Что означают эти изменения на рынке для обычного инвестора или семьи, планирующей крупную покупку? Какие ошибки в инвестировании сейчас совершить проще всего? Почему наступил удачный момент для диверсификации накоплений и как это сделать грамотно? Рассказываем вместе с инвестиционной группой «Финам».
Почему рубль неожиданно окреп — и почему это не навсегда
В январе доллар стоил 113 рублей, а к маю курс опустился ниже отметки 80. Такое резкое изменение удивило не только частных инвесторов, но и профессиональных аналитиков. Причина укрепления — в первую очередь техническая, а не фундаментальная.
Главным фактором стал приток валютной выручки от экспорта нефти, газа, удобрений и продовольствия. Несмотря на санкции, российские компании продолжают торговать с рядом стран, и часть валюты все же поступает в страну. При этом импорт остается ограниченным: не все зарубежные товары можно ввозить в Россию, логистика затруднена, международные переводы усложнены. В результате валюта остается внутри страны, спрос на нее снижен, и курс укрепляется.
Однако это противоречит классической экономической логике. С одной стороны, цены на нефть к весне опустились до трехлетнего минимума. С другой — в бюджете растет дефицит: только по итогам первых месяцев года он превысил 2 триллиона рублей, и к концу года может достичь 3,3 трлн. Для сравнения: при планировании бюджета изначально закладывался курс 96,5 рубля за доллар и цена нефти выше текущей. Другими словами, страна тратит больше, чем зарабатывает, — и это неминуемо скажется на курсе национальной валюты.
Когда рубль укрепляется, это может казаться хорошей новостью для тех, кто хранит деньги в национальной валюте. Но важно понимать, что само по себе укрепление рубля не гарантирует роста покупательной способности. Во-первых, инфляция в России остается на высоком уровне, во-вторых, цены на недвижимость, автомобили, технику и другие крупные товары продолжают расти. В-третьих, курс рубля будет меняться не в пользу покупателя.
Эксперты предупреждают: укрепление рубля — временный эффект. Минэкономразвития прогнозирует курс 98,7 рубля за доллар к концу года, а ряд частных аналитиков и вовсе называют диапазон 105−115 рублей осенью. Однако все-таки сейчас удачный момент, чтобы подготовиться к будущей волатильности и пересмотреть стратегию управления своими сбережениями.
Как сохраняют накопления и защищают их от девальвации
Недвижимость, автомобили, земельные участки — традиционные способы сохранить сбережения, особенно в периоды экономической нестабильности. Эти активы воспринимаются как надежные, потому что не зависят напрямую от инфляции или банковских колебаний. Однако у них есть один существенный минус — низкая ликвидность. Продать квартиру или даже автомобиль быстро и по выгодной цене бывает трудно, особенно если деньги нужны срочно.
Кроме того, на фоне укрепления рубля сейчас выгоднее подготовиться к крупной покупке, а не спешить с ней. А значит, нужен инструмент, который сохранит стоимость накоплений, при этом будет ликвиден и доступен.
Пример. За последние 10 лет долларовая цена квадратного метра в Москве практически не изменилась, в то время как рублевая выросла почти вдвое: по приблизительным подсчетам, с 180 000 рублей до 276 500 рублей. В 2015 году на 1 миллион рублей можно было купить около 5,5 квадратных метров жилья в Москве. Или валютных облигаций со ставкой 5% на сумму $16 300 (при среднем курсе 61 рубль за доллар). За 10 лет с учетом реинвестирования купонов у вас было бы около $26 550 — это 2 150 000 рублей по текущему курсу (81 рубль за доллар) — почти вдвое больше начальной суммы и около 7,7 кв. м жилья по нынешним ценам.
Еще один понятный большинству способ сохранить и приумножить деньги — банковский депозит. Вы кладете средства в банк на определенный срок, банк пользуется ими и выплачивает вам проценты. Инструмент считается надежным: вклады до 1,4 млн рублей застрахованы государством, и многие воспринимают депозит как «тихую гавань» для накоплений.
