«Вероятнее всего, валютная динамика повторит сценарий 2024 года: заметное укрепление рубля в начале года, высокая волатильность в середине и ослабление осенью, на этот раз на фоне смягчения денежно кредитной политики. Как и в прошлом году, рубль “будет стабильным через призму года”. Мы ожидаем средний курс около 96 рублей за доллар США с возвратом к трехзначным значениям в четвертом квартале 2025 года», — говорится в сообщении.
Аналитики поясняют, что укрепление рубля в первом квартале этого года в основном вызвано техническими, а не фундаментальными факторами. На динамику курса повлияли закрытие остаточных позиций на Московской бирже, связанных с санкциями, а также операции крупных нефинансовых компаний. Кроме того, высокий спрос на рубли для уплаты увеличившихся налоговых обязательств и позитивные ожидания снижения геополитических рисков совпали по времени. «Тем не менее влияние технических факторов уже исчерпало себя», — отмечается в сообщении.
По мнению «Эксперт РА», снижение профицита во внешнеторговых операциях создает предпосылки для более слабого рубля в среднесрочной перспективе. «Таким образом, недавнее укрепление вряд ли будет устойчивым, а валютный курс может столкнуться с давлением в ближайшие месяцы. Удар по сырьевым ценам и спросу на экспорт, скорее всего, запустит обратный отсчет», — отмечают аналитики.
В 2024 году национальная валюта ослабла на 13,4% к доллару, на 7% — к евро и 6,8% — к юаню. Большую часть 2024 года доллар провел в диапазоне 85−95 рублей, достигнув к концу года 101,68 рубля. К марту 2025 года курс рубля стабилизировался на уровне 85−88 рублей за доллар.
