «бычьего» рынка

На формирование «бычьего» рынка влияет множество факторов — как экономических, так и психологических. Их понимание помогает инвесторам лучше прогнозировать рыночные тенденции. Вот основные из них:

• экономический рост: увеличение ВВП, снижение безработицы, рост производства;
• низкие процентные ставки: делают заимствования дешевыми, стимулируя инвестиции и потребление;
• технологические инновации: прорывы в технологиях могут создавать новые рынки и возможности для роста;
• политическая стабильность: предсказуемая политическая ситуация способствует уверенности инвесторов;
• благоприятная фискальная политика: снижение налогов или увеличение государственных расходов может стимулировать экономику;
• рост корпоративных прибылей: улучшение финансовых показателей компаний повышает их привлекательность для инвесторов;
• глобальные экономические тенденции: рост мировой экономики может положительно влиять на локальные рынки;
• психологические факторы: общий оптимизм может усиливать «бычьи» тенденции.

Преимущества и риски для инвесторов

«Бычий» рынок предоставляет инвесторам множество возможностей, но также несет в себе определенные риски.

К преимуществам можно отнести следующее:

• потенциал высокой доходности: растущий рынок позволяет получать значительную прибыль от инвестиций;
• широкий выбор инвестиционных возможностей: рост рынка часто сопровождается появлением новых компаний и финансовых инструментов;
• положительный психологический эффект: успешные инвестиции повышают уверенность и мотивацию инвесторов.

Выделяют следующие риски:

• переоценка активов: в период длительного роста цены на активы могут значительно превысить их реальную стоимость;
• риск «пузыря»: чрезмерный оптимизм может привести к формированию ценовых пузырей, которые неизбежно лопнут;
• потеря бдительности: успех может привести к недооценке рисков и принятию необдуманных решений.

Важно помнить, что даже на «бычьем» рынке необходимо соблюдать принципы диверсификации и разумного управления рисками.

Что такое «медвежий» рынок: характеристики

«Медвежий» рынок — это период, когда цены на финансовые активы демонстрируют устойчивую тенденцию к снижению. Это время пессимизма и осторожности среди инвесторов. Вот основные характеристики «медвежьего» рынка:

• продолжительное падение цен: стоимость акций и других активов снижается на 20% или более от недавних максимумов;
• пессимистичные настроения: инвесторы теряют уверенность в будущем экономики и рынка;
• снижение объемов торгов: активность на рынке уменьшается, многие инвесторы предпочитают выжидательную позицию;
• падение корпоративных прибылей: компании отчитываются о снижении доходов и прибыли;
• ухудшение экономических показателей: наблюдается спад в ключевых экономических индикаторах;
• рост безработицы: компании сокращают персонал для оптимизации расходов;
• негативный новостной фон: СМИ преимущественно сообщают о проблемах в экономике и на рынках.

Факторы, влияющие на появление «медвежьего» рынка

Понимание факторов, способствующих формированию «медвежьего» рынка, помогает инвесторам подготовиться к потенциальным рискам и разработать стратегии защиты своих портфелей. Вот ключевые факторы:

• экономическая рецессия: снижение ВВП, рост безработицы, падение потребительского спроса;
• высокие процентные ставки: удорожание кредитов может замедлить экономический рост и инвестиции;
• геополитические конфликты: политическая нестабильность негативно влияет на рынки;
• финансовые кризисы: банковские кризисы, крах крупных финансовых институтов могут подорвать доверие к финансовой системе;
• пузыри на рынке активов: лопнувшие ценовые пузыри часто приводят к затяжному падению рынка;
• ужесточение монетарной политики: сокращение денежной массы может привести к снижению ликвидности на рынках;
• негативные корпоративные новости: крупные скандалы или банкротства могут спровоцировать общее падение рынка;
• паника среди инвесторов: массовая распродажа активов усиливает негативные тенденции.

Преимущества и риски для инвесторов

«Медвежий» рынок, несмотря на свою негативную окраску, также предоставляет определенные возможности для инвесторов, хотя и сопряжен с серьезными рисками.

К преимуществам можно отнести следующее:

• возможность покупки активов по сниженным ценам: падение рынка создает условия для приобретения качественных активов с дисконтом;
• развитие навыков управления рисками: «медвежий» рынок учит инвесторов более тщательно анализировать риски и диверсифицировать портфели;
• возможности для короткой продажи: опытные инвесторы могут заработать на падении цен через короткие продажи или производные инструменты.

Выделяют следующие риски:

• значительные финансовые потери: продолжительное падение рынка может привести к существенному обесцениванию инвестиций;
• психологическое давление: постоянное снижение стоимости активов может вызвать стресс и привести к принятию эмоциональных, необдуманных решений;
• риск ликвидности: в условиях «медвежьего» рынка может быть сложно быстро продать активы без существенных потерь.

Важно понимать, что «медвежьи» рынки — это естественная часть экономического цикла. Грамотные инвесторы используют это время для переоценки своих стратегий и поиска новых возможностей.