В 2024—2025 годах интерес к вкладам резко вырос. Это было связано с тем, что Центробанк в ответ на инфляцию и нестабильность повысил ключевую ставку. Банки, в свою очередь, начали предлагать по рублевым вкладам доходность до 20−23% годовых — цифры, которые раньше казались невозможными. Многие открывали депозиты на короткие сроки, следили за предложениями разных банков и стремились получить максимум от своей суммы. Такие схемы работали — но сейчас ситуация изменилась.
Ставки начали снижаться. Банки все чаще предлагают по рублевым вкладам около 16−18% годовых, а по мере дальнейшего смягчения монетарной политики этот уровень может еще снизиться. Банки адаптируются, чтобы защититься от клиентов, которые используют депозиты как спекулятивный инструмент.
Проблема в том, что при снижении ставки доходность по депозитам перестает покрывать инфляцию. Да, вы технически не теряете деньги, но и покупательная способность ваших сбережений почти не растет. А при скачках курса рубля — и вовсе снижается.
В таких условиях депозит становится не средством защиты капитала, а временной «парковкой» средств. Депозиты полезны, но полагаться только на них — все равно что держать деньги под матрасом, только с минимальной прибылью. Он подходит, если вы планируете крупную покупку в ближайшие месяцы и не хотите рисковать. Но если вы планируете сохранить деньги хотя бы на год или больше — лучше смотреть шире.
Как же сегодня накопить на свои цели и сохранить уже имеющиеся накопления?
Хорошей альтернативой могут стать валютные облигации. Это инвестиционный инструмент, который позволяет защититься от девальвации и при этом не «привязывать» деньги к неликвидному активу. По своей сути это облигации российских компаний, которые номинированы в долларах или юанях, но покупаются и погашаются в рублях.
Все расчеты производятся по официальному курсу Центробанка, а не по коммерческому курсу банков, который обычно менее выгоден частным инвесторам. Это значит, что, если курс рубля вырастет, вы получите больше в пересчете на рубли. А если рубль укрепится, вы все равно останетесь в выигрыше за счет процентного дохода.
Как это работает на практике? Допустим, вы покупаете облигацию, номинал которой привязан к доллару США. Например, облигация номинирована на сумму 1000 долларов, но вы приобретаете ее за рубли по текущему курсу ЦБ — скажем, по 81 рубль за доллар. Купонные выплаты (то есть проценты) также будут рассчитываться в долларах и выплачиваться в рублях по тому же официальному курсу. Если со временем курс изменится — вы не потеряете деньги, а, скорее всего, даже заработаете за счет переоценки.
Как работают валютные облигации: «Финам» рассказывает простыми словами
Для начинающих инвесторов этот инструмент может звучать сложно, но на деле все просто. Валютные облигации — это один из самых понятных и безопасных способов защитить сбережения от девальвации и заработать в валюте, оставаясь при этом в рублевой юрисдикции. Их главное преимущество — сочетание стабильности и доходности с полной прозрачностью всех операций.
Во-первых, покупаются такие облигации за рубли, но все выплаты по ним — проценты и погашение — рассчитываются по официальному курсу Центробанка. Это значит, что не придется переплачивать за обмен по завышенному коммерческому курсу. Вы сразу фиксируете расчет по объективной ставке — без лишней комиссии и потерь. Такая модель особенно удобна в моменты, когда курс на наличный доллар отличается от официального на 10 рублей и более.
Во-вторых, валютные облигации обеспечивают стабильную доходность — от 5 до 9% годовых в валюте. Это существенно выше, чем средняя инфляция в долларах или юанях, и даже выше, чем рост цен на большинство товаров в валютном выражении. А если вы держите бумаги в портфеле более трех лет, можно воспользоваться налоговой льготой — оформить вычет на доход от роста стоимости, как это предусмотрено в законе для долгосрочного владения ценными бумагами.
