Пока нет компромисса между демократами, требующими отмены или повышения потолка госдолга, и республиканцами, которые согласны повысить лимит госдолга в обмен на сокращение госрасходов. Короткие сроки для достижения компромисса поставили банкиров в тупик.
Если дефолт все же случится, начнется цепочка неплатежей по казначейским облигациям США, которые выпускаются для финансирования государственных расходов США. Огромное количество таких гособлигаций используется в качестве залога под получение денежной ликвидности участниками финансового рынка.
Ольга Гогаладзе, создатель проекта pro.finansy
А что такое дефолт и почему вообще он должен случиться?
Дефолт — это ситуация, при которой должник не может расплатиться по своим долгам. Следует различат дефолт и технический дефолт. Технический дефолт возникает, когда должник нарушил платежи по долгу, но деньги для оплаты у него есть или скоро могут появиться. Он может возникнуть как из-за ошибки, или, как в случае с США, из-за отсутствия денег для платежей на текущий момент. Все дело в том, что у США есть потолок государственного долга и сейчас США вплотную к нему подошли. Чтобы рассчитываться с долгами нужно повысить потолок, взять еще долги, и этими деньгами рассчитываться по старым долгам.
Откуда взялся потолок госдолга и почему его периодически повышают?
Бюджетные расходы США постоянно выше доходов. Вашингтону необходимо финансировать здравоохранение, оборону, промышленность, платить госслужащим и так далее. Но доходы не позволяют этого делать в полном объеме. Здесь на помощь приходят займы. Самый простой способ — выпустить и продать государственные облигации (это буквально заем на определенное время). Купить их может любой желающий — обычные граждане, компании или другие страны. При этом США обязаны со временем выкупать эти облигации, а также платить по ним проценты.
Потолок госдолга возник в начале 20-века. За последние 50 лет его поднимали почти 80 раз. С начала существования потолка госдолга — около сотни. Сейчас госдолг составляет $31,8 трлн. Это на 25% больше, чем вся экономика США (на 2022 год ВВП США составляет $25,46 трлн).
Почему потолок госдолга никак не могут поднять?
Сделаем важную ремарку. Конгресс США состоит из двух палат — Сенат и Палата представителей. После выборов в Конгресс он был поделен между двумя основными партиями США — Республиканской и Демократической. Обе палаты поделены между партиями пополам. В Сенате превалируют республиканцы, в Палата представителей — демократы. Действующий президент США является представителем Демократической партии.
Дело в том, что республиканцы хотят уменьшить скорость роста госдолга страны, снизить расходы, так как вечно жить в кредит нельзя — все равно придется расплачиваться. Сейчас партии договариваются между собой, но никак не могут прийти к соглашению, что сильно нервирует весь мир.
Дефолт — будет?
Что будет на российском рынке, если дефолт все же случится, и что делать?
В целом дефолт США станет для мировых рынков новым «черным лебедем». То есть редким фактором, оказывающим значительное влияние на весь мир. Например, в JPMorgan считают, что, если повышение потолка госдолга не произойдет — падение фондового рынка будет более серьезным, чем в 2011 году. В тот год произошла схожая ситуация с потолком госдолга. Тогда американские акции (индекс S&P 500) обвалились на 17% за 2 недели. Дефолт может влиять на доходы корпораций, зарплаты, инфляцию — на жизнь бизнеса и простых граждан. Золото в таком случае будет расти в цене.
Влияние на российский рынок будет значительно меньшим, но паника может охватить весь мир, что вызовет падение на фондовых рынках.
Российский рынок также снизится. Инвесторы будут реагировать по готовому сценарию — перекладываться из более рисковых инструментов (акции, криптовалюта) в менее рисковые, консервативные инструменты (короткие и средние облигации, золото, наличные).
Для российского инвестора наиболее интересными способами инвестировать будут ОФЗ (облигации федерального займа) и надежные корпоративные облигации, а также золото. По мере стабилизации ситуации, можно будет присматриваться к надежным компаниям, которые работают в большей мере на российском рынке.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».