Рынок накануне. В пятницу на рынке преобладали минорные настроения. Индекс МосБиржи отступил на 1,18% до 2751,04 п., индекс РТС — на 1,2% до 1103,97 п. По итогам недели индексы показали символический рост, повысившись на 0,03% и на 0,66% соответственно. В сегменте суверенного долга позитивная динамика сохраняется, индекс RGBI повысился за неделю на 0,47%.
Доходности ОФЗ за неделю в целом снизились, на 7−15 б. п. на отрезке кривой от трех до семи лет. Между тем доходность десятилетних облигаций не изменилась, а двухлетних — повысилась на 7 б. п. Таким образом, спред доходности двухлетних и десятилетних облигаций к завершению недели незначительно расширился, до 56 б. п. с 49 б. п. в пятницу на предыдущей неделе. Динамика котировок на рынке ОФЗ отражает уверенность инвесторов относительно постепенного смягчения денежно-кредитной политики регулятора.
Такие ожидания подтверждаются комментариями главы Банка России. По мнению Эльвиры Набиуллиной, недельные данные по инфляции отражают «существенное снижение» инфляционного давления. Тем не менее регулятор занимает осторожную позицию, ожидая признаков устойчивого снижения инфляции, ссылаясь на достаточно высокие по-прежнему инфляционные ожидания.
Опережающую динамику на прошлой неделе показали акции нефтедобывающих компаний, индекс MOEXOG повысился за неделю на 0,86%. Более высокие цены на нефть поддерживают интерес инвесторов к покупке акций нефтедобывающих компаний. В краткосрочной перспективе эта тенденция, вероятно, продолжится. Инвесторы опасаются резкого скачка нефтяных цен в случае, если Иран решится заблокировать Ормузский пролив, через который транспортируется около 20% мировых поставок нефти. Тем не менее в условиях текущей напряженности нефтяные котировки могут учитывать геополитическую премию и оставаться относительно высокими вне зависимости от того, как дальше будут развиваться события. Даже в случае гипотетической де-эскалации, противоречия сторон никуда не исчезнут, что будет способствовать сохранению неопределенности и поддержит на плаву цены на нефть. Котировки Brent по итогам прошлой недели прибавили 4,28%, превысив 77 долларов США за баррель впервые с февраля текущего года.
Новости, ожидания и торговые идеи. Позитивная динамика на нефтяном рынке — благоприятный фактор для российского рынка акций. Кроме того, поддержку фондовым индексам окажет дальнейшее снижение доходности облигаций. В среднесрочной перспективе эти факторы будут способствовать повышению фондовых индексов. При прочих равных рынок может проверить на прочность сопротивление в области 2900 п. по индексу МосБиржи, которое соответствует 200-дневной скользящей средней.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
