С начала года турецкая лира ослабла к доллару на 2%, с примерно 35 до 36 лир за доллар. «Обновление лирой исторических минимумов к доллару — это обычное явление в последние годы. В 2024 году лира ослабла к доллару на 20%, в 2023 году — на 58%, в 2022 году — на 40%», — напомнил аналитик.
Можно сказать, что хроническое обесценение лиры является обычным элементом макроэкономической политики Турции последних лет. Лира слабеет который год подряд на двузначную величину и власти не предпринимают каких-то серьезных действий, чтобы это остановить.
Турецкая лира ежегодно обесценивается к доллару на двузначную величину, инфляция также остаётся двузначной, покупательная способность национальной валюты ежемесячно снижается, а доверие к лире падает. В результате турки предпочитают сохранять сбережения в долларах, евро и активах в твёрдой валюте (золото, криптовалюты), добавил Михаил Васильев.
Причинами ослабления лиры является:
- общая направленность турецкой макроэкономической политики,
- дефицит текущего счета и дефицит бюджета,
- низкое доверие со стороны западных инвесторов,
- недостаточно жёсткая монетарная политика в течение нескольких прошлых лет.
«Напомним, что в последние несколько лет президент Эрдоган предпочитал через низкие реальные процентные ставки стимулировать кредитование и экономический рост, жертвуя национальной валютой и не обращая внимание на инфляцию. В результате подрывается доверие к лире, а граждане и бизнес предпочитают сбережения в долларах. Кредитный рейтинг Турции давно находится в неинвестиционной категории», — добавил он.
Хроническое ослабление лиры поддерживает двузначную инфляцию в Турции.
Центробанк Турции два заседания подряд снижает ключевую ставку и в конце января снизил её до 45% с 47,5%.
При этом инфляция в Турции находится крайне далеко от целевого уровня 5%. В январе потребительские цены выросли на 5% за месяц (хотя должны расти на эту величину за год), а годовая инфляция в январе составила 42% (против цели в 5%).
Что в руках у ЦБ
«Мы не ожидаем, что власти Турции примут какие-то значимые меры для стабилизации нацвалюты. Полагаем, что плавное ослабление лиры продолжится», — прогнозирует эксперт.
Для укрепления нацвалюты власти Турции могли бы снова начать повышать ставку и поднять её значимо выше текущего уровня инфляции. Однако это может создать трудности для экономики и ещё больше затормозить экономический рост. Васильев напомнил, что экономика Турции уже находится в технической рецессии — ВВП страны сокращается на 0,2% два квартала подряд.