Российский рынок
Акции.
Индекс Мосбиржи закрыл неделю в отрицательной зоне, IMOEX потерял 0,64%. Рост цен на нефть на фоне роста эскалации на Ближнем Востоке слабо повлиял на капитализацию российского рынка. Крепкий рубль продолжает оказывать давление на котировки экспортоориентированных компаний. Дополнительные риски инвесторы могут видеть в новом пакете ограничительных мер со стороны ЕС, который, вероятно, будет включать санкции против «Северных потоков», ряда судов и банков, а также снижение потолка цен на нефть.
Индекс Мосбиржи — 2750 бп.
Долларовый индекс РТС — 1096 бп.
Ключевые события
ВТБ (VTBR) на фоне новостей о том, что Владимир Путин поручил направлять дивиденды от компании на финансирование ОСК, и приближении ГОСА (30.06.2025) находился в лидерах роста.
Сбер (SBER, SBERP) раскрыл отчетность по РСБУ за 5 месяцев. В мае чистые процентные доходы выросли на 16,2%, чистые комиссионные доходы снизились на 2,8%, а чистая прибыль выросла на 5,4% до 140,6 млрд рублей в мае и 682,9 млрд рублей за 5 месяцев. Рентабельность капитала составляет 22,3%, а стоимость риска — 1,3%.
МГКЛ (MGKL) раскрыл операционные результаты за 5 месяцев. Выручка компании выросла в 2,6 раза до 6,9 млрд руб., количество розничных инвесторов — на 16%, а общий портфель залоговых займов по ломбардному направлению и товаров в ресейле — в 1,5 раза, до 2,1 млрд руб.
Хэндерсон (HNFG) раскрыл данные по выручке за 5 месяцев 2025 года. Выручка увеличилась на 18,8% до 8,9 млрд руб., а онлайн-выручка выросла на 30,4%.
РусГидро (HYDR) в лидерах роста. Ранее компания включила в повестку к заседанию СД вопрос о возможном распределении дивидендов по итогам года в размере 0,075648608 рублей на акцию, а также росту могут способствовать новости о плане передачи части сетей на Дальнем Востоке Россетям.
Аэрофлот (AFLT) раскрыл операционные результаты за май. Пассажиропоток вырос на 1,4%, а пассажирооборот — на 3,7%. За 5 месяцев пассажиропоток вырос на 2,1%.
Рост спроса на кикшеринг МТС (MTSS) Юрент в первую декаду июня вырос на 50% (г/г).
МКБ (CBOM) торговался хуже IMOEX. В СМИ появилась информация о том, что банк намерен укрепить капитал за счет внешней поддержки.
Интер РАО (IRAO) снижается сильнее рынка на фоне дивидендной отсечки. Выплаты составили 0,537 рублей на акцию.
Облигации.
Долговой рынок продолжает восстанавливаться, а RGBI вырос на 1,1%, до 112,8 пунктов.
ОФЗ с коротким сроком до погашения продолжают давать более высокую доходность — 16,41%. На горизонте 10 лет доходности государственных облигаций находятся на уровне 14,98%. Ставки денежного рынка на горизонте трех месяцев составляют 19,66%.
На прошлой неделе Минфин разместил два классических выпуска. В ОФЗ 26245 с погашением в 2035 году было привлечено 139,641 млрд рублей, а доходность составила 15,48%. В ОФЗ 26238 с погашением в 2041 году было привлечено 11,892 млрд рублей, а доходность составила 14,86%.
Нефть
Brent на прошлой неделе закрылась выше 74 долларов за баррель, а в моменте котировка уходила выше 78. Ключевая причина — очередное геополитическое обострение на Ближнем Востоке и риски снижения предложения со стороны Ирана, а также возможные логистические трудности.
Похоже рынок уже оправился от ускоренного ослабления ограничений ОПЕК+ и на третье подряд объявление о месячной прибавке 0,41 млн б/с в июле практически не отреагировал. Пока сезонный спрос относительно высок, альянс может позволить себе наращивать производство, однако вряд ли рынок готов к продолжению такой ускоренной тактики на остаток года. Навес баррелей ОПЕК+ все еще велик, и в текущую цену рынок закладывает возврат альянса к более сбалансированной стратегии.
Как и ожидалось дисконты на российские марки нефти продолжают постепенно сужаться, пока угрозы со стороны США о возможном ужесточении санкций остаются в формате словесных интервенций. Майский дисконт на средний Urals (на базисе FOB) к Brent сократился на $0,8/бар до $13,3/бар, дисконт ESPO к котировке Dubai снизился на $0,9 до $6,9.
Ожидаем что цена Brent останется в диапазоне $60−70/бар в июне.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.