«Сургутнефтегаз»: разбогатевшая в 2024 году нефтяная компания

В 1993 году Правительство Российской Федерации выделило из состава «Главтюменнефтегаза» нефтедобывающее производственное объединение «Сургутнефтегаз», а также Киришский нефтеперерабатывающий завод и несколько предприятий на Северо-Западе РФ, которые работали в нефтяной отрасли. Все они стали частью новой компании «Сургутнефтегаз», в том же году начался процесс ее приватизации.

За короткое время из предприятий, которые находились далеко друг от друга, создали единый технологический комплекс. Ситуация осложнялась тем, что у производств был разный технический уровень.

Компания «Сургутнефтегаз» — публичное акционерное общество с частной формой собственности. Это позволяет компании иметь неограниченное количество акционеров, а также помогает свободному обращению акций на биржах.

«Сургутнефтегаз» использует месторождения нефти в Западной и Восточной Сибири. Наибольшие мощности компании находятся в Ханты-Мансийском автономном округе — Югре. Базовое месторождение «Федоровское» расположено вблизи Сургута.

Продукция продается в нескольких регионах РФ через сбытовые предприятия, крупнейшие из которых работают в Санкт-Петербурге, Псковской, Калининградской, Новгородской, Тверской областях.

«Сургутнефтегаз» добывает и продает углеводородное сырье. Рассмотрим основные направления деятельности компании.

Разведка и добыча нефти

Компания занимается поисками месторождений газа и нефти, с помощью чего восполняет их запасы. Сейчас ведутся геологоразведочные работы в Западно-Сибирской, Восточно-Сибирской и Тимано-Печорской нефтегазоносных провинциях. Также предприятие разрабатывает месторождения, добывает газ и нефть.

Нефтепереработка

Нефть перерабатывается на собственном заводе компании ООО «Кинеф». Это одно из крупнейших предприятий страны в этой сфере и единственное на Северо-Западе РФ. В результате выпускается моторное топливо, кровельные и гидроизоляционные материалы, ароматические углеводороды.

Переработка и использование газа

«Сургутнефтегаз» обеспечивает электричеством свои месторождения, создавая собственные электростанции, они работают в основном на газе. Также компания занимается сбором и утилизацией попутного нефтяного газа. С помощью газоперерабатывающего завода создается сухой отбензиненный компримированный газ и жидкие углеводороды, которые используют в промышленной и хозяйственной деятельности.

Сбыт продукции

«Сургутнефтегаз» реализует свою продукцию в пяти регионах: Санкт-Петербурге, Псковской, Калининградской, Новгородской, Тверской областях. Автомобильное топливо продается через сеть заправочных станций. Все горючее соответствует экологическому стандарту «Евро-5».

Прибыль нефтяной компании за 2023 год составила 1,334 трлн рублей. Этот показатель в 22 раза больше данных 2022 года — тогда «Сургутнефтегаз» заработал 60,7 млрд рублей. Такой доход превысил консенсус-прогноз, получаемый из нескольких источников разными методами расчета.

При этом общая выручка фирмы достигла 2,2 трлн рублей, а прибыль от участия в других организациях — 4 млрд рублей. Прочие доходы компании, как указано в отчете, составили 1,7 трлн рублей (3).

Так как это публичное акционерное общество, акции компании можно приобрести свободно. Расскажем, как это сделать.

1. Заключите брокерский договор для совершения операций на фондовом рынке, это можно сделать удаленно.

2. Выберите тип брокерского счета.

3. Пополните счет.

4. Выберите платформу для торговли.

5. Выберите акции «Сургутнефтегаза» и решите, какие из них вас интересуют, — обыкновенные или привилегированные.

6. Выберите количество акций и купите их.

Свой прогноз стоимости акций «Сургутнефтегаза» на конец 2024 года дала Анна Бутенко, старший аналитик УК «Первая».

