Майкл Фероли, главный экономист JPMorgan по США, в обращении отметил, что непосредственная угроза кризиса, возможно, миновала, однако ситуация остается неопределенной. В то же время нарастает давление на Федеральную резервную систему со стороны Дональда Трампа и его союзников. Президент США публично призывает ФРС снизить процентные ставки на 3% с текущего диапазона 4,25−4,5%, утверждая, что действующий председатель Джером Пауэлл не справляется с задачами ведомства. ФРС сохраняет осторожность, ссылаясь на риски усиления инфляции в случае реализации новых тарифных инициатив.
Дополнительной критике подверглась стоимость и организация реконструкции вашингтонской штаб-квартиры Федерального резерва, проект которой оценивается в 2,5 млрд долларов. Пауэлл отверг эти обвинения, подчеркнув, что ряд дорогостоящих элементов был исключен из финальной версии.
В экспертном сообществе активизировались обсуждения по поводу независимости центрального банка. Десмонд Лахман из American Enterprise Institute провел параллели с ситуацией в Турции, где неоднократные кадровые перестановки в руководстве центрального банка были обусловлены давлением властей.
Несмотря на продолжающиеся со стороны Трампа атаки, большинство инвесторов полагает, что Пауэлл сохранит пост до окончания срока своих полномочий в мае. Однако заявления американского лидера провоцируют рост ожиданий относительно возможного назначения председателя, более склонного к проведению мягкой денежно-кредитной политики.
Беспокойство рынков относительно потенциального давления на ФРС уже стало одним из факторов увеличения долгосрочных инфляционных ожиданий. Показатели ставок безубыточности в среду достигли многомесячных максимумов. Аналитики отмечают, что этот тренд особенно выражен в долгосрочных ориентирах — десятилетние ставки безубыточности достигли 2,4%, что является максимальным уровнем с февраля, тогда как в апреле они не превышали 2,1%.
Марк Даудинг, директор по инвестициям с фиксированным доходом в RBC BlueBay Asset Management, подтвердил, что опасения по поводу независимости ФРС становятся драйвером роста инфляционных ожиданий. На фоне этих процессов доходность 30-летних казначейских облигаций превысила отметку в 5%, а спред по сравнению с краткосрочными бумагами приблизился к максимумам начала 2022 года.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».