По данным 10x Research, которые приводит агентство Bloomberg, только за последний год крупные держатели продали более 500 тыс. BTC — это около $50 млрд по текущему курсу. Те, кто стоял у истоков биткоина, фиксируют прибыль, передавая эстафету компаниям вроде BlackRock и MicroStrategy. Институты, в свою очередь, накопили почти 900 тыс. монет и теперь контролируют около четверти всей эмиссии.
Такой сдвиг влияет и на рынок в целом. Биткоин, который когда-то считался инструментом для агрессивного трейдинга, становится все больше похож на консервативный инвестиционный актив. Волатильность — один из главных драйверов крипторынка — опустилась до минимума за два года. Индекс Deribit, отслеживающий 30-дневные ожидания колебаний цены, ушел на исторически низкие уровни.
«Криптовалюты становятся легитимным классом активов», — поясняет Роб Стребел из DRW. Но вместе с этим рынок теряет драйв: биткоин с трудом преодолел отметку $110 000 и уже несколько месяцев остается в узком диапазоне.
Переход к институциональной модели делает рынок более стабильным — но и более уязвимым. Если спрос со стороны корпораций замедлится, а прежние киты продолжат продажи, цена может резко обвалиться. История уже знает такие случаи: в 2018 году распродажа всего 2% монет обвалила BTC на 74%.
Эксперты предупреждают: биткоин уже не тот. Он все меньше похож на «актив будущего» и все больше — на инструмент для пенсионных портфелей.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».