По словам эксперта, основными факторами влияния на курс рубля в июле 2025 года станут показатели торгового баланса, в частности, экспорта и импорта, сальдо счета текущих операций, а также операции со стороны экспортеров и спрос на рублевые активы, операции Банка России, геополитический фон.
«Сжатие экспорта ввиду неблагоприятной ценовой конъюнктуры на рынке нефти при восстановлении импорта носит негативный характер для рубля, однако пока разрыв между импортом и экспортом невелик, а объем от продаж валюты экспортерами формирует дополнительное предложение, что приводит к равновесию в динамике курса нацвалюты», — пояснила она.
Кроме того, отметила Наталия Пырьева, усиление конфликта на Ближнем Востоке может привести к удорожанию стоимости нефти, что благоприятно для России и рубля. При этом, урегулирование кризиса может привести к снижению цен на «черное золото» до уровней апреля-мая — в перспективе такая ситуация будет играть против крепкого рубля.
Аналитик также подчеркнула необходимость оценивать уровень дисконта к отечественным сортам нефти — сейчас он сузился вследствие конфликта на Ближнем Востоке, что является позитивным фактором для рубля.
Тем не менее, продолжает эксперт, в моменте рубль не реагирует на динамику нефтяных котировок, поскольку прямая корреляция уже давно отсутствует.
«Высокие ставки в экономике и геополитический риск ввиду конфликта на Ближнем Востоке выступают факторами поддержки рубля, тогда как постепенно восстанавливающийся импорт и спрос на валюту со стороны населения в период отпусков удерживают рубль от дальнейшего укрепления. Мы полагаем, что в июле рубль продолжит консолидироваться в узком диапазоне 77−82 рубля за доллар США, 89−95 рублей за евро, 10,85−11,2 рубля за юань», — заключила Наталия Пырьева.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».