По данным компании, падение показателя связано с ростом фиксированных расходов из-за расширения складской инфраструктуры, увеличением ключевой ставки до 21%, а также макроэкономическими и климатическими факторами. Замедление темпов роста ВВП до 1,4% и бесснежная зима, сократившая спрос на зимний ассортимент, оказали давление на выручку.
Согласно отчету, валовая прибыль компании выросла на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Выручка компании увеличилась на 19%, достигнув ₽40,7 млрд. Наибольший рост продемонстрировало B2B-направление, где продажи выросли на 27%. Доходы дочерней компании Вирент подскочили на 75% и составили ₽213 млн.
Валовая рентабельность достигла 32%, чему способствовал акцент на B2B-клиентах, доля которых в выручке составила 74%. Также позитивное влияние оказал рост доли собственных торговых марок (СТМ) и эксклюзивного импорта, составившей 13%.
В начале 2025 года менеджмент ВсеИнструменты.ру переориентировался на оптимизацию затрат. Были приняты меры по повышению операционной эффективности, что привело к снижению операционных расходов на 10% по сравнению с четвертым кварталом 2024 года.
Чистый долг сократился на ₽807,8 млн, а показатель чистый долг/LTM EBITDA остался на уровне 1,7x. Компания подтверждает ранее озвученные цели на первое полугодие и планирует придерживаться дивидендной политики.
Мнение аналитиков Мarket Power.
Результаты довольно слабые, продажи увеличились в основном из-за роста чека, при этом количество продаж сократилось.
Жесткая ДКП по-прежнему давит на бизнес, снижая спрос и увеличивая процентные расходы компании. При этом ВИ. РУ продолжает расширяться, и из-за этого, без существенного роста выручки, несет дополнительные расходы. Как результат — EBITDA практически не изменилась.
Квартальный убыток вряд ли станет аргументом в пользу невыплаты дивидендов за 2024 год. Исходя из дивполитики компании, выплаты могут составить ₽1,4 на акцию.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции ВИ. РУ. Котировки компании сильно просели с момента выхода на IPO и сейчас бумаги не кажутся такими интересными.
