По данным Bank of America, он укрепился более чем на 40% с начала года и возглавил мировой рейтинг валют. Это произошло на фоне санкций, падения цен на нефть и общего снижения экономической активности.
Аналитики объясняют такой рост не восстановлением доверия к российской экономике, а эффектом административных и монетарных решений. Центральный банк сохраняет ключевую ставку на уровне 20%, что делает рубль привлекательным для удержания капитала внутри страны. Дополнительно власти усилили контроль за движением средств, обязали экспортеров продавать валютную выручку, а на фоне снижения потребительского спроса импорт сокращается — в результате спрос на иностранную валюту также падает.
Аналитики Wells Fargo считают, что рынок также реагирует на намеки на возможное урегулирование конфликта между Россией и Украиной. Это создает временный оптимизм и стимулирует приток средств в рублевые активы. Только за первые четыре месяца 2025 года крупнейшие российские экспортеры продали $42,5 млрд валюты — на 6% больше, чем в предыдущем квартале.
Однако устойчивость рубля остается под вопросом. Цены на нефть — один из ключевых источников валютных поступлений в страну — в 2025 году заметно снизились. Это напрямую влияет на экспортную выручку и может в ближайшее время ослабить поддержку рубля. Кроме того, если произойдет политическое смягчение, а ограничения на движение капитала начнут снимать, это приведет к оттоку валюты и росту давления на рубль.
Эксперты отмечают, что рубль сегодня силен не благодаря экономике, а вопреки ей — на фоне жесткой финансовой политики и временных ограничений. Стоит измениться одному фактору — нефти, геополитике или ставкам — и ситуация может быстро пойти в обратную сторону.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
