Экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ в июле сократился на 280 тыс. баррелей в сутки (б/с), до 7,4 млн б/с. Это самый низкий месячный уровень почти за год — с августа 2023 года, следует из июльского отчета МЭА. Упали в первую очередь поставки нефти (они оказались на 290 тыс. б/с ниже, чем в июне этого года, и составили 4,8 млн б/с — это на 190 тыс. б/с меньше, чем год назад). Объем экспорта нефтепродуктов за месяц не изменился, но его уровень — 2,65 млн б/с — был на 300 тыс. б/с меньшим, чем год назад.
Доходы РФ от экспорта при этом выросли как по нефти, так и по продуктам ее переработки — суммарно на $880 млн, до $17,12 млрд.
Средний дисконт на российскую нефть, по данным МЭА, снизился с $12,07 за баррель в июне до $10,58 за баррель в июле (на Urals эти дисконты выше, на сорт ESPO — существенно ниже, дисконт к дубайскому сорту также сокращался). Средняя цена на Urals за июль выросла до $72 за баррель. Этот рост способен повлиять на курс рубля — вместе с другими факторами (это, в частности, сложности с проведением расчетов, влияющие на импорт, и поступления валютной выручки от экспорта).
Из страновой разбивки МЭА следует, что месячный экспорт РФ в Китай остался на уровне 2,2 млн б/с, экспорт в Индию снизился с 2,2 млн до 1,4 млн б/с (эти данные, однако, подвержены сильным пересмотрам после разгрузки судов в портах — на момент выпуска отчета агентства поставки в эквиваленте 1,1 млн б/с еще находились в море — без определенного порта назначения). Запрет Украины на транзит нефти через ее территорию, судя по данным МЭА, пока не повлиял на его общий объем — суммарные поставки РФ по трубопроводам и железной дороге остались на уровне 1,48 млн б/с.
Что касается глобального рынка, то в МЭА указывают, что на нефтяные цены сейчас влияет сочетание факторов. С одной стороны, это опасения за состояние мировой экономики, с другой — геополитические риски.
Прирост мирового спроса в этом и следующем году, как ожидается, не превысит 1 млн б/с ежегодно (это почти в два раза ниже, чем год назад, у ОПЕК прогноз существенно более оптимистичный, см. «Ъ» за 13 августа). Пока предложение нефти едва поспевает за высоким летним спросом — на фоне дефицита глобальные запасы нефти сокращаются, но баланс может измениться в начале следующего года, когда, по ожиданиям МЭА, произойдет заметный рост запасов.
Меняются и драйверы спроса — основной прирост в этом году обеспечит Китай, но его влияние снижается вслед за сокращением объемов потребления нефти — они падают уже третий месяц подряд на фоне более низкой активности в промышленном секторе, в том числе — в нефтехимии (PMI указывает на сохранение этой тенденции — значение индекса остается ниже планки в 50 пунктов). К более слабому спросу ведет и торможение стройки в КНР (это опосредованно влияет на объемы промвыпуска), а также быстрый рост доли автомобилей на альтернативных источниках энергии.
Перевод части грузовиков на газ также снижает спрос на топливо — его пик, вероятно, был пройден в 2021 или 2022 году, предполагают в МЭА.
Из-за всего этого в июле суммарный импорт нефти Китаем снизился до самого низкого уровня с сентября 2022 года, когда еще действовали жесткие ковидные ограничения. За второй квартал спрос снизился на 110 тыс. год к году — это на 560 тыс. б/с меньше, чем ожидалось в начале года. За счет некоторого улучшения спроса во втором полугодии прирост по году может составить 300 тыс. б/с, в следующем году ожидается сопоставимое увеличение потребления — на 330 тыс. б/с, до 17,1 млн б/с.
В Индии, сообщает МЭА, спрос на нефть в июле был на 370 тыс. б/с выше, чем год назад, — хотя сейчас из-за сезонности спрос находится на низком уровне. В целом по году ожидается прирост на 220 тыс. б/с в этом и следующем годах — это будет означать увеличение потребления до 5,9 млн б/с. Спрос в развитых странах также растет — это касается, в частности, США. В целом потребление в странах ОЭСР во втором квартале выросло на 190 тыс. б/с после сокращения на 300 тыс. б/с в первом.