Согласно оценке экспертов Kept, средняя стоимость австралийского энергетического угля (международный бенчмарк) на базисе FOB Ньюкасл в 2025 году упадет на 21% по сравнению с 2024 годом, до $108 за тонну. Самый низкий уровень котировок ожидается во II квартале — $103 за тонну. Во второй половине года цены начнут постепенно расти, но среднегодовая стоимость угля до конца десятилетия не превысит уровень 2024 года. К 2029 году энергоуголь, по прогнозу Kept, будет стоить $117 за тонну, что на 14% меньше показателя 2024 года и в три раза ниже рекордного уровня 2022 года ($365 за тонну).
Аналогичная тенденция, по мнению Kept, затронет и рынок металлургического угля. В 2025 году средняя цена снизится на 20,5% по сравнению с прошлым годом, составив $190 за тонну. Основной причиной спада эксперты называют низкий спрос в Китае из-за кризиса в строительном секторе, что приводит к уменьшению потребления стали. Государственный институт планирования и исследования металлургической промышленности (MPI) ожидает снижение спроса на сталь в Китае на 1,5% в 2025 году. Хотя абсолютные значения прогноза в обзоре Kept не приводятся, S&P Global ранее оценивала снижение потребления стали в КНР в 2024 году на 4,8%, до 892,9 млн тонн.
Аналитики Kept рассматривают два сценария изменения экспортных цен на российский уголь: сохранение текущих скидок к мировым бенчмаркам и их уменьшение. Оба сценария учитывают меры государственной поддержки. Средние котировки энергоугля на базисе FCA Кузбасс в направлении порта Восточный в Приморском крае в 2025 году при пессимистичном сценарии упадут на 22% до $28 за тонну, а при оптимистичном — на 8% до $33 за тонну. Стоимость коксующегося угля на том же базисе при позитивном сценарии снизится на 17% до $120 за тонну, а при негативном — на 21% до $113,5 за тонну.
Низкие цены на уголь снижают рентабельность экспортных поставок из России, отмечают в Kept. Экспорт российского энергоугля был убыточным на всех направлениях в январе-марте. Рентабельность поставок металлургического угля пока остается положительной, но на низком уровне. По прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), экспорт всех видов угля из России сократится до 185 млн тонн. В 2024 году экспорт, по данным Минэнерго, уменьшился на 8%, до 195,9 млн тонн, а добыча — на 0,2%, до 443,4 млн тонн.