Капитализация ведущего разработчика графических процессоров NVIDIA за последние два месяца выросла на $1 трлн на фоне оптимизма по поводу бизнеса компании. Аналитики видят потенциал дальнейшего роста котировок, сообщает Bloomberg.
По состоянию на 3 июня акции компании выросли более чем на 45% к апрельскому минимуму. К началу торгов капитализация компании составляла $3,35 трлн и тем самым почти сравнялась с рыночной стоимостью самой дорогой компании в мире — Microsoft ($3,43). При этом акции NVIDIA все еще держатся на 8% ниже январского максимума.
В первые месяцы 2025 года акции NVIDIA падали на фоне торговой политики администрации США, предполагающей ограничения на поставку чипов и технологий для их производства в Китай, а также потенциального сокращения спроса со стороны крупнейших клиентов из-за сомнений в стратегии развития ИИ-инфраструктуры, требующей высоких капитальных затрат.
Однако по мере снижения опасений из-за пошлин акции компании росли, а опубликованная 28 мая отчетность компании за первый квартал 2026 финансового года развеяла опасения инвесторов. Выручка и прибыль оказались лучше ожиданий.
Квартальная выручка NVIDIA выросла за год на 69%, до $44,06 млрд. Драйвером роста стали продажи подразделения дата-центров — они выросли на 73%, до $39,1 млрд, что составляет 89% от общей выручки. Чистая прибыль увеличилась на 26%, до $18,8 млрд.
Несмотря на высокий спрос, эксперты считают акции компании недооцененными и ожидают, что интерес к ним сохранится в ближайшие недели. Старший аналитик по акциям CFRA Research Анджело Зино считает, что низкие риски в сочетании со спросом на вычислительную структуру будут способствовать росту котировок. В компании WisdomTree прогнозируют, что отношение цены к прогнозируемой прибыли на акцию приблизится к 40х или даже несильно превысит этот показатель. В настоящее время форвардный P/E NVIDIA составляет около 29х, тогда как последние десять лет показатель находился на уровне около 34х.
По данным Bloomberg, 78 аналитиков, осуществляющих аналитическое покрытие NVIDIA, рекомендуют держать акции компании и только один — продавать. Средняя целевая цена составляет около $170. Это предполагает рост к цене закрытия 2 июня ($137,38) на 24%.
Риски, однако, сохраняются. NVIDIA по-прежнему подвержена влиянию пошлин, поскольку главным производителем чипов для компании является тайваньская TSMC, а КНР остается важным рынком (согласно последней квартальной отчетности, на Китай приходилось 13% выручки). Ожидается, что поддержать продажи помогут соглашения о закупках с правительствами стран Ближнего Востока, а также рост капитальных затрат со стороны Microsoft, Meta (признана в России экстремистской организацией и запрещена), Alphabet и Amazon, обеспечивающих NVIDIA около 40% выручки.
В начале года целесообразность высоких капитальных затрат на ИИ-инфраструктуру широко подвергалась сомнению на фоне успеха чат-бота китайской компании DeepSeek, который, как сообщалось, оказался в разработке существенно дешевле западных конкурентов. На торгах 27 января NVIDIA в моменте теряла около $600 млрд (17%) капитализации. Совокупное падение стоимости акций в технологическом секторе достигло тогда $1 трлн.
