Рынок накануне. Российский рынок акций в четверг умеренно просел. Индекс МосБиржи снизился на 0,29% до 2783,81 п., а индекс РТС показал символический рост, прибавив 0,01% до 1117,38 п. В сегменте суверенного долга наблюдалась позитивная динамика: индекс государственных облигаций RGBITR вырос на 0,73%, а индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS прибавил 0,01%.
Российский рубль укрепился по отношению к основным валютам. Курс доллара США снизился на 0,22%, составив 78,72 ₽ за один доллар, евро подешевел на 0,60% до 89,96 ₽., а китайский юань — на 0,23% до 10,86 ₽ Официальные курсы на 20 июня были установлены на уровнях 78,4839 рубля за доллар, 89,8380 рубля за евро и 10,8605 рубля за юань. Поддержку рынку могло оказать повышение нефтяных котировок, нефть Brent подорожала до 77,99 доллара за баррель.
Новости, ожидания и торговые идеи. Основное внимание инвесторов приковано к Петербургскому международному экономическому форуму (ПМЭФ-2025), где были озвучены ключевые заявления, формирующие экономический ландшафт. Обсуждение денежно-кредитной политики и курса рубля было одним из центральных на форуме. Отмечалось, что текущее укрепление рубля не отражает показатели торгового баланса, но является следствием жесткой денежно-кредитной политики. Вице-премьер заявил, что власти и Банк России не регулируют валютный курс, который остается плавающим, и ожидается его выравнивание в сторону прогнозных значений по мере смягчения денежно-кредитных условий. Для экспортеров сильный рубль не является комфортным. Высказывалось мнение, что оптимальным для экспортеров и импортеров был бы курс на уровне 100 ₽ за один доллар США. Глава одного из крупнейших банков также подчеркнул, что текущий уровень укрепления рубля «вреден» для экономики и его нужно «отруливать» к более фундаментальным значениям в районе 90−100 рублей за доллар, назвав в числе причин укрепления рубля действующее требование о продаже валютной выручки крупнейшими экспортерами.
Что касается ключевой ставки, то ее длительное удержание на высоком уровне привело к тому, что многие компании находятся под угрозой дефолтов, хотя массовых банкротств не ожидается. Снижение ставки регулятором на 1 п. п. до 20% дает некоторую экономию для бюджета и корпораций. Однако бизнес считает, что общая ситуация остается тревожной. Глава Банка России подтвердила, что регулятор будет снижать ключевую ставку по мере замедления инфляции. В банковском секторе ожидается, что прибыль по итогам 2025 года окажется ниже рекордных показателей прошлого года, но сигналов кризиса в отрасли не наблюдается.
Из корпоративных новостей внимания заслуживают результаты SPO «Озон Фармацевтика». Цена размещения составила 42 ₽ за одну акцию. В результате размещения компания привлекла 2,8 млрд руб., а доля акций в свободном обращении увеличилась на 6 п. п. На розничных инвесторов пришлось около 37% в общем объеме размещения.
В целом, несмотря на некоторые вызовы, связанные с жесткой денежно-кредитной политикой и крепким рублем, наблюдается адаптация экономики и бизнеса к текущим условиям. Сегодня на ПМЭФ ожидается выступление президента России. Рынок, скорее всего, будет реагировать на его выступление положительно. Также оптимизма инвесторам добавляют высокие цены на нефть.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.