По данным агентства, долларовые облигации Украины в течение нескольких дней на прошлой неделе неоднократно входили в число худших по доходности среди развивающихся рынков. Бескупонные облигации со сроком погашения в 2035 году, будущие выплаты по которым зависят от экономических показателей Украины, торгуются чуть выше 50 центов за доллар. При этом в феврале показатель составлял примерно 70 центов.
Как отмечает Bloomberg, это резкий поворот от успехов в начале года, когда ставки на прекращение огня привели к тому, что украинский долг стал самым доходным — цена некоторых облигаций выросла почти вдвое после августовской реструктуризации.
«Основное влияние задержек в мирных переговорах, очевидно, сказалось на суверенных облигациях Украины, — прокомментировал текущую ситуацию Мартин Берцетч, управляющий портфелем в Frontier Road. — Инвестиции в эти облигации предполагают своего рода прекращение огня или урегулирование конфликта».
Хотя инвесторы не отрицают вероятности заключения мирного соглашения, они не разделяют оптимизма Трампа.
Лондонский хедж-фонд Frontier Road предпочитает инвестировать в корпоративные облигации, которые, по его словам, менее уязвимы к геополитическим сдвигам. Bank of America по-прежнему рекомендует покупать иностранные долговые обязательства Украины, но предупреждает о «рисках снижения стоимости».
Однако возможность того, что Трамп ограничит военную поддержку Европы и выйдет из мирного процесса, подтолкнула ФРГ и другие правительства к действиям. Сотни миллиардов евро, которые они пообещали выделить на оборону, подстегнули рынки Восточной Европы.
Основные фондовые индексы в Варшаве, Праге и Будапеште в этом году принесли инвесторам прибыль более 30% в долларовом эквиваленте, говорится в материале Bloomberg. Венгерский форинт, чешская крона и польский злотый на данный момент являются лидерами по росту курса к доллару среди развивающихся рынков в 2025 году, уступая только российскому рублю.
