Чистая прибыль уменьшилась на 57%, до 170 млрд, САРЕХ снизился на 2%, до ₽382 млрд.
Мнение аналитиков Мarket Power.
Результаты в рамках наших ожиданий.
Выручка и EBITDA упали на фоне низких цен на нефть и крепкого рубля. Чистая прибыль снизилась из-за высоких процентных расходов: компании нужно обслуживать долг, к тому же налог на прибыль для нее теперь составляет 25% вместо прежних 20%. В то же время упасть еще сильнее показателю могли не дать курсовые разницы.
Мы ожидаем, что во 2 квартале показатели ухудшатся на фоне дешевеющей нефти. Однако есть факторы, которые могут поддержать результаты компании:
— снижение дисконтов на Urals и премиальный сорт ESPO;
— рост переработки на фоне летнего сезона и повышенного потребления;
— курсовые разницы.
Мы считаем, что акции Роснефти могут быть интересны для инвестора.
Во-первых, это по-прежнему очень крепкий бизнес. Во-вторых, при снижении ключевой ставки (а мы ожидаем его уже этим летом) компания вздохнет свободнее. И в-третьих, рубль, по нашим прогнозам, не будет крепким вечно, а при снижении курса российской валюты прибыль нефтяника будет расти.