В-третьих, сохраняется ликвидность. Если вам понадобятся деньги, облигации можно продать в любой момент. Все купоны, накопленные за время владения, остаются при вас — проценты не теряются, даже если бумага продана до окончания срока. Это дает гибкость: облигации можно не просто «держать до конца», а управлять своим портфелем по ситуации.
Облигации доступны через мобильное приложение «Финам» — процесс покупки занимает буквально пару минут. При этом вы получаете доступ к ценным бумагам крупнейших российских компаний: «Газпром», «Новатек», «Норникель», «Акрон» и других. Это надежные эмитенты с устойчивой репутацией, в том числе на международном уровне.
Важно, что все сделки проходят в правовом поле — в отличие от вложений в криптовалюту или схем с псевдовалютными активами. У вас есть четкий договор, брокерская отчетность, налоговая прозрачность и защита ваших прав как инвестора. Санкционные риски также минимизированы: физически расчеты в валюте не проводятся, а сама валюта на брокерский счет не попадает. Вы инвестируете в долговые бумаги, где расчеты ведутся в рублях, но с привязкой к курсу.
Какие риски нужно учитывать
Как и любой инвестиционный инструмент, валютные облигации имеют не только преимущества, но и определенные риски, которые важно учитывать заранее.
Прежде всего — это рыночный риск. Цена облигации может меняться в зависимости от ситуации на финансовом рынке. Например, если возрастут процентные ставки или ухудшится ситуация в экономике, стоимость уже купленных вами облигаций может временно снизиться. Это не означает, что вы обязательно потеряете деньги, но если вам срочно понадобятся средства и вы захотите продать бумаги раньше срока, есть вероятность продать их дешевле номинала.
Второй момент — риск ликвидности. Хотя валютные облигации можно продать до даты погашения, нужно понимать: это не банковский вклад, который можно закрыть в один клик. Если у вас крупная сумма или вы захотите продать бумаги в неудачный момент, на рынке может не оказаться достаточного числа покупателей. Обычно это вопрос нескольких дней, но важно учитывать такую возможность, особенно если вы планируете использовать средства для срочной покупки.
Третий риск связан с санкциями. Потенциальные санкции против эмитента могут усложнить его финансовое положение, однако здесь есть важное уточнение: даже если компания попадет под ограничения, она останется обязана выполнять свои долговые обязательства, поскольку расчеты идут внутри страны и в рублях по курсу ЦБ. Это значительно снижает вероятность реального ущерба для инвестора.
Именно поэтому, принимая решение о покупке валютных облигаций, важно заранее оценить свои цели, горизонт инвестирования и готовность к краткосрочным колебаниям. Инструмент этот надежный, но, как и любые инвестиции, требует разумного подхода и понимания своих границ.
Какая стратегия подойдет инвестору в 2025 году
В 2025 году грамотное распределение активов особенно важно. Мы живем в условиях высокой ключевой ставки и нестабильного курса рубля, поэтому универсального решения не существует — нужна комбинация разных инструментов. Оптимальная стратегия — это сочетание валютных облигаций с фиксированной, фондов ликвидности и облигаций с фиксированной доходностью.
Текущий момент — удачное время для начала или пересмотра своей инвестиционной стратегии. Рубль укрепился, но надолго ли — никто не знает. Инфляция сохраняется, ключевая ставка остается высокой, цены растут. Ждать «идеального момента» — значит рисковать упустить возможности.
Если вы никогда не инвестировали, начните с малого: откройте счет в «Финаме» и выберите валютные облигации. Это просто и не требует специальных знаний — все инструменты доступны в мобильном приложении, интерфейс интуитивный, а суммы входа минимальны. Если возникнут трудности, получите бесплатную консультацию у менеджеров «Финама»: они расскажут о тонкостях данного инструмента и предложат варианты для покупки ценных бумаг.
Если вы уже инвестируете, проверьте: в вашем портфеле есть защита от девальвации? Хватает ли гибкости для маневров при изменении ставок? Сейчас — не время держать все средства в рублевых активах. Диверсификация — это не модное слово, а реальный способ сохранить и приумножить деньги.