«Краткосрочная динамика привилегированных акций “Сугрутнефтегаза” в наибольшей степени зависит от изменения курса рубля относительно конца предыдущего года, так как прибыль/убыток от пересчета валютной денежной подушки компании идет напрямую в базу расчета дивидендов. На сегодняшний день наш макропрогноз на конец года по курсу рубль/доллар составляет 93 рубля, исходя из этого дивиденды за 2024 год могут достигнуть 7,1 рубля на акцию, что эквивалентно дивдоходности в 15,6%. При сохранении курса на уровне конца прошлого года (90 рублей) прогноз по дивиденду падает до 5,9 рубля (13% доходности)», — рассказала эксперт.

Анна Бутенко считает, что вложения в акции «Сургутнефтегаза» — не самый выгодный вариант.

«В целом наш взгляд на привилегированные акции компании — нейтральный. Оценивая акцию по модели дисконтирования дивидендов (DDM), мы видим совокупный апсайд на горизонте года в 22%, что ниже, чем оцениваемый нами потенциал роста по акциям других нефтегазовых компаний в покрытии (“Лукойл”, “Татнефть”, “Роснефть”). К тому же ожидаемая дивдоходность не выше, чем по другим эмитентам, притом, что она более вариативная, находясь в зависимости от курса рубля на одну конкретную дату — 31 декабря 2024 года», — дополнила аналитик.

При покупке обыкновенных акций нефтегазовой компании, как считает эксперт, доходы могут не покрыть даже темпы инфляции, так как дивидендная доходность из года в год остается на низком уровне в 2−3%. В рыночную оценку акций закладывается опцион на изменение корпоративных практик компании, однако последние два десятка лет они не меняются — денежная подушка копится на балансе, держатели префов имеют 7,1% от чистой прибыли (исходя из дивполитики). При этом владельцы обыкновенных акций получают номинальную сумму, которая по темпам роста отстает даже от инфляции.

«Сейчас мы не видим оснований для изменения дивполитики компании, поэтому наш взгляд на обыкновенные акции нейтральный. Допускаем, что с приближением даты объявления годового дивиденда (в мае) спрос на обыкновенные акции может вновь вырасти», — резюмировала Анна Бутенко.

Нефтяная компания «Сургутнефтегаз» реализует продукцию, которая выпускается на собственном заводе «Кинеф».

Ароматические углеводороды

Компания занимается реализацией ароматических углеводородов: нефтяного толуола и нефтяного бензола, которые соответствуют требованиям ГОСТ. С их помощью производят графит, технический углерод и графитовые волокна.

Бензин

Основное направление компании — автомобильное топливо. «Сургтунефтегаз» производит бензин всех классов, а также современные виды горючего «Премиум Евро-95» и «Супер Евро-98». Это топливо нового поколения, которое соответствует нормам европейского стандарта EN-228, то есть готовится без присадок.

Нефтяная компания «Сургутнефтегаз» — не самое медийное предприятие в своей сфере. Однако оно достигает хороших финансовых высот и позволяет свободно покупать акции. Зафиксируем основные моменты.

1. Компания была основана Правительством Российской Федерации в 1993 году. В том же году началась приватизация «Сургутнефтегаза». До сих пор неизвестен полный список владельцев компании.

2. Компания была основана в Ханты-Мансийском автономном округе, в городе Сургуте. За 30 лет существования нефтяной гигант не сменил место головного офиса.

3. В 2023 году прибыль компании выросла в 22 раза — до 1,3 трлн рублей.

4. «Сургутнефтегаз» — публичное акционерное общество, которое позволяет покупать свои акции, однако эксперты не рекомендуют в них вкладываться.

1. Статья «15 крупнейших российских работодателей с числом сотрудников более 100 000 человек» на сайте Forbes. 2023.

2. Материал «Прибыль “Сургутнефтегаза” по РБСУ в 2023 год выросла в 22 раза» на сайте информационного агентства «Интерфакс». 2024.

3. Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность на сайте «Сургутнефтегаза».

Автор: Андрей Монид

Эксперт: Анна Бутенко, старший аналитик УК «Первая»