Другие «звери» в трейдинге

Помимо «быков» и «медведей», в мире трейдинга существует целый «зоопарк» метафорических животных, каждое из которых олицетворяет определенный тип инвесторов или рыночных явлений. Давайте познакомимся с некоторыми из них:

• овцы: неопытные инвесторы, склонные следовать за толпой без собственного анализа;
• свиньи: жадные трейдеры, которые держат позиции слишком долго в надежде на еще большую прибыль;
• зайцы: нервные инвесторы, склонные к паническим продажам при малейших колебаниях рынка;
• лоси: крупные убытки, которые могут «затоптать» счет трейдера;
• хомяки: начинающие инвесторы, склонные к необдуманному накоплению активов;
• страусы: инвесторы, игнорирующие негативные рыночные сигналы, «прячущие голову в песок»;
• черные лебеди: непредсказуемые события с серьезными последствиями для рынка;
• единороги: стартапы, достигшие оценки в 1 млрд долларов и выше;
• киты: крупные инвесторы, способные своими действиями влиять на рынок;
• волки: агрессивные трейдеры, использующие любые средства для получения прибыли;
• акулы: опытные и безжалостные трейдеры, охотящиеся за прибылью в любых условиях;
• золотые жуки: инвесторы, предпочитающие вкладываться в золото как защитный актив;
• жирафы: инвесторы с долгосрочным видением, способные «заглянуть за горизонт».

Эти метафоры помогают трейдерам и инвесторам лучше понимать и описывать различные типы поведения на рынке, а также связанные с ними риски и возможности.

Мнение эксперта

История появления терминов «бычий» и «медвежий» рынок уходит корнями в далекое прошлое. О том, как эти животные стали символами разных типов инвесторов, также рассказал Илья Иванов.

«Почему именно быки и медведи попали в сленг инвесторов, как часто бывает в подобных история, неизвестно. Есть несколько версий. Самая популярная — способ атаки этих животных. Быки поднимают своих врагов на рога снизу вверх. Так и котировки “бычьего” рынка поднимаются выше и выше. Медведи же, наоборот, бьют противника лапами сверху вниз, прямо как котировки на “медвежьем” рынке, которые снижаются», — рассказал Илья Иванов.

По словам эксперта, есть и другие, более интригующие версии. Например, что покупающие и продающие инвесторы получили свои названия благодаря сатирам английского публициста Джона Арбетнота в 18 веке. В своих памфлетах автор использовал собирательный образ англичанина, которого назвал Джон Булль (Jhon Bull, буквально Джон Бык) и которого часто изображали как джентльмена в костюме с головой быка.

В подобных юмористических историях английский минотавр часто ссорился с другим персонажем — медведем. Одна из драк произошла прямо в здании Лондонской фондовой биржи. Причиной схватки стали принципы. Яркое противостояния могло сделать персонажей героями современной терминологии.

«Несмотря на забавный характер названий двух рынков, нужно помнить, что они могут существенно влиять на инвестиционный портфель, всегда нужно держать руку на пульсе и понимать, какой тренд превалирует на рынке. Так или иначе, экономика циклична, и “бычьи” рынки всегда будут сменяться “медвежьими”, и наоборот», — пояснил Илья Иванов.

Что нужно запомнить о «быках» и «медведях» на бирже

Подводя итоги нашего глубокого погружения в мир «быков» и «медведей» на бирже, давайте выделим ключевые моменты, которые важно запомнить каждому инвестору.

1. «Быки» и «медведи» — это не просто красивые метафоры, а отражение фундаментальных рыночных настроений и тенденций.

2. «Бычий» рынок характеризуется общим ростом цен и оптимизмом инвесторов, в то время как «медвежий» рынок — падением цен и пессимистичными настроениями.

3. Оба типа рынков предоставляют как возможности, так и риски для инвесторов. Ключ к успеху — в адаптации стратегий к текущим условиям.

4. Важно понимать факторы, влияющие на формирование «бычьих» и «медвежьих» рынков, чтобы лучше прогнозировать рыночные тенденции.

5. Ни «бычий», ни «медвежий» рынок не длятся вечно. Цикличность — неотъемлемая часть финансовых рынков.

6. Диверсификация и управление рисками важны в любых рыночных условиях, но особенно критичны на «медвежьем» рынке.

7. Психология играет огромную роль в формировании рыночных трендов. Понимание «стадного чувства» и умение противостоять ему может дать инвестору преимущество.

8. Кроме «быков» и «медведей», на рынке существует множество других «животных», олицетворяющих различные типы инвесторов и рыночные явления.

9. Успешный инвестор должен уметь адаптироваться к обоим типам рынка, используя соответствующие стратегии и инструменты.

10. Образование и постоянное самосовершенствование — ключ к успеху в мире инвестиций, независимо от текущего состояния рынка.

Помните, что понимание концепций «быков» и «медведей» на бирже — это лишь начало пути к успешному инвестированию. Постоянное обучение, анализ рынка и адаптация стратегий к меняющимся условиям помогут вам стать более уверенным и эффективным инвестором.

Список источников:

1. Федеральный закон от 22.04.1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

2. Е.Е. Лещенко, «Ключевые факторы торговой стратегии на фондовом рынке // Финансы и кредит», 2008 год.

3. А.В. Захарян, В.В. Селеверстова, А.Е. Гарькавая, «Рынок ценных бумаг и фондовая биржа в России: состояние и перспективы // Экономика и бизнес: теория и практика», 2023 год.

Автор: Александра Овсяник

Эксперт: Илья Иванов, финансовый аналитик проекта Market Power