Российский рынок
На локальном рынке наблюдалась позитивная динамика: доходности долгосрочных ОФЗ снизились на ~5−20 б.п., краткосрочных и среднесрочных ОФЗ — на ~30−80 б.п. Минфин объявил два новых выпуска: ОФЗ-ПД 26249 (с фиксированным купоном и погашением в 2032 году) в доступном к размещению объеме 500 млрд руб. и ОФЗ-ПД 26250 (с фиксированным купоном и погашением в 2037 году) в объеме 750 млрд руб., но данные выпуски на аукционе представлены не были. Минфин провел два аукциона: выпуск ОФЗ-ПД 26245 (с фиксированным купоном и погашением в 2035 году) был размещен в объеме 84,1 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 15,24% и выпуск ОФЗ-ПД 26247 (с фиксированным купоном и погашением в 2039 году) был размещен в объеме 30,0 млрд руб. (по номиналу; 29,1 млрд руб. на основной сессии и 0,9 млрд руб. на дополнительной) со средневзвешенной доходностью 15,22%. Банк России опубликовал доклад «О развитии банковского сектора РФ» за май, в котором отметил рост корпоративных кредитов в мае на 0,4% м/м, портфель потребительских кредитов в мае практически не изменился (в апреле −0,7% м/м). По итогам недели индекс рублевых облигаций вырос на 1,2%, индекс корпоративных облигаций — на 0,5%.
На локальном рынке Росстат представит доклад «Социально-экономическое положение России» за май. Кроме того, в фокусе внимания остаются динамика инфляции, а также результаты аукционов Минфина по размещению ОФЗ. Несмотря на сохранение проинфляционных факторов (бюджетная политика, состояние экономики и рынка труда, повышенные инфляционные ожидания и др.), мы ожидаем, что цикл снижения ставки продолжится, поскольку экономика растет более умеренно, темпы кредитования и инфляции снижаются, и считаем целесообразным продолжать увеличивать срочность портфелей.
Мировые рынки
На прошлой неделе на мировых рынках наблюдалась позитивная динамика: доходности 2-летних гособлигаций США (UST) снизились на 17 б.п. и составили 3,74%; 10-летних — на 9 б.п., до 4,28%. В США вышли предварительные июньские данные по индексам деловой активности (PMI): композитный индекс (от S&P) составил 52,8 пункта (в мае 53,0), в производственном секторе — 52,0 пункта (в мае 52,0), в секторе услуг — 53,1 пункта (в мае 53,7). Также вышли данные по ценовому индексу расходов на личное потребление (индекс PCE, который таргетирует ФРС при проведении монетарной политики), изменение которого в мае составило 2,3% г/г (в апреле 2,1% г/г). В еврозоне тоже опубликованы предварительные июньские данные по индексам деловой активности (PMI): композитный индекс (от S&P) составил 50,2 пункта (в мае 50,2), в производственном секторе — 49,4 пункта (в мае 49,4), в секторе услуг — 50,0 пункта (в мае 49,7).
На текущей неделе в США ожидаются июньские данные по индексам деловой активности, отчет по рынку труда за июнь (содержит информацию о безработице, динамике зарплат, количестве вакансий и др.). В еврозоне выйдут предварительные июньские данные по индексу потребительских цен (ИПЦ), данные по индексам деловой активности в июне и индексу цен производителей (ИЦП) в мае. В Китае вышли июньские данные по индексам деловой активности: композитный индекс составил 50,7 пункта (в мае 50,4), в производственном секторе — 49,7 (в мае 49,5), в непроизводственном секторе — 50,5 (в мае 50,3).
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
