Рынок накануне. Фондовые индикаторы завершили пятницу на недельных максимумах. Индекс МосБиржи прибавил 0,67%, повысившись до 2828,83 п., индекс РТС подрос на 0,52% до 1133,52 п. По итогам недели оба индекса выросли на 2,12% и 3,54% соответственно. В сегменте суверенного долга покупки продолжились, индекс RGBI прибавил 0,65%, а за неделю вырос на 0,99%.
Доходности ОФЗ за неделю снизились на 15−20 б. п. на отрезке кривой от двух до десяти лет. Спред доходности двухлетних и десятилетних облигаций на неделе опускался до многомесячных минимумов на уровне 41 б. п. и составил 76 б. п. по итогам торгов в пятницу. Выравнивание кривой и сужение спреда сопровождались опережающим снижением доходности на дальнем отрезке кривой доходности облигаций. Инвесторы таким образом могут дисконтировать в котировках облигаций более мягкий сигнал регулятора на предстоящем на этой неделе заседании или даже снижение ключевой ставки до 19%. В принципе сценарий снижения ключевой ставки на величину в пределах 2 б. п. на заседании в предстоящую пятницу уже в значительной степени учитывается в котировках облигаций сроком погашения менее двух лет.
Нефтяные котировки всю прошедшую неделю консолидировались в области линии 20-дневного скользящего среднего, которой сейчас соответствует значение около 64,4 доллара США за баррель Brent. На выходных восемь стран в составе ОПЕК+ договорились об очередном увеличении объемов нефтедобычи, на 411 тыс. б/с в совокупности, начиная с июля. Новость об увеличении нефтедобычи может оказать давление на нефтяные котировки в краткосрочной перспективе, тем не менее это решение в целом было ожидаемым и вряд ли окажет существенное влияние на динамику цен на нефть в среднесрочной перспективе.
В комментарии к решению ОПЕК+ об увеличении нефтедобычи отмечается устойчивость мировых экономик и низкие коммерческие запасы нефти в мире. В этом контексте и при прочих равных ожидать существенного снижения цен на нефть в среднесрочной перспективе, скорее всего, не стоит, тогда как с технической точки зрения восстановление нефтяных котировок может продолжится в направлении 66,3 доллара США за баррель Brent, где проходит линия 50-дневного скользящего среднего.
Новости, ожидания и торговые идеи. Что касается перспектив российского рынка акций на предстоящую неделю, то фондовые индикаторы, вероятно, продолжат консолидироваться вплоть до заседания Банка России, намеченного на пятницу, 6 июня. Позитивная динамика на рынке облигаций и устойчивая динамика нефтяных котировок окажут поддержку фондовым индексам, которые могут получить более выраженный импульс по результатам заседания регулятора. При прочих равных фондовый рынок может развить восстановление в направлении 2918 п. по индексу МосБиржи, где проходит линия 200-дневного скользящего среднего.
