Акции
Российский рынок акций в четверг теряет капитализацию. IMOEX падает на 2,3% на фоне геополитики и снижения нефтяных котировок. Российские инвесторы с осторожностью относятся к началу переговоров между Россией и Украиной. Они должны начаться сегодня в Турции. Очередная коррекция цен на нефть, вероятно, связанная с контактами между США и Саудовской Аравией, негативно влияет на индекс Мосбиржи. Дополнительное давление могут оказывать новости об утверждении 17-го пакета санкций со стороны ЕС, которое ожидается 20 мая, ограничения затронут нефтетанкеры, банки, ряд лиц и организаций.
Индекс Мосбиржи — 2855 бп.
Долларовый индекс РТС — 1121 бп.
Ключевые события
Сбер (SBER, SBERP) раскрыл финансовые результаты по РПБУ за апрель. По итогам месяца чистая прибыль составила 137,8 млрд руб., а за 4 месяца — 542,3 млрд руб. Рентабельность капитала составила 22,5%, а стоимость риска — 1,2%.
Ростелеком (RTKM, RTKMP) отчитался по МСФО за 1 квартал. Компания нарастила выручку на 9%, OIBDA снизилась на 1%, а чистая прибыль — на 46%. Чистый долг вырос на 22%, а CAPEX — на 14%. ND/OIBDA вырос до 2,3х.
Несмотря на утверждение финальных дивидендов за 2024 год в размере 541 рубля на акцию, Лукойл (LKOH) теряет рыночную капитализацию.
Облигации
Долговой рынок торгуется с минимальными изменениями, а индекс RGBI торгуется около 108 пунктов.
ОФЗ с коротким сроком до погашения продолжают давать более высокую доходность — 18,24%. На горизонте 10 лет доходности государственных облигаций находятся на уровне 15,77%. Ставки денежного рынка на горизонте трех месяцев составляют 20,93%.
Минфин продолжает занимать на внутреннем рынке. На текущей неделе ведомство планировало разместить один классический выпуск ОФЗ 26248 с погашением в 2040 году, в который было привлечено 91,641 млрд рублей, а доходность составила 16,32%.
Нефть
Brent сегодня снижается на 2,5%, до 64,4 долларов за баррель. Коррекция может быть вызвана улучшением взаимоотношений США и Саудовской Аравии.
Средняя цена Brent за апрель составила $68/бар, что почти на $5/бар ниже уровня марта.
Кроме тревоги из-за смены стратегии ОПЕК+, на цены также давили опасения по поводу темпов роста спроса в текущем году на фоне тарифных войн. С другой стороны, поддержку ценам оказывает возможность негативного эффекта на поставки из-за вероятного усиления санкций США против Ирана, Венесуэлы и РФ.
На встрече 3 мая ОПЕК+ решила второй месяц подряд повышать добычу ускоренными темпами, несмотря на слабость нефтяных цен. Увеличение добычи в июне должно составить 0,41 млн б/с м/м (как и в мае), с учетом компенсационных мер для участников ранее нарушавших соглашения эффективное повышение должно составить 0,36 млн б/с м/м, однако надежда на соблюдение мер Ираком и Казахстаном достаточно слабая, учитывая что весь первый квартал уровень их добычи превышал квоты на 10−20%.
Видимая перемена в стратегии альянса не может не тревожить рынок, свободные мощности ОПЕК+ создают существенный навес и, если альянс не сменит риторику на очередной встрече 1 июня, такая политика продолжит давить на цены, рискуя опустить их еще ниже.
Определенной поддержкой ценам будет служить неизбежная корректировка планов американских сланцевиков, для многих из которых цена WTI ниже $65/бар находится ниже маржинальной удельной стоимости бурения новых скважин.
В мае цена Brent в мае может колебаться в диапазоне $60−70, больший рост ограничивается более агрессивной политикой наращивания добычи ОПЕК+.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.