По мнению экспертов, росту компаний мешают высокая ключевая ставка, оказывающая давление на эмитентов с повышенной долговой нагрузкой, а также замедление темпов роста экономики и ограниченное число привлекательных дивидендных историй. Кроме того, большинство бумаг сектора слабо реагируют на позитивные изменения геополитической повестки.
«Ожидаемое замедление темпов роста экономики может способствовать перетоку капитала из более проциклических отраслей в защитные бумаги энергетиков. Кроме того, фундаментальные показатели отрасли остаются благоприятными: рост тарифов будет способствовать увеличению выручки эмитентов», — отмечают аналитики.
С учетом текущей ситуации эксперты отдают предпочтение акциям финансово устойчивых компаний со стабильной историей дивидендных выплат. Среди таких компаний — «Интер РАО». Ключевым фактором инвестиционной привлекательности энергетического холдинга остается денежная «кубышка», которая на конец 2024 года достигла 512,2 млрд руб.
«Процентные доходы от размещения свободных денежных средств позволили компании нарастить чистую прибыль, несмотря на снижение EBITDA на 5,0% (г/г). Учитывая осторожный подход Банка России к снижению ключевой ставки, мы ожидаем, что процентные доходы продолжат поддерживать прибыльность компании в 2025 году», — говорится в исследовании. Целевая цена по акциям «Интер РАО» составляет 4,81 ₽., что предполагает потенциал роста в районе 34%.
От «Россетей Ленэнерго» аналитики ожидают сохранения стабильной динамики финансовых показателей за счет летней индексации тарифов сетевых компаний. Выплаты дивидендов за 2024 год, по оценкам экспертов, могут составить около 26 ₽ на акцию, что соответствует одной из самых высоких дивидендных доходностей в секторе — порядка 12,6%.
«Наша текущая целевая цена по привилегированным акциям “Россетей Ленэнерго” составляет 274,7 ₽., что соответствует апсайду на уровне 32,6%», — заключают эксперты.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
