Новая методика, запущенная 23 июня, привела к тому, что доходности по бумагам с пут-офертой значительно снизились. По подсчетам «РБК Инвестиций» и экспертов, искажение коснулось 10−15% выпусков, что составляет более 300 облигаций с офертами.
В ответ на реакцию рынка торговая площадка реализовала новый алгоритм. Теперь для облигаций с офертой доходность и дюрация рассчитываются к ближайшей дате оферты, которая отображается в специальном поле. При отсутствии оферты расчет ведется к дате погашения. В пресс-службе биржи пояснили, что цель изменений — предоставлять пользователям в одном поле «правильную» доходность, будь то к оферте или к погашению, в зависимости от конкретной бумаги.
Несмотря на первоначальные трудности, эксперты отметили и положительные стороны новой методики, поскольку в целом она направлена на упрощение и стандартизацию расчетов. Среди плюсов аналитики выделили появление расчетов доходностей по флоатерам (облигациям с плавающим купоном), что позволяет инвесторам сравнивать выпуски. Также нововведения убрали из системы некорректные и искаженные показатели доходности, достигавшие ранее +1000% или −500%.
Больше финансовой аналитики от Market Power — в нашем телеграм-канале.
