Российский рынок.
Индекс Мосбиржи по итогам недели прибавляет более 2,5% и возвращается выше 2800 пунктов, что сопоставимо с уровнями начала года. В течение недели в части геополитики звучали противоречивые заявления, однако новый раунд переговоров между Россией и Украиной ожидается в начале июня, а Россия будет готова предоставить свою версию меморандума. Дополнительная поддержка поступает со стороны макростатистики и регулятора. Представители Банка России говорят о том, что ЦБ перед заседанием 6 июня рассмотрит все данные, а решения по сигналу и ставке будут более разнообразными. Заседание Банка России станет ключевым на следующей неделе, а в базовом сценарии ожидается сохранение ключевой ставки и смягчение сигнала. В части корпоративных событий в фокусе инвесторов будет начало дивидендного сезона. На следующей неделе закроются реестры для получения дивидендов в Лукойл, ОзонФарм и Акрон.
Индекс Мосбиржи — 2812 бп.
Долларовый индекс РТС — 1129 бп.
Ключевые события.
Банки отчитались по РСБУ за 4 месяца. Чистая прибыль Т Банка (Т) снизилась до 8,7 млрд руб., чистая прибыль ВТБ (VTBR) выросла до 73,2 млрд руб., чистый убыток Совкомбанка (SVCB) составил 7,4 млрд руб.
Акционеры Новабев (BELU) утвердили финальные дивиденды в размере 25 рублей на акцию, дата закрытия реестра — 9 июня.
Европлан (LEAS) раскрыл отчетность по МСФО за 1 квартал 2025 года. Чистая прибыль (г/г) снизилась в 3 раза, до 1,385 млрд руб, под влиянием изменения резервов.
Мечел (MTLR, MTLRP) раскрыл операционные результаты за 1 квартал 2025 года. К прошлому кварталу добыча угля снизилась на 17%, производство стали выросло на 2%; а чугуна — на 5%.
СД Астра (ASTR) рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2024 год в размере 3,1475 рублей на акцию. Общая сумма выплат за 2024 год составила более 13,6 рублей на акцию.
СД Газпромнефть (SIBN) рекомендовал выплатить финальные дивиденды по итогам 2024 года выше консенсуса, в размере 27,21 рубль на акцию.
Долговой рынок на фоне данных по инфляции растет, а RGBI приближается к 110 пунктам.
В фокусе внимания остаются статистика по инфляции и результаты аукционов по размещению ОФЗ. На текущий момент сохраняются основные проинфляционные факторы (бюджетная политика, состояние экономики и рынка труда, повышенные инфляционные ожидания и др.), что обуславливает необходимость поддерживать длительное время жесткие денежно-кредитные условия.
ОФЗ с коротким сроком до погашения продолжают давать более высокую доходность — 17,32%. На горизонте 10 лет доходности государственных облигаций находятся на уровне 15,61%. Ставки денежного рынка на горизонте трех месяцев составляют 20,41%.
На неделе Минфин разместил два классических выпуска. В ОФЗ 26247 с погашением в 2039 году было привлечено 94,421 млрд рублей, а доходность составила 16,44%. В ОФЗ 26224 с погашением в 2029 году было привлечено 50 млрд рублей, а доходность составила 16,04%.
Нефть.
Средняя цена Brent за апрель составила $68/бар, что почти на $5/бар ниже уровня марта.
Кроме тревоги из-за смены стратегии ОПЕК+, на цены также давили опасения по поводу темпов роста спроса в текущем году на фоне тарифных войн. С другой стороны, поддержку ценам оказывает возможность негативного эффекта на поставки из-за вероятного усиления санкций США против Ирана, Венесуэлы и РФ.
Видимая перемена в стратегии альянса не может не тревожить рынок, свободные мощности ОПЕК+ создают существенный навес и, если альянс не сменит риторику на очередной встрече 1 июня, такая политика продолжит давить на цены, рискуя опустить их еще ниже.
Определенной поддержкой ценам будет служить неизбежная корректировка планов американских сланцевиков, для многих из которых цена WTI ниже $65/бар находится ниже маржинальной удельной стоимости бурения новых скважин.
В мае цена Brent в мае может колебаться в диапазоне $60−70, больший рост ограничивается более агрессивной политикой наращивания добычи ОПЕК+.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
