Как обстоит ситуация сейчас?
Напряженно.
ЕС и Украина поставили ультиматум РФ: либо прекращение огня на 30 дней без каких-либо условий, либо новые санкции, которые должны затронуть финансовую и энергетическую сферы.
Россия выступила с ответным предложением: возобновление переговоров в Стамбуле также без предварительных условий 15 мая. Главный посредник — США — поддерживает обе инициативы. Судя по всему, именно завтра должно стать понятнее, что будет дальше.
Владимир Зеленский сообщил о желании встретиться с Владимиром Путиным лично в Стамбуле, ответа российского лидера пока не последовало. Кремль заявляет, что сообщит о решении Путина, когда он сочтет это необходимым.
Ранее Москва требовала от Запада прекращения поставок оружия Украине в качестве условия для 30-дневного прекращения огня. Европа выступила против этого.
Каковы шансы на мир?
Практически невероятно, что мировые лидеры завтра сразу же объявят о перемирии.
Однако начнутся прямые переговоры с непосредственными участниками конфликта, а это уже неплохо. Правда, остается неясным, на каком именно уровне они будут идти. Мы считаем, что они будут длительными и сложными, учитывая разные позиции сторон.
Так что вероятность быстрого урегулирования конфликта, на наш взгляд, остается невысокой. А вот экономическое взаимодействие США и РФ весьма вероятно. Все-таки Трамп, в отличие от Байдена, в первую очередь бизнесмен, который стремиться извлечь коммерческую выгоду ото всюду. Не стоит забывать, что переговоры между двумя мировыми державами, по информации СМИ, идут постоянно по разным каналам, так что надежда есть.
К примеру, Штаты и Россия обсуждают возобновление поставок российского газа в Европу. То есть США хотят перепродавать российский газ европейцам. Также идет и процесс возвращения западных компаний в РФ, просто непублично.
Что будет с валютой?
Рубль продолжает свой «крестовый поход» и крепнет с каждым днем. С начала году он укрепился к доллару уже на 20%.
В ближайшее время многое будет зависеть именно от геополитики. В базовом сценарии, без каких-то значимых изменений, мы ожидаем, что во второй половине мая рубль будет торговаться в диапазоне ₽78−84 за доллар, ₽87−94 за евро и ₽10,7−11,6 за юань.
В целом любые геополитические колебания будут отражаться на валюте. Если ситуация улучшится, то рубль в ближайшие месяцы устойчиво перейдет в диапазон ₽70−80 за доллар. А если же на российский рынок хлынет иностранный капитал, то диапазон и вовсе может составить ₽60−70 за доллар.
Если же переговоры будут идти плохо, а конфликт будет только нарастать, то мы увидим ослабления рубля до ₽90−100 за доллар.
В свои прогнозы на 2 квартал мы закладываем средний курс рубля на уровне ₽85 за доллар, ₽96 за евро и ₽11,6 за юань. На 4 квартал он составит ₽94 за доллар, ₽106 за евро и ₽12,7 за юань.
Как подготовиться к будущему?
Все зависит от того, в какой исход вы больше верите.
Если вы ждете, что переговоры пройдут хорошо, и ситуация в скором времени наладится, то ваш выбор — акции компаний, которые ориентированы на экспорт и испытывают проблемы из-за санкций. Это Газпром, Новатэк, Аэрофлот и, возможно, Совкомфлот.
В случае, если вы — пессимист и ожидаете, что конфликт затянется, а стороны продолжат эскалацию, то можно присмотреться к эмитентам, которые оперируют на внутренних рынках. Стоит обратить внимание на Х5, Магнит, Интер РАО и Мать и дитя.
